出資者財(cái)務(wù)知情權(quán)\\控制權(quán)的掌握與財(cái)務(wù)控制體系的構(gòu)建

摘要：如何有效地加強(qiáng)投資者的利益保護(hù)一直是困擾我國資本市場的難題，文章認(rèn)為，對企業(yè)本身的財(cái)務(wù)運(yùn)行活動的揭示只是給投資者提供了企業(yè)財(cái)務(wù)活動的知情權(quán)，而非企業(yè)財(cái)務(wù)的控制權(quán)，投資者作為企業(yè)的出資人，為了使投入的資本能保值增值，投資者還要對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動進(jìn)行實(shí)質(zhì)控制，只有獲得必要的財(cái)務(wù)控制權(quán)，才能有效地推護(hù)投資者的利益。因此，為了切實(shí)保護(hù)廣大投資者的利益，出資者不僅要獲得企業(yè)財(cái)務(wù)活動的知情權(quán)，更為重要的是，還要獲得財(cái)務(wù)活動的控制權(quán)。

關(guān)鍵詞：出資者財(cái)務(wù)；知情權(quán)；控制權(quán)；財(cái)務(wù)控制體系

一、 出資者財(cái)務(wù)控制

1. 出資者財(cái)務(wù)。出資者財(cái)務(wù)首先是謝志華（1997）在其發(fā)表的論文《出資者財(cái)務(wù)論》中提出來的，他對出資者財(cái)務(wù)的概念進(jìn)行了明確的界定，對理論界和實(shí)務(wù)界產(chǎn)生了一定的影響。企業(yè)財(cái)務(wù)行為對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動及財(cái)務(wù)活動會產(chǎn)生重要的影響，不同的財(cái)務(wù)行為對企業(yè)的經(jīng)營活動與財(cái)務(wù)活動影響也不一樣，我們有必要對企業(yè)財(cái)務(wù)的層次進(jìn)行劃分。

企業(yè)財(cái)務(wù)是以企業(yè)為主體的，在兩權(quán)分離的條件下，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理是通過三層次進(jìn)行的：一是經(jīng)營者進(jìn)行的財(cái)務(wù)，或稱經(jīng)營者財(cái)務(wù)。經(jīng)營者或其集團(tuán)是企業(yè)的決策者，因而無論經(jīng)營或財(cái)務(wù)的重要決策都是由其作出的。在財(cái)務(wù)上，這些決策包括投資決策、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決策、資產(chǎn)規(guī)模決策、融資決策、資本結(jié)構(gòu)決策、盈利分配或股利政策的決策，還包括成本開支范圍和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定等。這些財(cái)務(wù)行為可稱為決策財(cái)務(wù)。二是財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)。它的主要任務(wù)是：按照經(jīng)營者提出的財(cái)務(wù)決策要求，進(jìn)行是常財(cái)務(wù)管理，協(xié)助經(jīng)營者進(jìn)行財(cái)務(wù)決策，這被稱為參謀財(cái)務(wù)；執(zhí)行經(jīng)營者的財(cái)務(wù)決策，監(jiān)督所有者和經(jīng)營者制定的財(cái)務(wù)決策在企業(yè)內(nèi)部各部門、各層次和各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動中的執(zhí)行情況，找出執(zhí)行差異，提出解決對策，這被稱為控制財(cái)務(wù)。三是企業(yè)內(nèi)部各部門、各崗位的財(cái)務(wù)管理。它們主要根據(jù)自身業(yè)務(wù)的特點(diǎn)以及與財(cái)務(wù)的聯(lián)系，執(zhí)行與自身業(yè)務(wù)相聯(lián)系的財(cái)務(wù)決策，這屬于執(zhí)行財(cái)務(wù)的范疇。

