財務分析在財務管理中的應用

吳永影

（福建農業職業技術學院，福建 福州 350119）

財務分析在財務管理中的應用

吳永影

（福建農業職業技術學院，福建 福州 350119）

財務分析通過對過去、現在經營活動的分析總結來預測企業的發展趨勢，這一特點使其成為現代財務管理的重要手段之一。文章從財務管理的目的出發，詳細地探討了財務分析在財務管理中的重要作用、應用，以及目前所存在的問題，并提出了相應的對策。

財務管理；財務分析；作用；不足；建議

一、財務管理意義

在我國的社會主義市場經濟條件下，財務管理成為企業管理的中心，也是社會經濟發展的必然趨勢。企業一旦建立，就成為競爭的主體，必須自主經營、自負盈虧和自我發展。因此，必須使資金流向那些效率高、效益好的項目，最終達到合理配置資金，并不斷地運動和增值。財務管理是基于企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，是企業生產經營活動的獨立核算的經濟組織，是企業組織財務活動、處理與各方面財務關系的一項經濟管理工作，如生產、質量、銷售等管理工作。

二、財務管理的目的

有關現代企業財務管理的目的，主要有企業價值最大化、股東財富最大化、企業經濟增加值率最大化、企業資本可持續有效增值、資本配置最優化等多種界定。

（1）企業價值最大化

指企業通過合理的財務經營理念，采取最優的財務政策，充分考慮資金的時間價值、風險與報酬的關系，使企業總價值達到最大。這種觀點強調風險與報酬的均衡，在將風險控制在一定的范圍之內，追求企業的價值最大化。

（2）股東財富最大化

指通過財務上的合理經營，為股東帶來更多的財富。這種觀點認為，股東是企業的所有者，股東投資的價值在于它可以為所有者帶來投資的報酬，符合其創辦企業的目的。

（3）企業經濟增加值率最大化

指企業通過合理的財務經營，采用優化的財務政策，充分考慮資金的時間價值、風險與報酬的關系，在一定時間內追求經濟增加值與投入資本之比的最大化。因此，以此為目標的管理制度要求具有系統性、相關性、操作性和效率性。

（4）企業資本可持續有效增值

企業理財目標的最理性選擇是企業資本可持續有效地增值，企業資本可持續有效增值可通過財務指標分析體系來體現。然后，通過這一系列的指標分析來評價企業的經營狀況，從而判斷企業是否達到了財務管理的目標。

（5）資本配置最優化

這種觀點認為財務管理的本質是對資本要素的配置，以及財務資本的有效利用，可以從資本收益和資本結構兩個方面來量化考核。它使資本配置最優化能集中體現各相關人的利益。新經濟的出現促使資本要素范圍擴大，要求財務管理的資源配置功能進一步加強；新經濟條件下企業家智力資本的介入，導致企業面臨資本總量的重新認定和結構的重新調整，資本結構比資本收益的地位更為重要。

三、財務分析的目的和意義

財務分析是以會計核算、報表資料和其他相關資料為依據，通過對企業過去和現在的有關籌資活動、經營活動、投資活動、分配活動的盈利能力、償債能力、營運能力和增長能力狀況等進行正確分析與評價的一種方法，是財務管理的重要組成部分和手段。通過財務分析的結果，可以使管理人員全面、系統、總括地了解經濟狀況及財務動作過程，便于做出科學決策；使財務管理人員及時地總結財務管理經驗，揭示管理中存在問題，逐步認識和掌握財務活動的規律，以便于改進財務管理工作，保證企業收支計劃的完成。完善企業的內部財務管理，可以更好地執行財務規章制度，提高財務管理水平；同時為企業的投資者、經營者、債權人和其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業的未來做出正確決策提供準確的信息或依據。

四、財務分析在財務管理中的作用

（1）財務分析是評價財務管理的重要依據

通過對企業財務狀況的分析，可以將影響企業經營的因素找出來，并從影響因素微觀性和宏觀性、主觀性和客觀性進行分析，客觀地評價企業管理者的業績，促進管理水平的提高；根據財務分析結果，可以在一定程度上對企業在執行國家方針、政策、法令、法規及稅金、利潤的完成及上繳情況進行監督。

（2）財務分析是實現財務管理目標的重要手段

通過對財務管理目標的分析我們可以發現，不管是以企業價值最大化、股東財富最大化、企業經濟增加值率最大化、企業資本可持續有效增值，還是資本配置最優化為財務管理的目標，都需要通過財務分析，找出影響的因素，發掘發展的潛力，找出未被利用的人力、物力資源，進行有效的整合，促進企業經營活動朝健康方向發展，實現企業財務管理的目標。

（3）通過財務分析可以了解企業的經營狀況，找到薄弱環節，發掘發展潛力

為了提高企業的經濟效益，企業的管理人員必須通過對成本利潤的分析，及時發現企業存在的問題，進而采取有效的措施，改善經營管理模式。而財務分析則是對企業過去和現在的有關籌資活動、經營活動、投資活動、分配活動的盈利能力、償債能力、營運能力和增長能力狀況等進行分析

（4）財務分析是為債權人、投資者提供正確信息以實施決策的工具

通過財務分析，可以了解企業獲利和償債能力，預測投資后的風險程度及收益水平，以及企業的經營現狀，從而使投資者做出正確的決策。因此，財務分析是為債權人、投資者提供正確信息以實施決策的工具。

