金融創(chuàng)新推動了人類進步

金融危機給社會帶來的當然不僅是消極沖擊，也必然有正面影響。比如，由于2007年-2009年的全球金融危機，社會對金融的閱讀興趣大增，一時間，金融文章覆蓋了報紙、互聯(lián)網(wǎng)，相關書籍擺滿機場書店，甚至在大眾超市也很醒目，真是洛陽紙貴。只是，稍微細看，會發(fā)現(xiàn)盡是以“戰(zhàn)爭”為名的書，“金融戰(zhàn)爭”“貨幣戰(zhàn)爭”“資本戰(zhàn)爭”……本來當今世界平平和和，十分萬幸，但灌滿“陰謀論”的這些書，卻讓人感到處處硝煙彌漫，戰(zhàn)火沖天。

遺憾的是，這些“陰謀論”除了讓社會過一次戲劇性的虛幻癮，其實際效果是，讓本來就缺乏金融基因的社會錯失正面了解金融的機會，“陰謀論”是智力麻醉劑，使人以為可以由此逃離現(xiàn)代經(jīng)濟，躲回傳統(tǒng)。

相比之下，反倒是晚清洋務運動者，不沉浸于“陰謀論”的智力鴉片之中，而是從正面理清現(xiàn)代金融之威力，挖掘中西大分流中之金融奧秘。在當時知識和信息那么局限的情況下，連晚清的智者都知道，“強國夢”不是靠陶醉于“陰謀論”就能實現(xiàn)的，而是必須學幾招、幾萬招，才有可能。19世紀末期，薛福成在《論公司不舉之病》中指出，東西方之所以出現(xiàn)大分流，西方近代強大，在于他們有匯集大量資本、“集中力量辦大事”、分散創(chuàng)業(yè)風險的金融方式，亦即公司與其可以廣泛交易流通的股票。

從《價值起源》中我們會進一步看到，對東西方歷史大分流做出過貢獻的，除了薛福成強調的公司證券——股票，還有許多其他金融市場和金融工具。當然，對這一結論，一些同仁或許有異議，因為正如本書作者之一威廉·N·戈茲曼介紹的那樣，中國于宋朝發(fā)明紙幣，也屬世界上最早，而紙幣是所有金融證券中最簡單也最重要、最基礎性的證券，因此，中國當初在金融創(chuàng)新上走在世界前面。那么，為什么后來中國會因為金融創(chuàng)新上與西方的分流，進而導致在其他經(jīng)濟與非經(jīng)濟領域的東西方大分流呢?宋朝之后，中國的金融創(chuàng)新基本停頓了，而那時的西方正處于中世紀的中期，他們在比紙幣更為豐富的證券創(chuàng)新上變得特別活躍，先是于十三四世紀在佛羅倫薩等意大利城邦推出現(xiàn)代債券、基金，開啟了東西方之間的金融創(chuàng)新大分流，并引發(fā)、激勵出各種經(jīng)濟與社會制度的相配變革創(chuàng)新。

從現(xiàn)代金融于19世紀60年代進入中國至今，已有一個半世紀。這期間，中國和世界都經(jīng)歷過數(shù)次金融危機沖擊，晚清和民國時期的股災與各類金融風暴、美國每十年左右的金融危機等?？傻阶詈?，不僅沒有哪一次危機卡斷人類社會跟金融的關系，反而每次都提升美國、中國以及其他社會對現(xiàn)代金融的依賴度，并進一步把各國間的經(jīng)濟競爭轉變成制度競爭，制度競爭又最終以各國的金融發(fā)達度來具體體現(xiàn)。2007年-2009年的世界金融危機百年不遇，沖擊力的確不小，但最終不僅不會毀滅金融，反而會深化人類社會對金融的依賴。

金融到底是什么?為什么金融創(chuàng)新自遠古就推動了人類社會的進步，并將繼續(xù)帶動其未來進程?《價值起源》兩位編著者——威廉·N·戈茲曼和K·哥特·羅文霍斯特——選擇了人們在日常生活中已經(jīng)很熟悉的金融品種作為金融創(chuàng)新案例，包括貨幣、紙幣、債券、股票、基金、期貨、期權等等，以此對金融的一般性道理進行展開。雖然我們對這些證券已經(jīng)習以為常，但是，金融創(chuàng)新的背后隱含著什么樣的人類歷史、社會變遷的道理?在成千上萬次的人類金融創(chuàng)新嘗試中，為什么偏偏這些創(chuàng)新能夠生存發(fā)展下來，而其他的卻漸漸消失?仔細了解每種金融證券發(fā)生和發(fā)展的社會背景、經(jīng)濟背景，將加深我們的整體知識，而且也為中國金融市場的下一波、下幾波的發(fā)展奠定更堅實的基礎。實際上，如果缺少現(xiàn)代金融視角，人們會難以看清中國經(jīng)濟的未來走向。

貨幣的起源同時是價值的起源。隨著金融創(chuàng)新的深化，不僅度量價值的工具、手段得以升華，而且使價值跨越時間、跨越空間的配置交換變得越來越便利。結果是，商品市場與金融市場在深度和廣度上不斷得到拓展延伸，人類社會的總體福利配置不斷得到優(yōu)化，此即金融創(chuàng)新推動人類社會進步的道理，也是《價值起源》所展示的金融邏輯。

《價值起源》的價值是多維的，不僅給我們詳細解讀今天已普及的金融證券的來歷，而且，也是一部權威的從金融看世界歷史的著作。它把世界各國都放在同一個時間軸上，考察過去五千年中從古埃及、古希臘、古羅馬、古代中國到中世紀西歐，到20世紀的金融創(chuàng)新，是如何推動世界進程的。

《價值起源》，威廉·N·戈茲曼、K·哥特·羅文霍斯特編著，王宇、王文玉譯，萬卷出版公司2010年7月，本文為陳志武為該書寫的序言，有刪節(jié)，標題為編者所加