可以看出，在企業(yè)內(nèi)部存在一個(gè)全方位的財(cái)務(wù)管理體系。但是，這個(gè)財(cái)務(wù)管理體系并未包括兩權(quán)分離以后的出資者的財(cái)務(wù)。兩權(quán)分離后，出資者是從企業(yè)外部行使其權(quán)利的，是一個(gè)獨(dú)立于企業(yè)之外的財(cái)務(wù)主體，它進(jìn)行的財(cái)務(wù)行為就是出資者財(cái)務(wù)，這種財(cái)務(wù)顯然不同于企業(yè)財(cái)務(wù)或傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)。準(zhǔn)確的說，出資者的主要行為是財(cái)務(wù)行為，而非經(jīng)營行為，出資者財(cái)務(wù)管理的對象是投資、監(jiān)督資本的運(yùn)用、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的過程及其相關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系。對這些財(cái)務(wù)活動及其所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系的管理，目的就是實(shí)現(xiàn)資本報(bào)酬最大化。與此不同，經(jīng)營者的基本行為是生產(chǎn)經(jīng)營，為了從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，相應(yīng)地發(fā)生融資、投資和收益分配行為。這些行為過程中必然發(fā)生財(cái)務(wù)關(guān)系，但是，所有這些財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系的發(fā)生都是緊緊圍繞生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行的，也可稱這為以經(jīng)營活動或商品運(yùn)動為基礎(chǔ)的資金運(yùn)動。

2. 出資者財(cái)務(wù)控制。對企業(yè)本身的財(cái)務(wù)運(yùn)行活動的揭示只是給投資者提供了財(cái)務(wù)活動的知情權(quán)，而非企業(yè)財(cái)務(wù)的控制權(quán)，投資者作為企業(yè)的出資人，為了使投入的資本能保值增值，投資者還要對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動進(jìn)行控制，只有獲得必要的財(cái)務(wù)控制權(quán)，才能有效地推護(hù)投資者的利益。因此，為了切實(shí)保護(hù)投資者的利益，出資者不僅要獲得企業(yè)財(cái)務(wù)活動的知情權(quán)，還要獲得企業(yè)財(cái)務(wù)活動的控制權(quán)。

兩權(quán)分離要求經(jīng)營者擁有自主經(jīng)營權(quán)，出資人不得隨意干預(yù)，但由于信息不對稱和內(nèi)部人控制，以及資本的剩余分配特性，出資者最終要承擔(dān)經(jīng)營者的道德風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)經(jīng)營失敗的風(fēng)險(xiǎn)。所以，必須尋找一種科學(xué)的機(jī)制，使得出資者能對經(jīng)營者進(jìn)行有效約束，通過這種機(jī)制，出資者可以明確經(jīng)營者的權(quán)利與責(zé)任，實(shí)現(xiàn)投資的保值與增值。當(dāng)然，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)必須有賴于出資者對企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)的掌握。通過以上分析，我們也可以看出來，出資者財(cái)務(wù)必然要求明確界定出資者和經(jīng)營者這間的權(quán)利、責(zé)任，它包括兩個(gè)方面：一是對于經(jīng)營者的財(cái)務(wù)行為，出資者可否約束、怎樣約束；二是所有者自身的財(cái)務(wù)行為包括哪些、怎樣進(jìn)行。正如前面指出的，出資者的財(cái)務(wù)行為包括融資、投資、監(jiān)管和存量資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，顯然，融資和投資是出資者的獨(dú)立行為，它們是由出資者自身完成的；存量資本結(jié)構(gòu)和調(diào)整會涉及到已受資的企業(yè)，從而與經(jīng)營者有關(guān)；監(jiān)管則顯然與已受資的企業(yè)有關(guān)，根本上就是監(jiān)督企業(yè)或經(jīng)營者的行為是否符合財(cái)務(wù)分權(quán)、分責(zé)的要求。只有這樣，才能從投資者的角度對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，以及和經(jīng)營活動相關(guān)的財(cái)務(wù)活動進(jìn)行有效控制，這種機(jī)制保證了投資者不僅可以獲得企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行活動的知情權(quán)，更為重要的是，它保證了投資者可以站在出資者的角度獲得企業(yè)財(cái)務(wù)活動的控制權(quán)，從而能更有效，切實(shí)地保護(hù)廣大投資者的利益不受侵害。

