我國銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管問題研究

摘要:國際金融危機(jī)爆發(fā)以后，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)，宏觀審慎監(jiān)管由此備受關(guān)注。本文對(duì)加強(qiáng)銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管的必要性進(jìn)行了闡述，對(duì)現(xiàn)有微觀審慎監(jiān)管體制進(jìn)行了反思，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實(shí)際提出了建立與宏觀經(jīng)濟(jì)部門的合作關(guān)系、調(diào)整監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部職責(zé)、建立宏觀審慎監(jiān)管框架、完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析工具方法和培育宏觀視野的監(jiān)管人才等建議。

關(guān)鍵詞:銀行業(yè);宏觀審慎監(jiān)管;研究

中圖分類號(hào):F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-9031(2010)09-0055-04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.09.12

2008年末國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，國際上公認(rèn)的一個(gè)重要教訓(xùn)就是監(jiān)管機(jī)構(gòu)在強(qiáng)化微觀審慎監(jiān)管要求的同時(shí)，忽略了宏觀審慎監(jiān)管的建設(shè)。危機(jī)后，如何防范、應(yīng)對(duì)和處置系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)成為各國加強(qiáng)金融監(jiān)管面臨的主要研究課題，也是宏觀審慎監(jiān)管所強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容。

一、問題的提出

所謂宏觀審慎監(jiān)管，從金融體系整體而非單一機(jī)構(gòu)角度實(shí)施的監(jiān)管，并力圖通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的分析、系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的監(jiān)管來防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。而銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管是指以制度和措施防控銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即如何識(shí)別和度量銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如何防止風(fēng)險(xiǎn)在不同市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)之間傳遞，如何實(shí)現(xiàn)各類宏觀審慎監(jiān)管當(dāng)局之間的協(xié)調(diào)與信息共享。再從宏觀審慎監(jiān)管的目的來看，其旨在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。中國人民銀行作為國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控部門，負(fù)有金融穩(wěn)定之責(zé)，其加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管屬法理之中，但“三會(huì)”作為微觀監(jiān)管部門，也要提加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管。一個(gè)更關(guān)鍵的問題在于目前“一行三會(huì)”的架構(gòu)之間的宏觀審慎監(jiān)管是否能做到互通信息。從銀行業(yè)監(jiān)管角度來看，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管是否會(huì)偏廢促進(jìn)銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行，維護(hù)公眾對(duì)銀行業(yè)的信心的監(jiān)管目標(biāo)，以及加強(qiáng)銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管是否會(huì)與中國人民銀行及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)生職責(zé)重疊，如果加強(qiáng)銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管著實(shí)必要，那么它是對(duì)付金融危機(jī)的應(yīng)時(shí)之需，還是長(zhǎng)期之策，銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管的工具又是什么，以及它監(jiān)管的重點(diǎn)有哪些?本文將圍繞以上問題展開研究。

二、銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管的必要性與特征分析

由于我國金融業(yè)在綜合經(jīng)營不深、對(duì)國際金融市場(chǎng)參與不深的情況下，銀行業(yè)損失較小。雖然避過了金融危機(jī)，但并非說明我國的銀行業(yè)監(jiān)管能力超強(qiáng)。受國際金融危機(jī)啟發(fā)，當(dāng)前，我國銀行業(yè)監(jiān)管實(shí)行宏微觀審慎監(jiān)管相結(jié)合有其必要性，但同時(shí)在監(jiān)管實(shí)踐中也面臨著重重障礙。

(一)傳統(tǒng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)理論與現(xiàn)實(shí)金融危機(jī)比較

傳統(tǒng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)理論認(rèn)為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)主要由銀行而非其他金融機(jī)構(gòu)引發(fā)的，銀行作為存貸方的中介，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)具有存短貸長(zhǎng)的特征。因此，它的倒閉能夠引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而其他金融機(jī)構(gòu)因自有資金和客戶資金相分離，不具有銀行這樣的地位和作用，它的倒閉不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。但此次金融危機(jī)實(shí)況表明，正是投資銀行等券商的先行倒閉繼而殃及銀行，在金融危機(jī)爆發(fā)伊始，與投資銀行、保險(xiǎn)公司等其他金融機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)銀行系統(tǒng)遭受的損失的確較小，但伴隨著危機(jī)的發(fā)展和影響的深入，以花旗為代表的國際大型銀行也遭受了極大的損失。因此，銀行之外的金融機(jī)構(gòu)也會(huì)引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)與銀行業(yè)有效監(jiān)管比較

