1.3萬(wàn)億養(yǎng)老金“空賬”之憂(yōu)

“中國(guó)引入個(gè)人賬戶(hù)做法不成功，個(gè)人賬戶(hù)的功能失靈。”2010年7月，中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文在中國(guó)社科院舉行的社保體系國(guó)際研討會(huì)上坦言。

中國(guó)在上世紀(jì)90年代引進(jìn)了養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)，確立了統(tǒng)賬結(jié)合的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。而那些在此制度確立前的職工養(yǎng)老金，由后來(lái)繳費(fèi)者負(fù)擔(dān)，個(gè)人賬戶(hù)的資金用于支付養(yǎng)老金，形成規(guī)模龐大的“空賬”——據(jù)鄭秉文透露，大約1.3萬(wàn)億元。

引進(jìn)個(gè)人賬戶(hù)失敗

此前，主管部門(mén)唯一一次公布養(yǎng)老保險(xiǎn)“空賬”，還是原勞動(dòng)保障部公布的截至2004年的數(shù)字，為7400億元。

“空賬”的產(chǎn)生有其歷史根源。自上世紀(jì)90年代起，中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度借鑒智利模式，引入個(gè)人賬戶(hù)，養(yǎng)老保險(xiǎn)由社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶(hù)兩部分組成。社會(huì)統(tǒng)籌由單位負(fù)擔(dān)繳費(fèi)，目前為單位職工工資總額的20%，個(gè)人賬戶(hù)則由職工個(gè)人繳費(fèi)，為個(gè)人工資的8%。

此前中國(guó)采用的是現(xiàn)收現(xiàn)付模式。智利則以個(gè)人為養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)的直接責(zé)任主體，采用完全積累模式。我國(guó)則將這兩種模式捏在一起，實(shí)行部分積累。

“當(dāng)時(shí)的設(shè)想是讓個(gè)人賬戶(hù)里有錢(qián)，做成實(shí)賬。可是由于我們沒(méi)有解決轉(zhuǎn)型成本問(wèn)題，賬戶(hù)一直是空的，賬戶(hù)的功能沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。”鄭秉文說(shuō)。

所謂轉(zhuǎn)型成本，是指對(duì)改革前參加工作的職工養(yǎng)老金歷史欠賬的補(bǔ)償。對(duì)此，智利是通過(guò)發(fā)行政府認(rèn)可債券來(lái)籌措補(bǔ)償資金，由多屆政府來(lái)逐步消化;而我國(guó)則由后來(lái)繳費(fèi)者支付，由此個(gè)人賬戶(hù)形成規(guī)模龐大的“空賬”。

鄭秉文表示，引入個(gè)人賬戶(hù)的功能有兩個(gè):一是使個(gè)人繳費(fèi)和未來(lái)的養(yǎng)老待遇緊密聯(lián)系，二是個(gè)人賬戶(hù)的錢(qián)可通過(guò)金融市場(chǎng)投資，求得較高的收益。

“第一個(gè)功能可以說(shuō)部分實(shí)現(xiàn)了，第二個(gè)功能由于賬戶(hù)內(nèi)有將近1.3萬(wàn)億的空賬，未能有效投資，與智利相比，顯然沒(méi)達(dá)到目的。香港2000年也采用智利因素，建立基金，實(shí)現(xiàn)完全積累。賬戶(hù)內(nèi)有錢(qián)，進(jìn)行了市場(chǎng)化投資，吸引力很大，制度建立的第二年，覆蓋率就達(dá)到了90%以上。而我國(guó)建立養(yǎng)老保險(xiǎn)制度10多年，覆蓋率還不到40%。從這個(gè)意義上講，我們引入個(gè)人賬戶(hù)是不成功的。”鄭秉文說(shuō)。

“空賬”無(wú)須過(guò)慮

“空賬一直就有，壓根不是什么新問(wèn)題。”北京大學(xué)政府管理學(xué)院教授顧昕告訴記者，“我國(guó)個(gè)人賬戶(hù)和統(tǒng)籌賬戶(hù)是通的，我們繳保費(fèi)，甭管是交到個(gè)人賬戶(hù)還是統(tǒng)籌賬戶(hù)，要拿去付老年人的退休金，統(tǒng)籌不夠了就從個(gè)人賬戶(hù)提取，所以有空賬。”