二、 出資者財(cái)務(wù)控制與投資者保護(hù)功能的理論分析

兩權(quán)分離后，就產(chǎn)生了第一種代理問題：即所有者與經(jīng)營者之間的委托代理問題，如何有效地降低代理成本，減少信息不對稱情況下的經(jīng)營者道德風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)經(jīng)營失敗的風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)、有效的保護(hù)投資者的利益不受侵害，出資者財(cái)務(wù)控制就顯的及為重要了。可以說，出資者對企業(yè)財(cái)務(wù)的控制本身就是一種機(jī)制，這種機(jī)制本身就具有投資者保護(hù)的功能。

從理論上分析，如果沒有兩權(quán)分離，出資者和經(jīng)營者合二為一，獨(dú)立的出資者就不會存在，也就無從討論出資者財(cái)務(wù)，也就不存在第一種代理問理。兩權(quán)分離意味著出資者與經(jīng)營者的對立。這種對立首先表現(xiàn)在國家和自然人作為終極所有者與經(jīng)營者的對立，其次也表現(xiàn)在法人出資者與經(jīng)營者的對立。將兩者結(jié)合起來就形成一個(gè)出資者系列：國家和自然人出資者將資本投向投資公司等到資本運(yùn)營主體，投資公司又將資本投入A企業(yè)，A企業(yè)又以投資形式給B企業(yè)出資，如此等等。出資者一旦作為一個(gè)獨(dú)立于經(jīng)營者之外的主體，就必然要有自身的獨(dú)立行為，這些行為就是投資行為、監(jiān)管經(jīng)營者的行為以及轉(zhuǎn)移調(diào)整資本的行為。這些行為關(guān)系是：出資者通過投資行為謀求投資報(bào)酬最大化，通過監(jiān)管行為使可能的最大投資報(bào)酬變成現(xiàn)實(shí)的投資報(bào)酬；通過已投出資本的轉(zhuǎn)移避免風(fēng)險(xiǎn)，或通過調(diào)整資本結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資本報(bào)酬最大。所有這些行為都是直接的財(cái)務(wù)行為，或者與財(cái)務(wù)行為密切相關(guān)。在兩權(quán)分離后，如果出資者不行使這些權(quán)力或不進(jìn)行這些行為，就意味著放棄出資權(quán)。這時(shí)，經(jīng)營者實(shí)際上既擁有出資權(quán)，也擁有經(jīng)營權(quán)，卻只承擔(dān)經(jīng)營責(zé)任，而不承擔(dān)出資或破產(chǎn)責(zé)任，這顯然就意味著權(quán)責(zé)不對等。所以，要實(shí)現(xiàn)出資者和經(jīng)營者的權(quán)責(zé)對等到，就必須要求所有者抑或出資者行合出資權(quán)，而這其中最根本的權(quán)力就是財(cái)務(wù)管理的控制權(quán)。

在兩權(quán)分離下，經(jīng)營者擁有了經(jīng)營權(quán)，可以自主經(jīng)營，但有可能利用信息不對稱和內(nèi)部人控制侵害所有者的利益。所有者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有如下幾種：一是在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳而仍然過度負(fù)債的情況下，所有者必然承擔(dān)破產(chǎn)責(zé)任。二是在職消費(fèi)的利益驅(qū)動，不僅會使在職消費(fèi)水平高居不下，而且會使經(jīng)營者可能更傾向于從在職消費(fèi)中獲利，而不是通過經(jīng)營努力獲取個(gè)人收益。結(jié)果不僅不能增加企業(yè)的營利能力，反而因在職消費(fèi)增加了所有者因虧損而承擔(dān)破產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。三是在企業(yè)的經(jīng)營活動中，經(jīng)營者可以采取種種方式撈取個(gè)人好處，將企業(yè)應(yīng)取得的收入轉(zhuǎn)化為個(gè)人收入。所有者由此而遭受損失，經(jīng)營者由此而獲得法定收入以外的收入。經(jīng)營者甚至可能更關(guān)注這些收入的取得而不關(guān)注企業(yè)收入的取得，最終使企業(yè)陷入破產(chǎn)境地。凡此種種，都無不涉及到財(cái)務(wù)和會計(jì)行為。要控制經(jīng)營者的這些背叛行為，必須從財(cái)務(wù)和會計(jì)角度入手，由此形成所有者對經(jīng)營者的財(cái)務(wù)與會計(jì)約束，統(tǒng)稱為財(cái)務(wù)約束，這就是出資者的財(cái)務(wù)控制權(quán)。