五、財務分析在財務管理中的應用

1.財務分析在企業價值最大化為目標的財務管理體系中的應用

以企業的價值最大化為中心的財務分析，是一種廣義的財務分析體系。它既包括傳統財務分析企業現時價值的盈利能力分析、償債能力分析和資金運營能力分析等，又包括企業盈利能力預測、風險水平預測、償債能力預測等涉及企業未來價值的分析。因此，分析的結果更有利于反映企業的真實情況，滿足信息使用者的需求。

如對贏利能力的分析，收入盈利能力是盈利與收入之比，除反映企業的盈利能力外，還可粗略判斷企業的經營風險。資產盈利能力是盈利與資產之比，用它與無風險期望收益率相比，可以判斷企業真實盈利能力的高低，評估企業經營效率；用它與企業負債成本率相比，可以判斷企業舉債經營是否有利可圖等。凈資產盈利能力可以揭示企業投資者的實際獲利能力，是判斷企業價值的重要指標。

2.財務分析在股東財富最大化為目標的財務管理體系中的應用

在一個治理結構比較健全的企業中，實現股東權益的最大化是衡量企業經營層業績最直接的標準。采用財務分析法，有利于通過以下途徑提高股東收益，實現有效的財務管理。

（1）通過提高權益乘數和資產利潤率來提高權益利潤率

通過財務分析，在資產利潤率基本保持不變的情況下，通過優化資本結構，適當增加負債，使權益乘數和總資產利潤率增加，達到提高權益利潤率的目的。

（2）通過財務分析可以提高總資產利用率

通過財務分析，可以對企業自身特點和市場行情進行了解，有效地籌劃市場營銷策略，從而達到增加銷售額的目的。同時，也可以了解企業成本費用的結構是否合理，并通過進一步對利用與成本有關資料分析成本高低、升降的原因，從而加強各環節、各方面的成本管理和控制，最終達到降低成本費用以增加利潤總額的目的。

（3）通過財務分析可以優化資產結構，提高企業資本運營能力

通過財務分析法，管理者可以進一步分析各項資產的占用數額和周轉速度，合理調節資產結構搭配，不斷揭示資本運營中可能存在的問題，從而加強企業資產管理以促進資產合理有效的使用，提高資金的利用效率，從而增強企業的獲利能力和償債能力。

3.財務分析在其他財務管理體系中的應用

通過以上分析我們可以發現，不論是以何為財務管理目的，財務分析都在財務管理過程中占據著至關重要的位置。通過財務分析，我們可以理解各項財務指標之間的內在聯系，然后根據財務比率分析提供的信息，并結合企業其他有關資料，判明企業在生產經營中存在的問題，并及時改進，從而能促進企業經濟效益的不斷提高。

六、財務分析的財務管理應用中的不足

財務分析在財務管理中是如此重要，但若想做好財務分析卻并非易事。多數財務分析報告缺乏深度，使用價值低，其中主要存在的誤區有：

（1）與財務分析的需求脫離

財務分析報告是給固定的人看的，因此，在分析前要了解需求者正在需要的內容。而目前大多數的財務分析報告僅僅是為了分析而分析，與需求基本脫節。

（2）與企業經營管理脫離

部分財務分析者往往只對財務進行分析，缺乏對企業的重大經營決策、重要業務情況的了解，不能從企業經營管理的角度來分析具體的財務問題和數據。

（3）僅僅停留在報表的要求上，缺乏分析的基礎

部分財務分析僅僅停留在財務報表層次上，缺乏對表外事項的關注。因此分析基礎受到限制，忽視了存在的潛在風險和問題，也難以挖掘企業的潛在價值，得出的分析結論也常常給人以誤導。

（4）報表的分析或過于簡單，或過于綜合

財務分析報告數據描述的篇幅過多，很少或者沒有分析，完全不能通過數據分析報告得到有意義的結論或想得到的信息。或者財務分析特別是綜合性財務分析，僅僅圍繞綜合數據展開，沒有按照不同的業務板塊層層展開分析，隱藏了企業的真實情況，而得到的結論也往往趨于“中性”、“平淡”，看不出企業的具體情況。

（5）缺乏對未來的預測和展望

財務分析的最主要的目的，是通過對企業過去和現在狀況的分析來預測下一步的發展趨勢，但很多報告卻忽略了這一點，從而大大降低了財務分析應有的作用。

七、財務分析的改進

因此，要想做出一份高質量的財務分析報告，就必須從以下幾個方面著手：

（1）明白財務分析的目的，用動態的、發展的思維進行分析總結

財務分析的目的在于，通過對過去、現在的總結，勾廓出未來的發展。因此，要以全局的、發展的眼光來分析和預測企業未來的發展。同時，財務分析的結論既要有理有據，又要高度概括，不能主觀臆斷，否則容易對報告使用者造成誤導。

（2）財務的分析要結合實際的需求

財務分析的用途不同，評價的標準也不相同，因此，要根據財務分析的實際需求，制訂和建立一套適當的分析評價指標體系。

（3）搭建一個思路清晰的結構框架

一份好的財務分析報告，理清思路是關鍵。因為不同的思路決定了分析的不同視角，同時也決定了分析報告的不同結構。涵蓋范圍不同的分析報告，結構也不盡相同。

（4）全方位地了解企業

企業在發展過程中面臨著許多不確定、不可控的因素。因此，財務分析者應拓寬視野、與時俱進，結合企業的特點，密切關注經營環境的變化和影響，增強財務分析報告的實用性、適用性和靈活性。

［1］倪霞麗.財務分析應注意啥［J］.中國統計，2005，（4）.

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1673-0046（2010）11-0068-02