良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利于促進(jìn)金融穩(wěn)定與金融業(yè)的發(fā)展。為此，金融業(yè)的機(jī)體健康和安全穩(wěn)健取決于其所置身的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。如果宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不良，宏觀經(jīng)濟(jì)政策缺失，那么金融審慎經(jīng)營與審慎規(guī)制和監(jiān)管免不了會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的“綁架”而無法有效貫徹，最終貽害金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)自身。反之，銀行業(yè)的穩(wěn)健對(duì)金融穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟(jì)平衡起著重要作用。長(zhǎng)期以來，我國金融市場(chǎng)一直是銀行主導(dǎo)型市場(chǎng)，銀行業(yè)資產(chǎn)占全部金融資產(chǎn)在90%以上，因此，我國金融風(fēng)險(xiǎn)主要來自銀行系統(tǒng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在很大程度上影響著銀行體系的安全性，也在很大程度上依賴于銀行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行。

作為穩(wěn)健經(jīng)濟(jì)環(huán)境的關(guān)鍵組成部分，有效的銀行監(jiān)管與有效的宏觀經(jīng)濟(jì)政策一起構(gòu)成了金融穩(wěn)定的關(guān)鍵因素。從2008年末至2010年一季度末，為確保中央提出的“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的政策目標(biāo)的完成，央行實(shí)行適度寬松的貨幣政策，人民幣各項(xiàng)貸款2009年新增9.59萬億元，2010年一季度新增2.6萬億元。巨額信貸背后，貸款集中度問題突出，不僅客戶結(jié)構(gòu)，而且期限也高度雷同。在這種情況下，單純的針對(duì)個(gè)體的微觀審慎監(jiān)管已經(jīng)不能完成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的全覆蓋，宏觀審慎監(jiān)管提上日程，即更需關(guān)注銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的整體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(三)宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管比較分析

宏觀審慎的誕生填補(bǔ)了宏觀經(jīng)濟(jì)政策(財(cái)政政策和貨幣政策)和微觀審慎監(jiān)管之間的鴻溝。加強(qiáng)銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管，有助于降低銀行業(yè)金融體系的順周期性。作為一種新型的監(jiān)管模式，其區(qū)別于微觀審慎監(jiān)管主要顯現(xiàn)在不同的監(jiān)管目標(biāo)以及由此而采取的不同監(jiān)管措施上。銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管的目標(biāo)在于防范銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融體系的整體穩(wěn)定，防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受影響;在監(jiān)管內(nèi)容上，銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管側(cè)重在對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的整體行為以及金融機(jī)構(gòu)之間相互影響力的監(jiān)管上，同時(shí)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定因素;從具體監(jiān)管對(duì)象上看，銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管更關(guān)注銀行和以銀行為主的金融集團(tuán)的行為，以及金融市場(chǎng)整體趨勢(shì)及其與宏觀經(jīng)濟(jì)的相互影響。而基于金融創(chuàng)新使得風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的形式多樣化和金融一體化背景下使商業(yè)銀行面臨著無法規(guī)避的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，僅僅通過微觀層面的審慎監(jiān)管還不夠，尚需要宏觀層面的審慎監(jiān)管。