雖然說投資者獲得企業(yè)財(cái)務(wù)情況的信息是一種重要的知情權(quán)，但是這種知情權(quán)是被動的，就是說，經(jīng)營者是主動的，他提供給你什么樣的財(cái)務(wù)運(yùn)行情況，你知道的就是什么樣的財(cái)務(wù)運(yùn)行情況，這種被動性很難保證投資者的利益不受侵害。因此，投資者不僅要獲得被動的財(cái)務(wù)運(yùn)行情況，更為重要的是，還要主動參與對經(jīng)營者行為進(jìn)行控制。這種對企業(yè)財(cái)務(wù)活動進(jìn)行控制的行為，本身是主動的，只有充分發(fā)揮投資者的主動控制的權(quán)力，才能更有效地對企業(yè)投資者的利益進(jìn)行主動保護(hù)，從而能有效降低第一種代理問題的代理成本，加強(qiáng)投資者的利益保護(hù)，因此，出資者財(cái)務(wù)控制本身具有投資者保護(hù)的功能，同時(shí)它也是一種保護(hù)投資者利益的機(jī)制，這一機(jī)制的形成，必然會起到主動得保護(hù)投資者利益的作用。

三、 出資者財(cái)務(wù)控制體系構(gòu)建的初步設(shè)想

1. 對企業(yè)現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)控制。現(xiàn)金的知情權(quán)與控制權(quán)是分開的，因此，要分別來加強(qiáng)現(xiàn)金的知情權(quán)和控制權(quán)。在兩權(quán)分離后，經(jīng)營者必須向出資者提供會計(jì)報(bào)告，其中之一就是現(xiàn)金流量表。經(jīng)營者使用現(xiàn)金的過程或企業(yè)現(xiàn)金流入流出的過程必須為出資者知曉。在這里，我們必須區(qū)分出資者對經(jīng)營者或企業(yè)現(xiàn)金流入流出的知情權(quán)和控制權(quán)。很明顯，知情權(quán)只是基于觀察、了解企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的過程；而控制權(quán)是直接決定經(jīng)營者或企業(yè)現(xiàn)金收支的范圍和標(biāo)準(zhǔn)，并且意味著在出資者行權(quán)范圍內(nèi)的收支項(xiàng)目必須經(jīng)出資者批準(zhǔn)后才能動用現(xiàn)金。這里，我們看到了以下兩個(gè)不同：一是知情權(quán)不等于控制權(quán)；二是對現(xiàn)金流入、流出的有效控制，不等于對現(xiàn)金支出所涉及的項(xiàng)目的控制，這亦可稱為對現(xiàn)金支出用途的分層、分權(quán)審批控制，這里主要是出資者對經(jīng)營者或企業(yè)的分權(quán)控制。

現(xiàn)金流入流出的知情權(quán)是出資者的基本權(quán)利，為了使這一權(quán)利得到充分實(shí)現(xiàn)，不僅要求企業(yè)提供永續(xù)的現(xiàn)金流量報(bào)告，而且可以通過現(xiàn)金流入流出賬戶的分離以及相應(yīng)的收入賬戶的現(xiàn)金轉(zhuǎn)入支出賬戶的審批自動獲得現(xiàn)金流動的信息。在只是提供現(xiàn)金流量報(bào)告時(shí)，出資者的知情權(quán)是被動的；在進(jìn)行現(xiàn)金流入流出控制時(shí)，出資者的知情權(quán)是主動的。我們還看到，現(xiàn)金支出用途的控制權(quán)是以出資者與經(jīng)營者的分權(quán)為基礎(chǔ)的，如對外投資必須通過出資者批準(zhǔn)，相應(yīng)的現(xiàn)金支出必須以該用途獲得出資者批準(zhǔn)為前提。在出資者沒有取得現(xiàn)金流入流出的控制權(quán)時(shí)，針對經(jīng)營者是否遵從現(xiàn)金支出用途控制權(quán)的分權(quán)規(guī)定而沒有越權(quán)行權(quán)，出資者不能事前控制，只能事后審查發(fā)現(xiàn)；一旦引入現(xiàn)金流入流出的控制權(quán)，出資者必須先審批支出用途，然后才能劃款，這顯然將事后控制轉(zhuǎn)化為事前控制，具有主動控制的意味。不難發(fā)現(xiàn)，出資者對企業(yè)的現(xiàn)金流入流出的控制——收支兩條線，具有實(shí)現(xiàn)出資者的知情權(quán)和對現(xiàn)金支出用途的控制權(quán)的雙重作用。正是這樣，各國的具有母子關(guān)系的集團(tuán)公司大都通過集團(tuán)公司，利用銀行的網(wǎng)絡(luò)體系設(shè)立結(jié)算中心，把各子公司的現(xiàn)金流入和流出賬戶分別開設(shè)。既集中獲得各子公司現(xiàn)金流入流出的動態(tài)信息，又通過收入賬戶的現(xiàn)金劃入支出賬戶的認(rèn)可制度使出資者可以主動獲取信息并享有現(xiàn)金支出用途的審批權(quán)，可謂一舉多得。

