論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

【摘要】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物。如何客觀地分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取各種措施防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。本文就企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因、防范與控制原則及對(duì)策進(jìn)行探討。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 資本結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)管理 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

當(dāng)前，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚不健全，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)所不能避免的。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各種風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。安然事件、中航油事件及德國(guó)基爾希集團(tuán)宣告破產(chǎn)等，這一系列的倒閉破產(chǎn)事件，大都是因?yàn)楹雎粤藢?duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范和控制而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化甚至資金斷流。因此，客觀地分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取各種措施防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生損失的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有五個(gè)基本特征:(1)客觀性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。人們無(wú)法回避它、消除它，只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而避免損失發(fā)生。(2)全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程，并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)，均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(3)不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時(shí)時(shí)都具有蒙受損失的可能性。(4)收益性或損失性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說(shuō)，收益性與損失性是共存的。(5)激勵(lì)性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)促使企業(yè)采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)最大收益。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。總體來(lái)看，主要有以下幾個(gè)方面的原因:

(一)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境多變性

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。目前，我國(guó)許多企業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)偏低，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不健全，管理基礎(chǔ)工作欠缺等原因，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)本身的復(fù)雜性

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜性是我國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)部原因。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)遍布于企業(yè)活動(dòng)的全過(guò)程，比如企業(yè)籌資中的自有資金與借款的比例以及相關(guān)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，企業(yè)投資中的多元化投資問(wèn)題，企業(yè)利潤(rùn)分配中的比例問(wèn)題，企業(yè)日常資產(chǎn)管理中的存貨管理以及應(yīng)收賬款管理等一系列的問(wèn)題。伴隨著近年來(lái)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的日益擴(kuò)大，發(fā)展速度的加快，大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)變得越來(lái)越復(fù)雜。

(三)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過(guò)高

資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，資金結(jié)構(gòu)的核心問(wèn)題是負(fù)債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務(wù)安排和運(yùn)作有利于降低企業(yè)資金成本，能給股東帶來(lái)超額利益。反之，當(dāng)息稅前資金利潤(rùn)率低于利息率時(shí)，企業(yè)負(fù)債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)自有資金利潤(rùn)率就越低，嚴(yán)重時(shí)企業(yè)會(huì)發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時(shí)，負(fù)債規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。我國(guó)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在債務(wù)比例過(guò)高導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，無(wú)法償還到期債務(wù)，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性弱

一些企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，缺乏名牌產(chǎn)品和暢銷(xiāo)產(chǎn)品，庫(kù)存積壓過(guò)多，導(dǎo)致資金大量沉淀;或?yàn)榱嗽黾愉N(xiāo)量，大量采用賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，企業(yè)應(yīng)收賬款增加。同時(shí)，由于對(duì)客戶的信用等級(jí)了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷(xiāo)，造成大量的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無(wú)法收回，直至成為壞賬，降低了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性，導(dǎo)致企業(yè)支付能力弱化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由潛在變成現(xiàn)實(shí)，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，最終導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗。

(五)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性

財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性必然加大企業(yè)財(cái)務(wù)決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。企業(yè)財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，缺乏市場(chǎng)調(diào)研和科學(xué)論證，企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和控制所依據(jù)的會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)分析、經(jīng)營(yíng)分析、市場(chǎng)分析等信息都只可能盡量接近真實(shí)情況而不可能完全反映事實(shí)，管理依據(jù)的不可靠導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，形成不良資產(chǎn)或巨額損失，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制原則

根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照以下原則進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。

(一)收益、風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。風(fēng)險(xiǎn)均衡原則要求企業(yè)不能只追求收益，而不考慮發(fā)生損失的可能，企業(yè)進(jìn)行的每一項(xiàng)具體的財(cái)務(wù)活動(dòng)，要全面分析其收益性和安全性，按照風(fēng)險(xiǎn)和收益適當(dāng)均衡的要求來(lái)決定采取何種行動(dòng)方案，趨利避害，爭(zhēng)取獲得較多的收益。

(二)風(fēng)險(xiǎn)適度、限度承擔(dān)原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是一個(gè)普遍的事實(shí)，但必須正確及時(shí)地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，并明確最大的風(fēng)險(xiǎn)限度，在企業(yè)可能承受的范圍之內(nèi)進(jìn)行決策，保證企業(yè)的正常安全運(yùn)營(yíng)。

(三)超前預(yù)警、有效規(guī)避原則。風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)具有預(yù)示性，企業(yè)必須建立健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理系統(tǒng)，實(shí)行事前防范、控制，從而有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

(四)分級(jí)分權(quán)管理原則。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，要在企業(yè)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)的前提下，實(shí)行分級(jí)分權(quán)的管理辦法，明確各部門(mén)及人員的責(zé)任，控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

四、防范和控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要措施

(一)根據(jù)客觀環(huán)境的變化制定相應(yīng)應(yīng)變措施

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無(wú)法對(duì)其施加影響，但并不是說(shuō)企業(yè)面對(duì)環(huán)境變化就無(wú)所作為。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，掌握企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論，時(shí)刻關(guān)注國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整，準(zhǔn)確地分析企業(yè)的外部環(huán)境的變化，制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)建立合理的資本結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)是由于負(fù)債比例過(guò)高導(dǎo)致的，因此企業(yè)不但應(yīng)該設(shè)計(jì)合理的資金結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債、降低資金成本，而且還要控制負(fù)債的規(guī)模，保證謹(jǐn)慎的負(fù)債比率，避免到期無(wú)力償債或資不抵債，從而來(lái)有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣才能使企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，吸引各方投資。

(三)建立和完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)工作，全面提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)，增強(qiáng)認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。要明確各部門(mén)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動(dòng)各部門(mén)參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。

(四)提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過(guò)程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對(duì)各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案。例如，對(duì)固定資產(chǎn)投資，應(yīng)采用科學(xué)方法計(jì)算各種投資方案的投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)，并對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，在考慮其他因素的基礎(chǔ)上選擇最佳的投資方案。又如，在籌資決策過(guò)程中，企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況合理預(yù)測(cè)資金需要量，然后通過(guò)對(duì)資金成本的計(jì)算分析及各種籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策，以降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)。

(五)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是財(cái)務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是多種因素作用的結(jié)果，具有較長(zhǎng)的潛伏期，一旦發(fā)生對(duì)企業(yè)的發(fā)展將造成致命的打擊。但其形成過(guò)程還是有規(guī)律可尋的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及相關(guān)資料為依據(jù)，根據(jù)企業(yè)組織體系，采用各種定量或定性的分析方法，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)情況和可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益相關(guān)方，并分析發(fā)生非正常波動(dòng)或財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，挖掘財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系中潛在的問(wèn)題，督促管理部門(mén)提前采取防范或預(yù)防措施，為管理部門(mén)提供決策和風(fēng)險(xiǎn)控制依據(jù)的組織手段和分析系統(tǒng)。

建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，一是要建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，選定包括資本充足率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、擔(dān)保率等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo);二是要建立風(fēng)險(xiǎn)信息收集和報(bào)送系統(tǒng)，企業(yè)所屬的部門(mén)和子公司應(yīng)根據(jù)要求，及時(shí)報(bào)送有關(guān)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo);三是要制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算評(píng)估;四是要根據(jù)測(cè)算評(píng)估的結(jié)果，提出防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施辦法，并組織實(shí)施。

綜上所述，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但是它在一定程度上也是可以預(yù)見(jiàn)和控制的。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，要加強(qiáng)各個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)防范與管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化，這樣才能保證企業(yè)健康、和諧、持續(xù)、快速發(fā)展。

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