(四)宏微觀審慎監(jiān)管與現(xiàn)有體制比較

堅(jiān)持宏微觀審慎監(jiān)管有機(jī)結(jié)合，有助于實(shí)現(xiàn)兩者相互促進(jìn)，增強(qiáng)彼此的監(jiān)管效果。如對(duì)于銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口監(jiān)管，微觀審慎監(jiān)管措施會(huì)關(guān)注該銀行信貸資產(chǎn)的集中度和相關(guān)放貸政策，而宏觀審慎監(jiān)管措施則會(huì)關(guān)注銀行業(yè)整體的信貸規(guī)模及其與有關(guān)資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系，并據(jù)以判斷銀行體系是否正在積累信用風(fēng)險(xiǎn)。而現(xiàn)有體制之困在于:一是多頭監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。在傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營模式之下，不同金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍被嚴(yán)格限定在特定的領(lǐng)域之內(nèi)，金融監(jiān)管采取機(jī)構(gòu)監(jiān)管的多頭監(jiān)管模式，單家監(jiān)管機(jī)構(gòu)容易犯下“只見樹木不見森林”的錯(cuò)誤。其一，在金融創(chuàng)新的推動(dòng)下，當(dāng)形式上不同業(yè)務(wù)種類的金融機(jī)構(gòu)所提供的金融服務(wù)在經(jīng)濟(jì)功能上有相互替代的可能時(shí)，機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式就很容易受到金融機(jī)構(gòu)的規(guī)避與操縱，無法對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施有效的監(jiān)管。其二，可能使得不同監(jiān)管部門對(duì)同一宏觀經(jīng)濟(jì)政策態(tài)度不同，進(jìn)而影響金融監(jiān)管與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)結(jié)果，不利于協(xié)調(diào)機(jī)制發(fā)揮實(shí)效[1]。其三，基于多頭監(jiān)管產(chǎn)生的三家金融監(jiān)管當(dāng)局之間的協(xié)調(diào)與信息共享、監(jiān)管當(dāng)局、中央銀行和其他宏觀審慎部門之間的協(xié)調(diào)與信息共享，仍然限于表面化和形式主義，缺乏實(shí)際效果。“三會(huì)”曾在央行和財(cái)政部缺席情況下召開過兩次監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議，并以備忘錄的形式表示對(duì)金融機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營應(yīng)實(shí)行“主監(jiān)管”制度。但這一制度實(shí)際未獲央行認(rèn)可，實(shí)際也未真正實(shí)行[2]。“三會(huì)”之間的聯(lián)席會(huì)議在召開兩次后也未能持續(xù)。二是政策體制風(fēng)險(xiǎn)。我國金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前主要表現(xiàn)在快速膨脹的資產(chǎn)泡沫，包括高昂的房地產(chǎn)價(jià)格，其根源是政策風(fēng)險(xiǎn)。政府作為金融與非金融資產(chǎn)的主要持有者和金融市場(chǎng)的監(jiān)管者，金融機(jī)構(gòu)仍然是政府所有或受政府控制，監(jiān)管部門可以直截了當(dāng)?shù)馗深A(yù)這些機(jī)構(gòu)的內(nèi)部事務(wù)，包括向其派遣管理人員。此外，一些超大規(guī)模的金融集團(tuán)、數(shù)量眾多的擔(dān)保公司、典當(dāng)行、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)也游離于審慎監(jiān)管之外，存在一定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

三、加強(qiáng)銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管的思路與對(duì)策

加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管賦予了銀行業(yè)監(jiān)管部門新的職能，對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管部門提出了更高要求。在這一問題上宏觀審慎監(jiān)管更多應(yīng)體現(xiàn)為監(jiān)管理念，而從政策實(shí)施操作上，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管應(yīng)包括幾方面:建立與宏觀經(jīng)濟(jì)部門的合作關(guān)系;調(diào)整銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部職責(zé);建立宏觀審慎監(jiān)管框架;完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析工具方法和培育宏觀視野的監(jiān)管人才。

(一)建立與宏觀經(jīng)濟(jì)部門及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的良好合作關(guān)系

強(qiáng)調(diào)宏觀審慎監(jiān)管的政策理念認(rèn)為，僅憑微觀層面的努力難以實(shí)現(xiàn)金融體系穩(wěn)定，監(jiān)管當(dāng)局有必要從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、金融市場(chǎng)以及金融機(jī)構(gòu)行為之間相互關(guān)聯(lián)的角度，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門、金融監(jiān)管各部門之間的協(xié)調(diào)，這是當(dāng)前強(qiáng)化宏觀審慎監(jiān)管的重要方式之一。從前述可知，金融危機(jī)擴(kuò)散的原因之一是監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間、監(jiān)管部門與宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門之間信息不對(duì)稱。因?yàn)榉指钍降谋O(jiān)管體制和缺乏宏觀協(xié)調(diào)外部關(guān)系容易導(dǎo)致重復(fù)監(jiān)管、“監(jiān)管真空”和政策相左。然而防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)處理危機(jī)往往又超出了監(jiān)管部門的能力范圍。就單個(gè)的金融監(jiān)管當(dāng)局，主要的任務(wù)是維護(hù)具體的金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營，其本質(zhì)屬于微觀審慎的范疇。這些機(jī)構(gòu)雖也涉及一部分宏觀審慎職能，例如逆周期資本金監(jiān)管制度，以及對(duì)金融機(jī)構(gòu)同類組的某些監(jiān)管政策等，但終究不會(huì)有整體圖景。