顧昕認(rèn)為，對(duì)此不必過(guò)分擔(dān)心。“如果國(guó)家作出承諾，無(wú)論現(xiàn)在個(gè)人賬戶(hù)里是否有錢(qián)，但認(rèn)定其中的數(shù)額，并且按照賬戶(hù)計(jì)息。這相當(dāng)于強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，國(guó)家確保以后這錢(qián)可以支付。這樣的運(yùn)作方式叫做名義賬戶(hù)，瑞典等國(guó)家都這么做。”

在顧昕看來(lái)，名義賬戶(hù)并不莫名其妙。“最理想的當(dāng)然是賬戶(hù)里有錢(qián)，想法投資，再對(duì)投資進(jìn)行監(jiān)管，但名義賬戶(hù)制度本身是一種制度安排，如果運(yùn)作得當(dāng)也不失為一個(gè)辦法，政府認(rèn)賬就行。現(xiàn)在把賬做實(shí)，和將來(lái)認(rèn)賬，是兩件不同的事，但效果也許是一樣的，退休了有錢(qián)就行。”

面對(duì)外界對(duì)巨額空賬數(shù)字的擔(dān)憂(yōu)，一位與會(huì)官員回應(yīng)，不應(yīng)該過(guò)分擔(dān)心“空賬”問(wèn)題，中國(guó)如果出現(xiàn)養(yǎng)老金赤字，將會(huì)由國(guó)家兜底。

2000年開(kāi)始，我國(guó)由財(cái)政撥款設(shè)立全國(guó)社保基金，進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作。最初規(guī)模是500億元，運(yùn)作到2009年，已達(dá)7000多億元。“這叫戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，是為了確保國(guó)家以后認(rèn)賬，想法填實(shí)這個(gè)賬，但何時(shí)用也沒(méi)說(shuō)。現(xiàn)在是7000多億元，以后還可能增長(zhǎng)，增長(zhǎng)一是來(lái)自投資本身收益，二是新的財(cái)政劃撥，或是國(guó)有股轉(zhuǎn)持。國(guó)有股現(xiàn)在是國(guó)資委持有，以后社保基金持有也行。”顧昕告訴記者。

中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院副院長(zhǎng)鄭功成指出，全國(guó)社保基金預(yù)計(jì)未來(lái)要達(dá)到2萬(wàn)億元，在今后20~30年才能真正發(fā)揮作用。

收益要跑過(guò)CPI

“我擔(dān)心的倒是，若做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)，如何保證其收益率。目前養(yǎng)老金運(yùn)作考慮了安全性和流動(dòng)性，收益率很低。收益率如果跑不過(guò)CPI(消費(fèi)者物價(jià)消費(fèi)指數(shù))，反而使購(gòu)買(mǎi)力下降。”有關(guān)專(zhuān)家表示。

據(jù)鄭秉文透露，2009年中國(guó)養(yǎng)老金有累計(jì)結(jié)余1.25萬(wàn)億元，五險(xiǎn)累計(jì)結(jié)余1.93萬(wàn)億元，但中國(guó)養(yǎng)老金賬戶(hù)投資的收益率不到2%，而在過(guò)去9年里，CPI平均為2.2%，面對(duì)高于收益率的CPI，社保基金受到通脹的巨大侵蝕。

按照規(guī)定，目前我國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金只能存入銀行或購(gòu)買(mǎi)國(guó)債。如果以一年期、三年期銀行存款和三年期國(guó)債為參考，在扣除通貨膨脹率后，個(gè)人賬戶(hù)基金投資從1994年到2008年的平均利率水平分別為-0.11%、0.73%和1.25%。

相比之下，企業(yè)年金可以利用有限的市場(chǎng)工具進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)，自2005年以來(lái)的投資收益率為14.26%;全國(guó)社保基金的投資渠道更寬些，至2009年底，全國(guó)社保基金累計(jì)投資收益為2448億元，年均投資收益率為9.75%。

對(duì)此，中國(guó)人力資源和社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督司司長(zhǎng)陳良表示，基本養(yǎng)老金也需要借鑒企業(yè)年金和社保基金的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，研究如何利用市場(chǎng)機(jī)制，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小、收益相對(duì)穩(wěn)定的投資品種，進(jìn)行市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)。

據(jù)全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)王忠民透露，勞動(dòng)力由過(guò)剩轉(zhuǎn)向短缺的劉易斯拐點(diǎn)將在10年后出現(xiàn)，以及未來(lái)20年可能面臨的通貨膨脹壓力，是中國(guó)社保基金面臨的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。“中國(guó)養(yǎng)老問(wèn)題十分嚴(yán)重，需要及時(shí)尋找出路。”王忠民坦言。

摘自《時(shí)代周報(bào)》2010.7.22