目前破解中小企業融資難的對策研究——以湖北省赤壁市為例

○徐 佳 （中央財經大學 北京 100081）

一、中小企業融資的現狀及特點

截至2009年12月，赤壁市在工商部門注冊的公司類企業共1187家，其中規模企業183家。規模企業中除4家因其母公司為上市公司可以定位為大型企業外，其余179家均為中小企業。2009年赤壁市中小企業生產總值為138億元，上繳稅金5億元，占赤壁市稅收收入的67%，是赤壁市稅收收入的主要來源。

這次調查以市直各金融機構和規模以上工業企業為主要對象，共發放調查問卷135份，收回有效問卷127份，覆蓋赤壁市紡織、建材、機械制造等支柱產業。調查顯示，赤壁市金融機構對工業企業信貸投放穩步增長，支持力度不斷加大。2009年，全市金融機構累放短期工業貸款8.35億元，比去年增加1.65億元，增幅為24.7%，累放中長期公司類貸款18.75億元，比去年增長4.56億元，增長32.8%，較好地支持了全市工業企業的發展。

盡管如此，中小企業資金緊張的狀況仍然沒有得到有效緩解，融資難問題比以往時期更顯突出。據統計，目前127家中小企業資金缺口總額為2.75億元，其中以紡織企業資金最為緊張，缺口總額為1.24億元。中小企業融資難呈現以下特點。

1、間接融資多，直接融資少，融資渠道呈對象差異性

目前，赤壁市股票融資尚未開局，民間融資、職工集資等直接融資也很少，在直接融資發展滯后的情況下，銀行貸款成為了企業最主要的資金來源渠道。據調查問卷顯示，127家工業企業資金來源總額為65870萬元。具體融資情況為：金融機構貸款35552萬元，占融資總額的54%；政府投入7500萬元，占融資總額的11.4%；占用客戶資金4657萬元，占融資總額的7.1%；票據融資4355萬元，占融資總額的6.6%；企業及職工自籌3413萬元，占融資總額的5.2%；民間借貸3022萬元，占融資總額的4.6%；其他7371萬元，占融資總額的11.2%。以上數據顯示，銀行信貸資金在企業資金來源中占比很高，一方面，說明了銀行對支持企業發展的重要性，另一方面，也說明中小企業融資渠道比較單一，直接融資能力弱，對銀行信貸資金形成了高度依賴。這種情況不利于企業提高直接融資能力，一旦銀行信貸管理政策從嚴，企業生產經營必然受到影響，生存發展也會受到制約。

2、大項目貸款容易，小項目貸款較難，融資主體呈規模差異性

對銀行來說，大企業、大項目貸款利率雖然較低，但是，大企業、大項目抗風險能力強，貸款安全性好，可以形成規模效益。因此，在應對金融危機，加大金融機構對企業貸款力度的融資盛宴中，大企業和大項目受到熱捧，而最需資金度難關的中小企業卻倍受冷落。調查顯示，認為資金很緊張的中小企業占68%，而且企業規模越小，貸款難現象越嚴重，企業的資金緊張程度越高。

3、貸款申報率低，滿足率高，融資意愿呈行為差異性

盡管企業普遍感到資金緊張，但是，真正向銀行正式申報貸款的企業并不多。在調查的127家企業中，只有65家企業向銀行申報了貸款，貸款申請率為51.2%。剩下的62家企業中有40家資金很緊張，但沒有向銀行申報貸款。其主要原因是認為銀行貸款門檻太高，自身達不到銀行貸款要求。雖然企業貸款申報率低，但是，申請貸款的獲得率高。調查顯示，65戶企業申請貸款107起，申請資金總額3.7億元，實際獲得貸款89起，落實資金3.0億元，貸款滿足率為81.1%。由此可見，對符合條件的企業，銀行信貸支持意愿強、力度大、滿足率高。