銀行業(yè)監(jiān)管部門的持續(xù)監(jiān)管也僅是金融安全網(wǎng)的一個(gè)有機(jī)組成部分，最后貸款人、公共財(cái)政部門在處理應(yīng)對(duì)危機(jī)中的功能是不可替代的。著眼于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范，必須從完善金融安全網(wǎng)的角度，建立與上述宏觀經(jīng)濟(jì)部門的良好合作關(guān)系，以及加強(qiáng)監(jiān)管部門溝通合作和明確問責(zé)制度，對(duì)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)十分重要。具體而言，一方面銀行業(yè)監(jiān)管部門應(yīng)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定部門建立良好的溝通與協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)一各部門的判斷和認(rèn)識(shí)，降低部門判斷的差異，避免可能導(dǎo)致實(shí)行的不同政策在目標(biāo)上的沖突，如增進(jìn)監(jiān)管政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)與配合[3]。在同一金融市場(chǎng)環(huán)境條件下，貨幣政策、監(jiān)管規(guī)則的基礎(chǔ)是銀行的穩(wěn)健經(jīng)營與銀行業(yè)的穩(wěn)定，決策的著力點(diǎn)在于“市場(chǎng)約束”下的資產(chǎn)價(jià)格。因此，需要共同加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格、金融風(fēng)險(xiǎn)的研判，增進(jìn)信息溝通和共享，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融體系穩(wěn)定的目標(biāo)。另一方面，不同監(jiān)管部門在明確各自職責(zé)分工基礎(chǔ)上的定期信息交流制度、經(jīng)常聯(lián)系機(jī)制及聯(lián)席會(huì)議機(jī)制應(yīng)繼續(xù)貫徹和有效執(zhí)行，并應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管部門之間的合作與協(xié)調(diào)，力求發(fā)揮合力，使監(jiān)管更加及時(shí)有效。

此外，銀行業(yè)監(jiān)管部門應(yīng)具有適當(dāng)?shù)臋?quán)力和工具以制約宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定者的行為，以保證協(xié)調(diào)能夠發(fā)揮防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)效，建議賦與銀行業(yè)監(jiān)管部門參與宏觀經(jīng)濟(jì)政策決策的適當(dāng)權(quán)限。

(二)調(diào)整銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部職責(zé)分工與結(jié)構(gòu)

金融危機(jī)表明，無論是“雙線多頭”監(jiān)管，還是“單一主體”監(jiān)管，都不能防止金融危機(jī)的發(fā)生，阻止金融危機(jī)的傳播，“最優(yōu)的監(jiān)管制度”并不存在。在我國現(xiàn)行的銀行監(jiān)管體制下，明確銀行監(jiān)管體系內(nèi)部的審慎監(jiān)管與業(yè)務(wù)監(jiān)管職責(zé)分工。銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)層面應(yīng)集中專注于宏觀審慎監(jiān)管，省級(jí)派出機(jī)構(gòu)則應(yīng)加強(qiáng)業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管的內(nèi)部協(xié)同，分局及監(jiān)管辦事處專注于微觀審慎監(jiān)管，應(yīng)通過調(diào)整職責(zé)分工以控制銀行體系的整體風(fēng)險(xiǎn)水平，使之與監(jiān)管資本最低要求相適應(yīng)。同時(shí)，建立符合我國實(shí)際的銀行監(jiān)管論壇等機(jī)構(gòu)，完善監(jiān)管政策目標(biāo)的傳導(dǎo)機(jī)制，改善銀行監(jiān)管的微觀基礎(chǔ)。

