銀信合作“踩”急剎車后的理財圖景

因高收益率和曲線放貸，銀信合作的理財產品一度成為市場最受歡迎的主流理財產品。

據Wind資訊，6月份，銀信合作產品發行量占理財產品發行總量的24.42%。而根據銀率網統計數據，2010年第二季度，信托類產品占銀行理財產品總發行量的63.7%，環比增長38.6%。

然而，自7月2日起監管層一聲令下，備受個人投資者追捧的銀信合作理財產品被淪為“禁地”。未來投資者該何去何從?

7月2日，相關信托公司收到中國銀監局及地方銀監局口頭通知，暫停一切與銀行理財業務對接的銀信合作產品。一時間，銀信合作在業內便風聲鶴唳。

對于銀信合作風險的關注最初始自去年四季度。當時，國家已經開始出臺政策對信貸的增速進行控制，各家銀行也因為資本充足率不足逐步放緩了放貸的節奏。但是，各種資金卻依舊通過信托這個靈活的平臺流向了各個產業，其中信貸類銀信合作的數量更是呈現出爆發式地增長。

據數據顯示，去年11月當月新發的530款銀信合作理財產品中，信貸類就有425款，占據了80.19%。更為嚴重的是，11月銀信合作理財產品的發行規模達到了1600億，超過當月新增貸款總額的一半。

監管部門察覺到了此類業務的異常動態，下發通知明確要求，信托公司不得將銀行理財對接的信托資金用于發行銀行自身的信貸資產。

2010年初，銀監會進一步下發了《關于規范信貸資產轉讓及信貸資產類理財業務有關事項的通知》，要求銀行業金融機構審慎經營信貸資產類理財產品業務，禁止銀行為規避信貸規模調控或資本充足率監管要求而蓄意轉讓自身信貸資產，并且對信貸資產類理財產品的信息披露過程提出了更為嚴格的要求。

信托類產品被叫停，最直接的可能將影響到銀行理財產品的整體收益。

據了解，信托類產品1年期的實際收益率通常在4%以上，是銀行1年期定期存款利率的近兩倍，銀行的其他固定收益型產品，不論是投資于債券還是票據，實際年收益率均低于4%。

此外，由于銀信合作叫停，掛鉤信托資產的此類理財產品也將受此影響，收益率可能降低。據銀率網統計，二季度，信托類產品占銀行理財產品總發行量的63.7%，環比增長38.6%。有分析師表示，從目前的數據來看，如果銀信合作業務叫停，銀行理財產品的發行量將會縮減六成。

“如果信托項目沒有了，資產池無法配置此類資產，而信托項目是收益率較高的一部分，因此最終收益率將受到影響。加上這些產品，目前銷售的50%以上的銀行理財產品將受到影響。”銀行人士表示。

“投資生財又少了一條渠道啊。”近日不少網友紛紛感嘆道 ， 信托類理財產品風險可控性強，且收益普遍高達4%，“炒了那么多年的股，年化收益在4%以下的理財產品，根本吸引不了我。”

的確，信托類產品被叫停后，投資者的選擇空間確實小了不少。未來投資者該如何選擇理財產品?

理財師建議，求“穩”的投資者下半年不妨選擇債券類產品，要“靈”投資者則可選擇短期或超短期產品。而偏股票或基金的理財產品，一是現在股票市場走勢不明，且風險較高，不建議購買。

對于希望長期穩定收益的投資者，理財師建議可以考慮債券類的理財產品，該類產品風險較低，收益穩定，在投資市場普遍走弱的情況下，可作為資金的“避風港”。

理財師表示，債券類產品的門檻不高，起購點一般在5萬元以上，年化收益率在3%左右，雖然沒有信托產品的高，但在“后信托”時代，可作為信托類產品的替代產品。同時，考慮到對加息的預期，理財師建議投資者投資短期產品。

同時，短期或超短期產品最大的優勢在于保障資金的流動性，投資者可根據需求，隨時調動資金。