二、中小企業融資難的原因

1、企業先天條件不足，造血功能較差

一是家庭式居多，經營方式較粗放。企業重擴張，輕風險控制，個人作用突出，經營隨意性較大，業務穩定性較弱，產品科技含量較低，實際附加值不高，抗風險能力較差。有的企業產品隨意轉型，在資金、人員不具備的情況下追求高新，造成企業資金困難；有的企業對市場預期不足，盲目上項目、建廠房、上設備，絕大部分資金投入固定資產，造成流動資金不足。二是信息不對稱，財務管理不規范。企業治理結構虛化，財務人員素質不高，資金往來隨意性較大，財務管理不透明，個別企業不能正常體現利潤和納稅，在銀行進行申請貸款審核時賬面報表不能體現真實經營效益，達不到銀行貸款要求。由于經營歷史不長，信譽積累不足，也缺乏品牌及信用歷史所能發揮的間接傳遞信號作用，因此，在企業的融資過程中信息不對稱情況較為嚴重，從而使銀行對企業放貸十分審慎。三是企業融資渠道不廣，對銀行融資過于依賴。根據調查，目前赤壁市企業融資除金融機構提供貸款（占54%）外，其主要融資方式為政府投入（占11.4%）、企業自籌（占5.2%）、民間融資（占4.6%）。在當前信用體系還不夠健全的情況下，除政府投入外其他融資呈萎縮趨勢，導致赤壁市中小企業不能像上市公司一樣在資本市場上直接融資，因此產生了對銀行貸款的強烈依賴。康華藥用包裝公司是赤壁市一家規模企業，自2002年建立以來，自身積累較少，為了擴大規模，幾乎每年都靠銀行貸款發展。2008年從農行貸款185萬元，從信用社貸款100萬元。近期受金融危機影響，資金更加緊張，又向農發行申請貸款500萬元。像康華公司這樣對金融機構過度依賴的企業，一旦金融機構對其采取貸款謹慎態度，或國家金融政策稍有改變，其經營風險是相當大的。四是部分中小企業融資理念跟不上金融體制改革的步伐。對銀行信用評級、貸款調查、授信、申報、審批、發放、貸后監管等規范程序不理解，不鉆研，嫌麻煩。有些企業抱怨銀行門檻高、過程長、手續繁瑣，而不愿在如何達到銀行貸款條件和管理要求上多下功夫。五是企業信用等級不高。全市1187家公司制企業，達到A級信用標準的僅9家，占規模企業數的4.9%。企業信用等級不高直接降低了銀行貸款在企業總融資中的占比。少數企業信用度極低，得到貸款后，挖空心思規避銀行監督，個別企業甚至抱著能騙則騙，能拖則拖的態度，極大傷害了銀行和企業之間的關系。

2、銀行管理模式不活，風險意識過強

一是準入門檻高。各大商業銀行都制定了嚴格的信貸準入條件，而設計準入條件的依據是發達地區經濟發展狀況，以及大企業或成熟企業的指標，很少考慮欠發達地區經濟發展狀況和中小企業的實際情況。赤壁市作為欠發達地區，大企業少、中小企業多。由于小企業尚處于成長期，與成熟企業相比，經營管理水平低、財務信息不連續或不全面、抵押資產缺乏、財務指標不優等固有屬性，而金融機構恰恰在這些方面有著較為嚴格的準入條件限制。因此，一些有潛力、有市場前景的中小企業因達不到商業銀行的要求而被拒之門外。二是過分倚重信用等級。赤壁市各商業銀行按照上級銀行的要求，選擇貸款對象時非常倚重企業信用等級。近年來，金融機構對赤壁市成長中的中小企業信用培植本就不夠，甚至對一些企業根本沒有評級，導致中小企業信用等級普遍偏低，難以達到貸款的信用等級要求。無奈之下，絕大多數企業選擇抵押貸款方式，但因它們家底薄、積累少，抵押資產達不到所需資金量的抵押要求，銀行因此選擇少貸或不貸。三是向中小企業放貸成本高。金融機構每筆貸款業務無論數額大小，其貸前調查、貸中管理和到期回收整個過程費用大體相同。也就是說，一筆貸款數額越大，單位資金的交易成本就越低。據計算，赤壁市中小企業“零售”貸款成本是大企業“批發”貸款成本的4—5倍。因此，出現了銀行貸款重“批發”、輕“零售”，對大企業貸款“扎堆”競爭的不良態勢。四是責任追究嚴。上級銀行對基層銀行的授權與各項考核指標緊密相聯。不良貸款占比是一個極其重要的考核指標，該項指標在行內進行了聯網，銀行一旦發生一筆逾期未還不良貸款，上級銀行不僅會對責任人進行處罰，而且可能會導致整個同類貸款業務審批權限的上收。根據對金融部門的調查統計，2009年上半年，赤壁市各大銀行對中小企業的貸款中不良貸款占比高達11.6%。面對如此高的風險，為了避免不良貸款的產生，各大銀行的貸前審查越來越嚴格，中小企業從銀行融資的處境也越來越艱難。