(三)建立宏觀審慎監(jiān)管框架

建立宏觀審慎監(jiān)管體系并不意味著推翻原有的微觀監(jiān)管框架，而是在傳統(tǒng)的微觀審慎監(jiān)管仍然需要繼續(xù)推行的前提下，宏觀審慎性監(jiān)管的推進(jìn)應(yīng)考慮到整個(gè)銀行業(yè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。由于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融體系具有內(nèi)在的順周期性，其重要表現(xiàn)是經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，銀行增加貸款，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步繁榮;經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，銀行收縮信貸，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入更嚴(yán)重的衰退。因此，建立宏觀審慎機(jī)制的目的就是要解決目前市場(chǎng)中的順經(jīng)濟(jì)周期的機(jī)制，采取適當(dāng)?shù)哪嬷芷谡摺⒔⑦m當(dāng)?shù)哪嬷芷跈C(jī)制，這也將成為未來宏觀審慎監(jiān)管框架的一個(gè)重要組成部分，但應(yīng)消除這種順周期性以及引入逆周期性的資本緩沖制度框架。資本緩沖制度的設(shè)計(jì)理念在于通過要求金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)條件良好時(shí)增加資本，在經(jīng)濟(jì)條件惡化時(shí)減少資本，從而以一種逆周期的方式執(zhí)行資本充足規(guī)則。筆者以為，消除順周期性和鞏固銀行資本的建議正是沿著有助于維護(hù)金融穩(wěn)定的正確方向前進(jìn)。但從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看，必須避免因強(qiáng)化監(jiān)管規(guī)則而損害經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。正因?yàn)槿绱耍_保監(jiān)管規(guī)則的靈活性非常重要，如應(yīng)參照我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的具體條件，靈活把握?qǐng)?zhí)行資本充足規(guī)則的程序和時(shí)機(jī)。

同時(shí)，監(jiān)管體制安排的宏觀審慎取向還需要進(jìn)一步加強(qiáng)和擴(kuò)充。對(duì)單家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管自然不能松動(dòng)，但監(jiān)管者還應(yīng)投入更多資源用于對(duì)各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間關(guān)系以及機(jī)構(gòu)與整個(gè)金融環(huán)境關(guān)系的研究上，包括研究銀行的主營業(yè)務(wù)線是如何連接到更廣泛的信貸媒介過程中、金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是在哪些領(lǐng)域逐漸聚集而高度集中的等問題。銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)力爭(zhēng)找到用有限的資源“反制”銀行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)積聚的辦法，而在確定階段性監(jiān)管目標(biāo)的時(shí)候必須現(xiàn)實(shí)一些[4]。根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)原則，宏觀審慎監(jiān)管不應(yīng)追求零失敗目標(biāo)，應(yīng)允許無效的金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中退出市場(chǎng)。事實(shí)上，在一個(gè)動(dòng)態(tài)變化的市場(chǎng)中，不可能期望通過監(jiān)管完全消除所有的不穩(wěn)定。

(四)選擇宏觀審慎監(jiān)管策略、工具及重點(diǎn)

銀行業(yè)是一個(gè)高負(fù)債、高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)而言，銀行及其提供的金融服務(wù)具有公共性質(zhì)，有較強(qiáng)的外部性。因此，強(qiáng)化宏觀審慎監(jiān)管是一項(xiàng)需要長(zhǎng)期堅(jiān)持的方略，而不是當(dāng)前危機(jī)期間的短期選擇。宏觀審慎監(jiān)管應(yīng)包括宏觀審慎監(jiān)管工具和宏觀審慎監(jiān)測(cè)，“工具”主要指監(jiān)管者采取的行動(dòng)，是一部分或全部微觀審慎監(jiān)管工具之和，如銀監(jiān)會(huì)新要求商業(yè)銀行以備不時(shí)之需的及時(shí)調(diào)整商業(yè)發(fā)展計(jì)劃、資本補(bǔ)充計(jì)劃、利潤分配和薪酬計(jì)劃。實(shí)際上，宏觀審慎監(jiān)管的核心內(nèi)容就是豐富和完善金融監(jiān)管工具。“監(jiān)測(cè)”主要側(cè)重于市場(chǎng)分析，包括數(shù)據(jù)搜集和分析、預(yù)警系統(tǒng)及壓力測(cè)試等，采用先進(jìn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方法，這種分析要覆蓋居民、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府的信貸及杠桿化情況。考慮到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中經(jīng)常出現(xiàn)的多米諾骨牌效應(yīng)，及時(shí)掌握體系內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間相互的頭寸比例，特別是大型金融機(jī)構(gòu)和國際金融機(jī)構(gòu)之間的頭寸監(jiān)管將成為一種宏觀審慎監(jiān)管的工具。加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，運(yùn)用宏觀審慎監(jiān)管工具完善銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，改進(jìn)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和壓力測(cè)試。

