“最高發行價”意欲何為?

吳少宇

看到即將在中小板上市的海普瑞將發行價定在148元時，股民深刻感受到了什么叫“后生可畏”，一上市它就創造了幾個驚人的記錄——刷新A股發行價最高紀錄、一上市就成為醫藥板塊第一大市值股、海普瑞的實際控制人一舉成為2010年內地首富。不得不感嘆，資本的力量也太神奇了。

專業分析師在看到定價后都驚呼：“太瘋狂了，就算這家公司再好，也不至于把股價定得這么高。既然一上市就成為醫藥板塊第一大市值股，那應該直接上主板而不是中小板?！倍W民對于該股超高發行價的質疑聲不絕于耳，稱這是吸血鬼的舉動。甚至有網民編打油詩調侃：“他就是腳踩泰岳，力吞洋河，抽干碧水，喝茅臺的海瑞哥!”。其中泰岳(神州泰岳)、洋河(洋河股份)、碧水(碧水源)、茅臺(貴州茅臺)都是A股高價股的前幾位。

這樣高市盈率、高價發行，實質是在為目前中小股的瘋狂炒作火上加油。海普瑞對應的發行市盈率為73.27倍，根據統計今年以來前99家IPO的公司，大多數為中小板和創業板股票，首發市盈率平均為60.19倍，不僅遠遠高于A股市場30倍左右的平均市盈率(上證指數平均市盈率只有20倍左右)，也高于2009年IPO公司52倍的市盈率。而高市盈率的發行就能唬住投資人么?看完以下的數據你就知道有多瘋狂了——這99只股票，上市首日至4月12日的區間平均漲幅達到驚人的68％，遠遠將大盤甩在身后。

炒作，更瘋狂的炒作，只有這樣的形容詞才能表達目前市場的真實狀況。我想知道，高市盈率、高價發行，放任上市公司“猛烈”圈錢、放任市場瘋狂炒作，我們的監管機構又到哪去了?各界對于148元這樣高發行價的追問，證監會就一句“注意投資風險”了事，是不是太輕率了?

樓市高壓政策已經讓投機的資本退縮，它們必將轉戰股市，并瞄準中小盤，掀起更大的波濤。我相信，沖得越高，跌倒也越深，4月中旬短短幾天讓創業板集體下搓近20％就是驗證。很可惜，創業板股又沖上去了，下一次的回調只會更劇烈……