3、社會誠信氛圍不濃，中介環節薄弱

自2002年赤壁市被評為全省“最佳信用縣市”以來，相關部門對信用環境建設的認知度有了較大提高，但還存在一些問題亟待解決。一是對信用環境建設重視程度還不夠。目前，金融部門唱“獨角戲”的問題還沒有得到根本性解決，相關部門對金融體制建設過問較少，人員和經費不能完全到位。當銀行金融債權受損時，注重維護社會穩定和地方利益，督促企業講誠信，及時還貸力度不夠，這在一定程度上挫傷了銀行貸款的積極性。二是信用擔保機制不健全。2004年，赤壁市由財政部門和有關企業出資組建了誠信擔保公司，到2009年11月底，擔保余額為6878萬元，但對市屬中小企業擔保業務較少，其作用還沒有充分發揮出來。首先，擔保資金來源量小。赤壁市誠信擔保公司注冊資金僅1800萬元，按1∶4的比例進行擔保，中小企業只能獲得7200萬元貸款，相對于中小企業巨大的資金缺口無異于杯水車薪。其次，風險補償機制不健全。目前，赤壁市銀行貸款受損時，擔保公司和銀行分攤損失的比例為1∶4，這個比例金融機構普遍難以接受。最后，抵押手續收費項目多、標準高。企業辦理財產抵押要繳納登記費、工本費、評估費、手續費等多項費用，而且收費標準較高，增加了企業貸款成本。三是對“誠信”的社會宣傳不夠。目前，企業對銀行講誠信的氛圍還不濃，法律服務較軟弱，特別是對惡意逃避金融債務的行為打擊力度還不夠。在銀行和企業之間的金融糾紛案件中，銀行勝訴的多，執行的少，起訴成本高，導致出現金融部門對貸款額度較小的案件不愿起訴的現象。

三、破解中小企業融資難題的對策思考

1、企業要強身健體，努力優化融資條件

一是要加強產品質量管理與研發，培育名牌產品，堅決淘汰不符合國家產業政策和落后產品。要根據自身實際，努力把企業做成小而專、小而穩、小而特。二是建立規范的財務管理制度。要按照會計法律法規編制財務報表，提高財務信息的可信度和透明度，保證會計資料的真實性和完整性，從而達到能讓金融機構信貸人員看得懂、弄得透的基本要求。三是要認真學習金融機構信貸管理的基本要求。如信用貸款有哪些條件，要辦哪些手續，要提前做好哪些材料準備以及押品證件等有關準備工作，不能因資料準備不齊全影響貸款時，一味責怪銀行手續繁雜。銀行的信貸支持會隨著企業收益水平的提高而增加，隨著利潤的波動幅度的增加而下降。企業要重視自身資本積累，規模不能盲目擴張，項目要科學論證，應充分考慮將企業利潤轉化為資本積累，逐漸減少對銀行貸款的依賴性。