在當(dāng)前形勢(shì)下，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)在于防范金融跨市場(chǎng)、跨領(lǐng)域發(fā)展可能潛藏的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。即關(guān)注那些能夠產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的集團(tuán)內(nèi)部不受監(jiān)管的實(shí)體和不經(jīng)營業(yè)務(wù)的控股公司;關(guān)注金融體系的結(jié)構(gòu)，包括金融市場(chǎng)本身的結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、投資者結(jié)構(gòu)、金融工具結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)參與各方的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等的脆弱性;關(guān)注金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有效防范跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和蔓延，尤其是對(duì)于創(chuàng)新金融產(chǎn)品，如理財(cái)產(chǎn)品等，要按照“風(fēng)險(xiǎn)可控、成本可算、信息充分披露”要求強(qiáng)化管理，以及要把與地方政府有關(guān)的業(yè)務(wù)全部納入監(jiān)控范圍內(nèi)。要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)大型銀行的并表監(jiān)管，提高商業(yè)銀行的并表管理能力。通過這些措施，實(shí)現(xiàn)宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管的有效對(duì)接和有機(jī)配合，確保銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

(五)培育具有宏觀視野的監(jiān)管人才

在現(xiàn)有的監(jiān)管制度中引入宏觀審慎監(jiān)管政策將會(huì)帶來一些挑戰(zhàn)。實(shí)施全面系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求監(jiān)管者更專業(yè)，具備豐富的金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)專業(yè)知識(shí)，具備對(duì)市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)足夠的認(rèn)知、精確的分析、處理大量信息的能力，并能對(duì)市場(chǎng)上不關(guān)聯(lián)的信息進(jìn)行收集與處理。為此，銀行業(yè)監(jiān)管者要樹立宏觀監(jiān)管意識(shí)，不斷提高宏觀政策水平，同時(shí)還要具有一定的國際視野。

綜上所述，建立宏觀審慎監(jiān)管體制是大勢(shì)所趨。我國需要順應(yīng)這種調(diào)整趨勢(shì)，建立和完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和防范體系。當(dāng)然，建立和完善宏觀審慎監(jiān)管除了需要在上述方面進(jìn)行充分論證準(zhǔn)備，現(xiàn)階段我國的宏觀審慎監(jiān)管還涉及宏觀經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行、政策和文化因素。我國既不能過度監(jiān)管，也要避免監(jiān)管不足;既不能盲目推進(jìn)、徒增成本，也要避免放松和遲緩改革。銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)以某種形式參與維護(hù)金融體系的穩(wěn)定是不可或缺的，也必將在宏觀審慎監(jiān)管中扮演重要角色。但這已成為一個(gè)不可回避的挑戰(zhàn)。

參考文獻(xiàn):

[1]包勇恩，韓龍.論金融監(jiān)管中的宏觀審慎原則[J].安徽大學(xué)法律評(píng)論，2009(1):14.

[2]夏洪濤.強(qiáng)化中央銀行宏觀審慎監(jiān)管權(quán)限的思考[J].武漢金融，2009(10):40.

[3]成家軍.宏觀審慎監(jiān)管:概念、特點(diǎn)與政策框架[J].內(nèi)蒙古金融研究，2009(7):12.

[4]努特·韋林克.金融監(jiān)管安排:危機(jī)中的教訓(xùn)[J].中國金融，2009(5):19.

The research on implementing macro prudential regulation of our banking

HUANGHan-xing

(china banking regulatory commission fujian office，F(xiàn)uzhou 350004，China)

Abstract: Since the start of the international financial crisis， systematic risk control and the financial stability maintenance have become the priority for supervisors， lots of importance was attached to the macro-prudential regulation. In the paper， I present the lessons we have learned from micro-prudential regulation and discuss the necessity that macro-prudential regulation for banking industry should be tighten. At the end of this paper， I make some advises to the supervisor base on the economic condition in China. The suggestions include: working with macro-economical departments， adjusting roles of departments affiliated to the banking supervisor， establishing framework of macro-prudential regulation， improving ways for analyzing the systematic risk and fostering supervisory elites with macro field of vision etc.

Key words:banking industry;macro-prudential regulation; problems; research