江西省高新技術上市公司的無形資產分析及管理革新對策

2009年1月16日，江西省科技廳、國稅局、財政廳和地稅局聯合下發贛科發［2009］1號文，認定61家企業為江西省高新技術企業，其中有6家上市公司：泰豪科技（600590）、洪都航空（600316）、江中藥業（600750）、聯創光電（600360）、贛粵高速（600269）、江特電機（002176）。高新技術企業資格有效期三年，自2008年12月2日至2011年12月2日。高新技術企業的認定依照《高新技術企業認定管理辦法》（國科發火［2008］172號）、《高新技術企業認定管理工作指引》（國科發火［2008］362號）的有關規定，認定條件主要包括三個方面：一是企業的產品（服務）屬于《國家重點支持的高新技術領域》（國科發火［2008］172號）規定的范圍；二是企業具有持續的自主研究開發能力，擁有核心自主知識產權；三是企業的主營業務必須與自身的研究開發與技術成果轉化活動密切相關。認定條件以企業自主研發和創新能力為核心。

一、江西省高新技術上市公司無形資產分析框架

從上海和深圳證券交易所網站獲得6家上市公司2007、2008年年報和2009年半年報，提取其中的無形資產和研發投入信息，計算有關比率，展示這6家公司的無形資產狀況，為揭示問題并進行對策思考提供依據。

主要從三個方面來考察6家公司的無形資產狀況：一是無形資產的“含金量”。通過表1中的指標1和指標2計算分析；二是無形資產研發策略。通過表1中的指標3、4、5、6計算分析；三是無形資源情況。通過公司的研發投入、科研成果和品牌建設等的非貨幣信息來分析。有關指標名稱及計算方法見表1。

表1 指標名稱及計算方法

二、無形資產現狀及問題揭示

1.無形資產現狀。

有關指標計算結果表明，6家公司的無形資產存在著如下現象：

（1）無形資產在總資產中占比低，且該比率在各公司之間相差懸殊。有關指標值見表2。

以2008年為例，江西省的另外19家上市公司（ST公司除外）中，無形資產占總資產比重均值為8.45%，排名前三位的是洪城水業（600461）31.86%、仁和藥業（000650）25.97%、江西長運（600561）25.27%。6家高新技術上市公司中，該年無形資產占總資產比重均值為6.38%。2008年和2009年，該比重的最大值（江中藥業）為最小值（洪都航空）60倍以上。

表2 無形資產占總資產比重（%）

（2）無形資產項目中，土地使用權普遍占比極高，在各公司無形資產占比中均位居第一。6家公司三年中土地使用權占無形資產比重均值分別為76%、84.81%、85.14%。多數公司這一比例在80%以上，最大值達99.91%。

（3）無形資產項目單一，6家公司均有土地使用權和軟件項目，軟件項目又以財務軟件居多，真正能體現“含金量”的技術、商標權、專利權和專有技術等項目很少。

（4）研發投入不足。據統計，全國規模以上企業中高新技術企業的研發支出占銷售收入的比重平均為2%。6家上市公司中，有的研發投入信息無法準確獲得，能夠計算得到的該比重，其值大多低于2%。

（5）無形資產及研發投入等的貨幣性信息未充分披露。各公司的非貨幣性無形資產信息中，體現了其擁有或控制的、大量的無形資源，與已披露的、極少量的貨幣性無形資產形成巨大反差。

2.無形資產深層問題揭示。

（1）現有無形資產“含金量”低。現狀描述中的前三項是無形資產“含金量”低的直接證據：無形資產規模偏小；無形資產構成中技術含量低，不能體現高新技術企業的特色。6家公司的資產結構沒有擺脫傳統經濟的特征。

（2）無形資產管理不到位。無形資產現狀的綜合分析表明，各公司在認識無形資產的超額獲利性和充分披露的潛在效益性，以及提高無形資產確認和計量的先進性等方面管理疏松。此外，缺乏高端科研創新不足的風險意識。我國高新技術企業的發展起步較晚，受外部關鍵技術封鎖和自身創新能力不足的雙重制約，普遍面臨著低端鎖定困局。此種嚴峻形勢下，除江中藥業在董事會報告中闡述面臨“高端科研創新不足的風險”，其余5家公司未有提及。

