淺析委托—代理關系

摘要:委托代理關系普遍存在于各種組織活動中，被用于解決各種問題。但由于雙方所掌握的信息非對稱性，委托人目標和代理人效用函數的不一致性，由此產生了很多委托代理問題。委托代理過程中的典型問題是道德風險和逆向選擇問題，在此提出了解決辦法。最后在雙方達成博弈均衡的基礎上，提出建議完善委托代理關系，提高委托代理效率。

關鍵詞:委托代理關系;道德風險;逆向選擇;解決措施

中圖分類號:D92文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)30-0101-02

引言

委托代理關系存在于各領域，可以理解為一種契約關系。契約的基本內容是規定代理人為了委托人的利益應采取何種行動，委托人應向代理人支付何種報酬。

一、委托代理理論

最早提出委托人和代理人概念的羅斯(Ross，1973)認為，如果當事人雙方，其中代理人一方代表委托人一方的利益行使某些決策權，則代理關系就隨之產生。詹森(Jensen)和麥克林(Meckling，1976)的觀點也很有代表性，他們認為委托代理關系是:“一個人或一些人(委托人)委托其他人(代理人)根據委托人利益從事某些活動，并相應地授予代理人某些決策權的契約關系。”簡單來講，“知情人”是代理者，“不知情人”是委托者。在日常活動中，委托代理關系存在多種模式(如表1)。

二、委托代理關系的特點

任何有組織的或需要進行組織的行動，都存在委托代理關系，盡管組織活動各異，但是委托代理關系是有共性的。一是委托代理雙方的重要特點:(1)委托人給予對方更大或更重要的行為空間。代理人的行為若受到限制就會降低執行效率，行為就會變得僵化，可能喪失許多的獲利機會。(2)委托人有支付能力。委托人必須具備相當的經濟基礎，能夠確保在適當時間給予代理人適度的物質激勵，才能激發代理人的潛力和動力。(3)代理人有能力優勢。代理人是委托人花費很多的時間和精力挑選出來的，因此比常人獲得成功的幾率更高。二是委托代理關系的經濟特征:(1)信息不對稱性，指代理人的行為和私有信息等難以被委托人觀察和證實。(2)代理結果的不確定性。代理結果除了受代理人努力程度的影響外，也受許多代理人難以把握的不確定性因素影響。(3)契約的不完備性。由于契約不可能完全預測到事情發展的結果，在履約過程中，當事人雙方信息不對稱，因此契約不可能是完備的。

三、委托代理類問題

1.委托代理問題的典型表現——逆向選擇

逆向選擇是指由于交易雙方信息不對稱和市場價格下降產生的劣質品驅逐優質品，進而出現市場交易產品平均質量下降的現象。逆向選擇現象是一個存在于交易合同簽訂前的信息問題。例如，舊車市場的買賣交易就是典型的逆向選擇案例，車子的質量信息只有賣家才掌握，買家只能根據商品的平均質量討價，不得已所有的車都將以相同的價格出售，這就使得一些質量好的車以低于實際價格出售而產生虧損，因此這一部分賣家將退出交易市場，舊車市場的平均質量降低，買家愿意支付的價格進一步下降，汽車質量也進一步下降，最終將導致高質量車被低質量車排擠在外。

逆向選擇是委托代理中很常見的一種現象，解決逆向選擇的具體措施:(1)政府介入市場進行行政干預，避免逆向選擇的情況發生。(2)大多數耐用消費品附帶保證書以向買者保證產品具有某些預期的質量，即賣方承擔了風險而不是買方。(3)利用產品的品牌效應不僅可以顯示產品的質量，而且可以在產品質量與預期不符時向消費者提供一種反饋的手段。(5)通過廣告向消費者提供產品信息和品質承諾。(6)連鎖經營有與品牌具有類似的作用，如連鎖酒店和連鎖餐廳。(7)許可制度可以減少質量的不確定性。如醫師許可證、律師許可證等。

2.委托代理的典型表現——道德風險

所謂道德風險，是指從事經濟活動的人在最大限度地增進自身效用時做出不利于他人的行動。道德風險是在合同簽訂后發生的委托代理問題。在市場經濟中，道德風險是一種十分普遍的現象，它是指市場參與者針對自身的隱蔽信息而采取的理性反應。比如，公共財產無人愛惜;買了醫療保險的人常常會多開不必要的藥。

道德風險最有效的解決辦法就是讓代理人的報酬與其行為后果相掛鉤。具體措施:(1)建立信任機制。信任機制是指在長期的經濟交往過程中交易雙方彼此掌握的、控制對方和克制自己的機制。在現代市場經濟中，信任機制的懲罰措施是有效地降低道德風險的方式(2)建立保險和抵押機制。大多在信息不對稱的情況下，分擔風險也是有效地降低道德風險的方式。(3)簽訂長期合同機制。大多長期合同有助于市場交易雙方建立起較強的相互約束的機制。

四、委托代理問題解決措施

委托代理雙方不管采取何種模式，雙方都不能完全掌握彼此的信息，只能通過討價還價達成彼此能夠接受的合同，這實際上是一個博弈的過程。通過在市場中進行長期的多輪博弈，委托人和代理人能夠找到有效降低逆向選擇和道德風險的解決方法，達到均衡(如下圖所示)。

1.實現雙重激勵，物質激勵適度，注重精神激勵

首先要建立以利益驅動和利益制衡為特征的激勵機制。典型的激勵機制包括:租金、勞動工資、目標產量承包。激勵機制的核心是代理人和委托人共享成果，共擔風險。代理人的努力程度是有限度的，當物質激勵達到心理滿足度時，就不會繼續努力，而是維持現狀。所以，要正確衡量代理人的實際貢獻，按業績表現給予合理、適度的物質獎勵。當物質激勵已滿足心理滿足度時，按照馬斯洛的需要層次理論中的最高層次是自我實現的需要，就應該轉向精神激勵。精神激勵的作用是無限大的，能夠激發代理人的工作熱情，挖掘其潛力。物質激勵與精神激勵相結合是最有效的激勵措施。

2.提高信息的透明度和質量，建立信任機制

信任程度高，則交易成本低，經濟效率高;信任程度低，則交易成本高，經濟效率低。提高信息的透明度，建議采取以下措施:(1)代理雙方要充分公開自己的相關信息，共享相關信息，減少私人信息和不確定性信息，嚴厲打擊虛假信息，這需要強化法律手段的作用，完善信息披露的法規體系。(2)規范信息傳遞機制。信息保證契約雙方權利不受侵害，同時加大對信息披露監管的力度，最大限度地保障信息質量。(3)建立信任機制，在市場經濟中，委托—代理信任主要體現在兩個方面。一是對委托代理合同的承諾，或對市場規則的承認和遵守。二是敬業精神，要強化這種文化精神。信任機制必須滿足使收信者得到獎勵，而失信者得到懲罰。

3.縮短代理鏈，規范相關參與者的行為，提高代理效率

多層次的委托代理關系拉長了委托與代理雙方之間的距離，增加了契約的不完備性，加劇了信息的不對稱性，擴大了利益分享的主體范圍，因此要縮短代理鏈，減少不必要的環節。規范相關參與者的行為，一是可以通過股權和股票期權等方式讓代理人享有部分剩余索取權，使其目標與委托人目標盡量一致;二是建立明確的考核機制，將代理人的業績與行動掛鉤，提高代理效率。

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