2. 對企業(yè)籌資的財(cái)務(wù)控制。企業(yè)的資金來源整體上可以分資本性來源和負(fù)債性來源，企業(yè)必須通過籌資才能獲得所需要的資金，這樣問題就歸結(jié)為企業(yè)或經(jīng)營者能否自行進(jìn)行所有的籌資決策，抑或企業(yè)或經(jīng)營者能否自行進(jìn)行資本和負(fù)債籌資。一般而言，僅僅從投資或資產(chǎn)使用的角度來說，只要其方向符合出資者的設(shè)定要求，企業(yè)或經(jīng)營者應(yīng)該有權(quán)從各種渠道、以各種方式籌措資金以滿足投資或資產(chǎn)使用的需要。但是，在財(cái)務(wù)上，畢竟籌資是一種獨(dú)立的行為，站在提供資金一方的立場，籌資行為或者涉及到權(quán)益的變動（對資本性籌資而言），或者涉及到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變動（對負(fù)債性籌資而言）。因此，籌資決策是否要由出資者確定或至少是確認(rèn)，不能僅僅根據(jù)籌資的使用方向是否符合出資者的要求來判斷，而必須從籌資本身的性質(zhì)出發(fā)進(jìn)行確認(rèn)。

負(fù)債性籌資雖然只涉及到企業(yè)與債權(quán)人之間的相互關(guān)系，但是負(fù)債籌資的結(jié)果必然會觸及出資者的利益。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，負(fù)債籌資可能給出資者帶來利益，正如財(cái)務(wù)杠桿作用所帶來的財(cái)務(wù)杠桿利益所表明的那樣，當(dāng)企業(yè)的稅前資本利潤率高于負(fù)債利息率時(shí)，負(fù)債籌資會給現(xiàn)實(shí)的出資者帶來籌資楊本降低從而利潤增加的好處。這正是經(jīng)營者有效理財(cái)?shù)谋厝唤Y(jié)果，當(dāng)屬企業(yè)或經(jīng)營者的權(quán)力范疇。另一方面，負(fù)債籌資也會給出資者帶來破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然來自于負(fù)債，負(fù)債的規(guī)模過大往往就會加大這一問題。可見，負(fù)債不僅會給出資者帶來風(fēng)險(xiǎn)，也會給出資者帶來財(cái)務(wù)杠桿利益，出資者控制負(fù)債規(guī)模一方面應(yīng)有助于防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，另一方面也應(yīng)有助于鼓勵(lì)經(jīng)營者積極利用財(cái)務(wù)杠桿的有利作用，取得財(cái)務(wù)杠桿利益。據(jù)此，出資者對經(jīng)營者或?qū)ζ髽I(yè)負(fù)債的控制，應(yīng)本著這樣的思路進(jìn)行：企業(yè)的整體效益越好，企業(yè)的償債能力越弱，企業(yè)當(dāng)然應(yīng)該少負(fù)債；可見，出資者對企業(yè)負(fù)債規(guī)模的控制以是否會給自身帶來破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)為邊界。在沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的過界以內(nèi)，經(jīng)營者或企業(yè)可以自行決策負(fù)債籌資；在超出這一邊界時(shí)，負(fù)債籌資決策即必須或者由出資者進(jìn)行，或者至少由出資者確認(rèn)，在這里關(guān)鍵是確定企業(yè)的整體效益。