（3）研發投入缺乏長遠戰略。6家公司研發投入強度低，這其中可能有全球經濟危機產生的影響。但從6家公司三年的營業收入增長率和總資產增長率來看，并不表明這兩項指標受經濟危機的影響幅度明顯，而6家公司三年的研發投入占營業收入比重和無形資產增長率，卻明顯表明各公司并無加大研發投入的舉措，無形資產也無增長趨勢。作為高新技術企業，在經濟危機背景下，選擇壓縮研發支出，而不是維持或者加大投入，尋找新的突破點，這是一種短期行為。此外，在董事會報告的“對公司未來發展的展望”中，各公司在未來科技投入、無形資產研發等方面，均不同程度使用模糊詞語和套話，如“加大力度”、“加快步伐”、“進一步發展”等，無具體、明晰的長期發展計劃。

（4）高新技術企業證書成為“稅惠證書”。根據《企業所得稅法》及其《實施條例》，高新技術企業享有按15%的稅率繳納企業所得稅的優惠政策，這于公司是最直接、最大的好處。根據前面種種分析，難以排除這是某些公司申請高新技術企業資格的主要動因。

三、無形資產管理革新對策

1.準確評估無形資產價值，盤清無形資產家底。

對擁有的無形資產在正常情況下所表現的市場價值進行客觀公允的判斷，是“知己”所需，它左右著公司對無形資產的重視程度和管理力度。準確評估無形資產須注意三點：一是評估機構的甄別選擇，考慮其對無形資產的評估水平和質量；二是盡可能提供全面完整的被評估對象的相關信息資料；三是明確企業擁有和控制被評估無形資產的目的和意圖，并與評估機構充分溝通。

2.完善無形資產管理，提高無形資產使用效益。

（1）結合內部經營管理需要，拓展無形資產外延。財務會計報告中的無形資產受制于會計準則，其外延較窄。高新技術企業應以無形資產在企業價值形成中的作用為出發點，在服務于經營管理的對內報告會計中，從經濟學角度來界定無形資產，拓展其外延。無形資產構成可擴展為體現人力資源的人才資產（如員工的知識與技能等）、體現智力資源的知識產權資產（如專有技術、認證標志使用權等）、體現市場競爭力的市場資產（如企業品牌、顧客滿意度等）、體現內在發展能力的企業結構資產（如經營管理方法等）。

（2）采用合理科學的計量方法。無形資產范圍的擴大，對歷史成本計價和精確性計量提出了挑戰，應辯證地理解與運用財務會計的可計量性——計量對象具有不同的特征，可選擇歷史成本、公允價值、未來現金流量現值、收益現值等不同計量屬性；可采取精確性計量和模糊性計量、貨幣計量與非貨幣性計量相結合的方式。

（3）提高信息披露的透明度。通過人力資源結構表、智力資源結構表、客戶滿意情況表、研發成果報告表等，提高無形資產信息的透明度，只有這樣，市場這只無形的手才能引導資本流向高新技術企業，從而活躍創新，推動高新技術產業升級發展。

（4）構建財務分析指標體系。從無形資產結構比例、運營能力、創利能力、創新發展能力等方面構建無形資產績效評價體系，對無形資產管理起到導向性作用。

3.建立研發投入機制，制定研發戰略，重點培育特色無形資產。

創新是企業保持旺盛生命力的源泉，而創新來源于企業長久持續的研發投入。各公司應建立和完善研發投入機制，通過研發人員配備、研發機構設置、研發戰略計劃、研發經費預算和執行、研發成果確認與轉化等方法和手段，實現規范化、系統化、制度化的運作。各公司還應著力培育和開發體現行業特色、區域特色、個體特色的無形資產，如馳名商標、品牌、獨特技術、獨有產品（服務）等，以差異化戰略提升核心競爭力。

4.樹立無形資產風險估計和防范意識。

無形資產不僅具有高回報性，同時又具有高風險性。無形資產的有關風險一般包括持有風險、管理風險、運營風險、創新發展風險等。在風云突變的市場環境中，各公司要充分估計無形資產有關風險，并準備好具體可行的防范和應對措施。

5.建立無形資產信息系統。

企業目前使用的財務軟件、ERP系統中，沒有專門針對無形資產的模塊。各公司應建立無形資產信息系統，使得無形資產有關信息達到“全、準、新、快”要求，提高信息的決策有用性。無形資產信息系統至少應包括會計核算、報表披露、財務分析、申報管理、存量查詢、對外投資、特許經營等內容。

對處于中部地區的江西省高新技術企業而言，無形資產管理創新無疑是一個比較具有挑戰性的課題，目前應針對現存問題，基于已具備的條件，對其進行改善與革新，從日常管理做起，于細微處下功夫，由小變到大變，才是現實而明智的選擇。

（作者單位：華東交通大學經濟管理學院、中國中鐵隧道集團四處有限公司、中國郵政儲蓄銀行株洲縣支行）