力帆:借力上市

乘用車和摩托車產(chǎn)能的擴(kuò)充和兩項(xiàng)動(dòng)力總成基地的建設(shè)已成為力帆發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急，但卻一直面臨資金困難，此次力帆順利上市有望緩解這一難題。

一直被排斥在主流汽車廠商陣營(yíng)之外的力帆汽車，最近再次成為媒體的寵兒。與資本市場(chǎng)的對(duì)接，不但為力帆提供了一個(gè)融資平臺(tái)，也在無形中為力帆汽車做了一次免費(fèi)的廣告。

11月25日，力帆正式登陸上海證券交易所。這也是今年第二次汽車上市案例。實(shí)際通過網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行后，力帆股份共發(fā)行2億股，發(fā)行價(jià)敲定為14.5元，力帆此次實(shí)際募集資金已達(dá)29億元。當(dāng)日，力帆大漲23.24%。

據(jù)悉，從2007年開始，力帆集團(tuán)便籌備上市，并為此專門成立了力帆股份。在經(jīng)歷了三年的努力之后，今年10月中旬，力帆股份IPO獲得國(guó)家相關(guān)部門的批準(zhǔn)。

事實(shí)上，從2005年開始涉足汽車行業(yè)開始，力帆汽車便一直面臨著資金的瓶頸。“做汽車之前錢怎么也花不完，但做汽車之后卻是錢不夠花?！绷Ψ毓捎邢薰径麻L(zhǎng)尹明善在接受媒體采訪時(shí)曾如此感慨。

知情人士透露說，乘用車和摩托車產(chǎn)能的擴(kuò)充和兩項(xiàng)動(dòng)力總成基地的建設(shè)已成為力帆發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急，但卻一直面臨資金困難，此次力帆順利上市有望緩解這一難題。

這個(gè)說法與力帆相關(guān)負(fù)責(zé)人的介紹基本一致，按照力帆的說法，力帆此次募集資金將用于三大項(xiàng)目，一是乘用車基地二期項(xiàng)目建設(shè)，二是摩托車生產(chǎn)基地建設(shè)，另外就是20萬臺(tái)汽油發(fā)動(dòng)機(jī)和100萬臺(tái)通用汽油機(jī)的動(dòng)力基地項(xiàng)目建設(shè)。特別是乘用基地建設(shè)，在力帆原計(jì)劃14.8億元的募集資金中，有超過8億元用于汽車乘用車基地的建設(shè)。

目前，力帆汽車的現(xiàn)有汽車產(chǎn)能是5萬輛，乘用車基地二期建成后，力帆汽車產(chǎn)能將達(dá)10萬輛。而正籌建的乘用車基地二期將主要投產(chǎn)力帆620、720等中高端車型，力帆稱，將這是力帆汽車品牌往上走的標(biāo)志。

不過，在力帆借力上市對(duì)未來發(fā)展充滿信心的同時(shí)，一如力帆剛剛進(jìn)入汽車行業(yè)之初面臨的廣泛質(zhì)疑一樣，相當(dāng)多的投資機(jī)構(gòu)并不認(rèn)可力帆的努力，一個(gè)重要的原因是，力帆汽車的實(shí)力實(shí)在太弱。

有汽車行業(yè)分析師對(duì)《汽車觀察》表示，力帆汽車設(shè)計(jì)、整車制造水平非常有限，研發(fā)投入也很低，造成產(chǎn)銷增長(zhǎng)遲緩。

翻閱力帆歷年的成績(jī)表，力帆汽車的發(fā)展確實(shí)很難讓人樂觀。2006年，力帆汽車產(chǎn)銷量只有1.1萬輛，2007年升至4萬輛后在2008年又迅速下滑到1.7萬輛。去年，力帆汽車的銷售量雖然對(duì)外宣稱較上一年有150%的增長(zhǎng)，但實(shí)際41699輛的數(shù)字，與其同期進(jìn)入汽車領(lǐng)域的其他企業(yè)相比，依然落后很多。

而此前，尹明善曾宣布，力帆汽車到2007年產(chǎn)量要達(dá)到10萬輛，銷售收入達(dá)到50億元。但直至?xí)r隔三年后的2010年，力帆汽車距離10萬輛的目標(biāo)依然有一定的距離。

但這并不妨礙尹明善的好心情，在成功將力帆帶入上市公司行列之后，尹明善表示，“力帆的教訓(xùn)，就是上市太晚?！彼⒎Q，力帆只有通過上市，才能建立更加完善的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，做精做強(qiáng)。目前是中小企業(yè)上市最好的時(shí)期。

力帆規(guī)劃在2015年，汽車每年的產(chǎn)能將達(dá)到40萬輛，爭(zhēng)取達(dá)到50萬輛。不追求在全國(guó)汽車行業(yè)的排名，而是靠少而精的發(fā)展模式。

此外，根據(jù)力帆股份招股說明書，上市后，尹明善及其夫人陳巧鳳、兒子尹喜地、女兒尹索微所組成的尹明善家族所持股權(quán)將占總股本的65.67%，處于絕對(duì)控股地位。即便按力帆股份發(fā)行價(jià)14.5元計(jì)算，尹明善家族持有的股份市值就將超過90億元。一位專業(yè)人士分析稱，再加上上市公司之外的財(cái)富，尹明善家族的財(cái)富肯定超過百億元。