3. 對企業(yè)投資形成資產(chǎn)的財(cái)務(wù)控制。一旦企業(yè)籌集到資金，就應(yīng)投入使用，相應(yīng)形成了資產(chǎn)的使用。兩權(quán)分離意味著出資者擁有資產(chǎn)的所有權(quán)，而經(jīng)營者擁有資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)。資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)的落實(shí)表現(xiàn)在資產(chǎn)的使用上，既然如此，出資者為何還要對經(jīng)營者的資產(chǎn)使用進(jìn)行控制？實(shí)際上，經(jīng)營者經(jīng)營出資者授權(quán)的資產(chǎn)，必須按照公司章程規(guī)定的經(jīng)營范圍進(jìn)行，超出這一范圍就必須得到出資者的批準(zhǔn)。出資者在確定公司章程中的有關(guān)條款時(shí)，必然會對投入資本的使用主體、使用方向乃至使用規(guī)模都作明確的規(guī)定。這種規(guī)定是對出資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好的一種鎖定，意味著經(jīng)營者必須按照出資者鎖定的投資風(fēng)險(xiǎn)程度或水平從事一切經(jīng)營活動，這必然表現(xiàn)在資產(chǎn)使用主體、方向乃至規(guī)模上。當(dāng)經(jīng)營者改變出資者規(guī)定的資產(chǎn)使用主體、方向以及規(guī)模時(shí)，也就改變了出資者的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好，除非征得出資者的同意，這種改變都是不允許的。

通過分析，我們可以看到企業(yè)資產(chǎn)使用也要受到時(shí)出資者的控制，并非可以隨心所欲，否則必然改變出資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。資產(chǎn)使用到底在哪些方面應(yīng)受到出資者的批準(zhǔn)和認(rèn)可？主要可以歸結(jié)為以下幾個(gè)方面：一是當(dāng)企來或經(jīng)營者改變公司章程所規(guī)定的資產(chǎn)使用用途，即改變企業(yè)的經(jīng)營范圍時(shí)，必須得到出資者的批準(zhǔn)或認(rèn)可；二是當(dāng)企業(yè)或經(jīng)營者改變公司章程所規(guī)定的資產(chǎn)使用主體時(shí)，必須得到出資者的批準(zhǔn)或認(rèn)可；三是當(dāng)企業(yè)或經(jīng)營者將生產(chǎn)用資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榉巧a(chǎn)用資產(chǎn)時(shí)，必須得到出資者的批準(zhǔn)或認(rèn)可；四是當(dāng)企業(yè)或經(jīng)營者捐贈資產(chǎn)時(shí)，必須得到出資者的批準(zhǔn)或認(rèn)可；五是當(dāng)企業(yè)或經(jīng)營者購買一定數(shù)額的固定資產(chǎn)，或出售一定數(shù)額的固定資產(chǎn)，或清理變賣一定數(shù)額的固定資產(chǎn)時(shí)，必須得到出資者的批準(zhǔn)或認(rèn)可；六是當(dāng)企業(yè)或經(jīng)營者與相關(guān)關(guān)系人發(fā)生關(guān)聯(lián)交易時(shí)，因其價(jià)格的高低會涉及到資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，必須向出資者進(jìn)行價(jià)格報(bào)告或聽證。

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重點(diǎn)項(xiàng)目：北京市屬“高等學(xué)校人才強(qiáng)教資助計(jì)劃”項(xiàng)目“會計(jì)與投資者保護(hù)”（項(xiàng)目號：PHR20100512）階段性成果。

作者簡介：杜勇，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院博士生，新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院講師；仝建英，新疆地礦局第一水文工程地質(zhì)大隊(duì)財(cái)務(wù)科中級會計(jì)師。

收稿日期：2010-10-28。