中國之行讓奧巴馬更像個資本家

文·本刊特邀專欄作家 泰德·普林斯博士

泰德·普林斯

泰德·普林斯(E. Ted Prince)博士是佩斯領導力研究院（The Perth Leadership Institute）的創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官，是領導力和財務績效領域的專家，著有《卓越領導者的三大財務風格》（The Three Financial Styles of Very Successful Leaders）專著，從今年起他受聘為上海財經大學MBA學院高頓財務金融培訓中心課座教授。

我們剛剛目睹了美國總統(tǒng)奧巴馬和胡錦濤主席等中國領導人的會面。這些會談能否改變什么？

美國人的反映是奧巴馬此行并非圓滿。這并不是說，這次中國之行不成功，畢竟此行促成了一些政治動議（例如將中國在美的學生數(shù)量增加至10萬名）。但是美國媒體認為，奧巴馬與中國領導人的接觸很不自然，反之亦然。而且，美國媒體覺得他看上是在防守，而不太有說服力。那么接下來會發(fā)生什么呢？

對于中國和美國來說，雙方分別存在著四大經濟問題，即貿易、美國的赤字、銀行資本的充足率、貨幣平價。

1、中國人從奧巴馬身上看到，他在貿易問題上并不靈活。由于他嚴重依賴于美國工會的支持，所以受到限制。奧巴馬需要工會來通過他的國內議程，尤其是醫(yī)療改革的議程。因此可以預期，中國將加快發(fā)展替代性的貿易，以減少對美國的依賴。盡管這有困難，因為沒有哪個國家可以取代美國，但中國別無選擇，只能一試?？梢钥吹?，中國加快了與其他國家簽訂雙邊貿易條約，尤其是與東盟簽訂區(qū)域貿易協(xié)定的進程。從長遠看，中國將會加強對替代型全球金融體系結構的推動，減少對美國的依賴。同樣，中國在全球經濟中的地位也越來越高，如北京大學林毅夫受聘為國際貨幣基金組織的首席經濟師。

2、美國民調清楚地顯示，美國人越來越擔心高額的預算赤字。毫無疑問，中國領導人也會對此深切關注。如果是這樣的話，那么已經產生了影響。自從奧巴馬回國后，美國政府和國會關于遏制赤字的聲明顯著增多。例如，最近有報道說，白宮不愿意進一步延長失業(yè)救濟金，因為會對赤字有影響。奧巴馬回國后，白宮表示正考慮建立一個代表兩黨的赤字委員會，這是一個全新的概念。當然，這可能只是說說而已，但美國政府甚至國會已清楚地讀懂了中國的擔憂，中國含蓄地警告說有可能不會再像過去那樣去購買美國的國債。

3、兩國在加強銀行業(yè)務方面有相似的利益，因此這可以視作是會談中得以改善的內容之一。兩國都做出了重大的政策決議，并從會談后開始采取行動。中國剛剛收緊了銀行的資本充足率規(guī)則。美國則明顯加強了行動，滿足銀行對更好的資產充足率標準的需求。美國國會甚至開始對美聯(lián)儲加強控制，部分是因為國會希望成為決策者而不是在銀行業(yè)務標準的爭議中作一個旁觀者。

4、美國的一大問題是人民幣的幣值——美國希望人民幣對美元的匯率能上升。但是中國密切關注出口減少后對國內的影響，因為這會導致失業(yè)率大幅上升，眾多工廠將會倒閉。讓人民幣維持現(xiàn)在對美元的匯率將產生三種主要影響：

在美國，工會將要求政府采取更多行動阻止從中國進口產品，因此可以預見，美國將采取限制中國進口產品的行動。而且工會很可能要求在世貿組織規(guī)則下，發(fā)起更多的反對中國的訴訟。這將導致中國采取更多的行動限制從美國進口產品（如轎車）。就人民幣貶值而言，私人外匯交易商和投資者將會購買中國貨幣和資產，期望人民幣升值后取得投機效益。對此，中國將更加限制資本流動和貨幣貿易，并購買更多美元防止投機壓力，這將導致美元堅挺并對中國經濟造成影響（例如資產通貨膨脹）。

奧巴馬站在民主黨的左翼這一邊，這種態(tài)度已經反應在美國政策之中。與中國領導人的會晤本應該把他多少往右翼方向帶動一下，回歸到中間點，自由主義經濟的立場能略微減弱。但出乎意料的是，此次中國之行，讓奧巴馬更傾向于資本主義而不是社會主義。這是因為美國在財政上將更審慎，以避免中國領導人對美國經濟和財政政策的更為不滿。

至于中國，將會更加小心地對待美國，也會越來越意識到美國不太可能放寬貿易限制，美國的預算赤字會長期繼續(xù)下去。中國領導人將忙于探討如何想辦法，如把全球經濟結構從對美國的依賴上解脫出來。但是分歧之下，還有一個問題越來越顯著。在很多方面，中美兩國存在同樣的難題，雙方都動用了大量的資產流動使其經濟出現(xiàn)通貨再膨脹。盡管這是世界經濟通貨再膨脹的呼聲，但也為下一輪嚴重的經濟危機埋下了伏筆。

我們早已觀察到中美兩國出現(xiàn)的資產泡沫跡象：中國的地產以及美國的股票和商品。兩國都必須明白如何在不破壞本國和其他國家復蘇的情況下收緊財政。兩國的緊縮手段雖然緩慢但很確定，而且需要以同樣的速度去做，才不會破壞到對方的復蘇。