2、金融部門要轉變觀念，不斷深化體制改革

支持縣域中小企業發展是縣市級金融部門義不容辭的責任。赤壁市近幾年出臺了一系列相關政策，致力解決中小企業融資難問題，為支持中小企業快速發展起到了重要作用。各商業銀行要制定切實可行的措施，認真組織落實。一是加強市場研究，處理好“小買賣”與“大事業”的關系。從2009年上半年市屬規模企業總產值、銷售收入、利潤和上繳稅收等情況來看，中小企業已成為推動赤壁市經濟快速發展的主要力量。同時，在擴大勞動就業，促進社會和諧等方面起到了極其重要的作用，這是“大事業”。對此，各商業銀行要有一個新的“估價”，目光不能僅僅盯在幾家大型企業的“大買賣”上，要認識到支撐縣域經濟和金融長足發展必須靠現有的成長中的中小企業。因此，金融部門在企業成長期間要潛心研究、竭力支持、制定切實可行的扶持政策和具體措施、大力挖掘中小企業的增長點和利潤點，形成互利共贏的良好局面。二是提高服務質量，處理好“死制度”和“活掌握”的關系。銀行的規章制度有些是定量的，有些是定性的，在實際操作過程中有一定彈性，因此要根據實際情況適當靈活把握。如在簡化貸款審批程序和環節方面，可以探索集中審批的模式，提高貸款的決策效率。對符合條件的優質中小企業信貸要求，可采用特事特辦、特別授權、特別授信等方式解決。這些都是“死制度”范圍內的，但可以結合實際靈活掌握。三是轉變風險觀念，處理好“高成本”和“低風險”的關系。中小企業貸款筆數多，單位經營成本高，管理難度大，這是事實。雖然銀行越謹慎，就越能避免不良貸款的發生，但也必然會失去更多的良好商機和發展機會。小額貸款具有分散客戶集中風險的優勢，是一種低風險操作。因此，在處理“高成本”與“低風險”的關系上，要本著實事求是的態度轉變風險觀念，制定符合中小企業發展現狀的貸款管理政策，特別是要合理確定不同類型企業的信用評級標準，真實評定中小企業信用等級，讓制度生出靈魂，做到風險分散、總體可控，在保證貸款基本安全并獲得利益的前提下努力支持中小企業發展。四是要提高服務效率，處理好“快節奏”和“慢功夫”的關系。銀行對企業的調查了解，需要“慢功夫”。如何培植企業，這是“慢功夫”。但一旦認為時機成熟，決定貸款后，在貸款操作上就要迅速，這是“快節奏”。積極爭取上級銀行擴大基層銀行的貸款品種和審批權限是“慢功夫”，當上級銀行決定下放權限后，基層銀行要抓緊機遇，盡快使大部分符合條件的中小企業達到隨時準入狀態，這是“快節奏”。“慢功夫”是多年培養出來的，通過“慢功夫”，才能實現銀行服務的“快節奏”。五是探索最優信貸合約的設計安排。通過富有激勵性的契約安排，降低雙方的信息不對稱，避免由雙方引起的逆向選擇和道德風險問題。

3、管理部門要強化職能，大力推進政策扶持

一是要加大對中小企業的投入。首先，加大財政補貼力度。在實現對中小企業科技創新和出口生產補貼的同時，啟動對中小企業吸納就業方面的補貼。其次，實行稅收優惠、采取降低稅率、稅收減免、提高起征點和提高固定資產折舊等辦法，扶持中小企業發展。再次，直接設立風險投資基金，以政府參股的方式為中小企業提供資金幫助，并在企業上市后及時退出。在控制金融部門通過隱性擔保向政府轉移風險的前提下，可以設立風險準備金制度。最后，開展貸款援助、實行貸款擔保、貸款貼息、政府直接優惠貸款等鼓勵政策，讓中小企業直接到資本市場融資。二是提供優質融資服務。協調相關部門特別是土地、工商等部門規范、簡化中小企業抵押貸款相關手續，降低相關費用，減輕企業融資成本；定期向金融機構及時通報招商信息，引導銀行提前介入招商項目，促進招商資金與信貸資金的快速對接；健全融資信用擔保體系，兼顧銀行和擔保機構利益，確定一個擔保機構和銀行都能接受的擔保比例，明確各方責任，確定科學合理的保證率（金融部門貸款受到損失，擔保機構為企業償還貸款的比率）。三是拓寬融資渠道。爭取在區域范圍內與一家或多家金融機構聯合簽訂中小企業發展信貸協議；嘗試與商業銀行省級分行進行信貸協議；盡快建立專門的以“三農”和中小企業貸款為主的中小地方銀行。村鎮銀行具有獨立法人資格，功能主要定位于向“三農”和中小企業服務，與商業銀行相比，具有程序少、流程短、決策快、經營靈活等特征。近兩年，赤壁市成功引進了花旗銀行、吳江銀行，這兩家銀行貸款利率不高、期限靈活、手續簡單、決策迅速，為中小企業融資敞開了方便之門。花旗銀行引進近一年來，向中小企業提供貸款已突破2000萬元。吳江銀行在赤壁市開業至今僅三個月，已向中小企業放貸700多萬元。據了解，這兩家銀行2010年將大幅度增長信貸投放計劃，在一定程度上能緩解中小企業融資難問題。四是建立融資激勵機制。出臺正向激勵政策，鼓勵金融機構加大對中小企業的信貸扶持力度。如評先表彰、信貸增量視同招商引資等政策，都能刺激金融機構增加放貸，推動中小企業發展的積極性。

[1]左志剛等：顯性激勵：最優信貸合約研究[J].財經論叢，2009.

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