探析企業財務風險的成因及規避措施

企業的安全性是企業健康發展的基本前提。企業財務風險是指企業在整個財務活動過程中，由于各種不確定性所導致企業蒙受損失的機會和可能。在市場經濟環境下，企業已成為市場競爭的主體。市場的多變與不可預見性，以及決策者管理水平等因素，使企業面臨的風險也日趨多樣。一個成功的企業除自身的行為符合市場經濟發展規律外，在一定的條件下，通過加強對財務風險的控制，可以使公司風險最小化，進而實現公司財務成果最大化和財務狀況最優化。因而明確財務風險產生的原因以及如何規避財務風險是現代財務管理的一項重要工作。

企業的財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，包括的內容大致有：籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險等。財務風險將給企業的生存帶來危機，首先是財務危機，所以做為一名財務人員，對財務風險的成因及其防范進行研究、控制，具有十分重要的意義。

一、財務風險產生的原因

我國企業產生財務風險的原因較多，從宏觀角度來看有經濟環境因素，主要體現在經濟體制、經濟政策及企業自身機制對籌資和投資的影響；金融市場因素，主要是指金融市場的發育完善程度以及利率和匯率的變化；政治環境和法律環境因素，如政治是否穩定、有關法律如何變化等。

從微觀角度來看，企業收益分析分為三個層次：

一是經營收入扣除經營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益。

二是在經營收益基礎上扣除財務費用后為經常收益。

三是在經常收益基礎上與營業外收支凈額的合計，也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認真分析，就可以發現其中隱藏的財務風險。

這其中分三種情況：

一是如果經營收益為盈利，而經常收益為虧損，說明企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重，是產生財務危機的重要原因；

二是如果經營收益、經常收益均為盈利，，而期間收益為虧損，可能出現了災害及出售資產損失等，若問題嚴重可能引發財務危機，必須十分警惕；

三是如果從經營收益開始就已經虧損，這是企業財務風險產生的最根本原因，說明企業財務危機已很難避免。

二、企業財務風險的規避措施

財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現實的。所以，企業在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險，而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。

1.樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制

(1)建立風險責任制。企業主管領導對單位經營風險要負總責，注重風險管理，重點把握重大財務收支決策。

(2)發揮總會計師的監控作用，防范財務風險。總會計師作為第一管理者的參謀和助手，財務管理是總會計師的重要職責。要嚴格履行《總會計師條例》，注重調查研究，參與重大經營決策，完善財務制度，防范財務風險。

(3)發揮財務部門的監控作用。規范企業財務管理，制定切實可行的內部財務管理辦法，完善資金管理，控制貸款和擔保規模。

(4)建立健全內部財務監察約束機制，認真審查簽證制度，經濟合同須經合同管理部門和法律咨詢單位審查簽證后，才能加蓋合同章。要嚴格簽約資格，嚴格法人委托制，嚴禁無授權、無資格簽約。

2.建立財務預警系統

就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。建立短期財務風險預警系統，首先是編制現金流量預算，現金流量預算的編制主要是通過現金流量分析來完成。通過現金流量分析。可以將企業動態的現金流動情況全面地反映出來。當企業經營性應收項目或存貨大幅度減少時，則表明企業貸款回籠情況較好，產品積壓少，企業具有較強的經營能力；相反，當企業經營活動產生的現金凈流量小于凈利潤時，則應引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應收款項及存貨的大幅度上升，將使企業經營能力下降，同時也易形成潛在損失。應收款項、應付款項及存貨項目中的任何一項失衡，均會引起企業危機，可將這三個項目作為短期財務風險的警源。同時為能準確編制現金流量預算，企業應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。

從根本上講，企業發生財務風險是由于舉債等導致的，對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統。從綜合評價企業的經濟效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防范財務風險。

從資產獲利能力分析，監測的指標有：

總資產報酬率(息稅前利潤資產平均總額)，表示每元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利能力；成本費用利潤率(營業利潤成本費用總額)，反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業獲利能力越強。

從償債能力分析，監測的指標有：

流動比率(流動資產流動負債)，該指標反映企業資產的流動性，該比率越高，償債能力就越強；資產負債率，資產負債率一般為40％-60％，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務風險也越大。

從經濟效率分析，監測的指標有：

反映資產運營指標的應收賬款周轉率與產銷平衡率。

從發展潛力分析，監測的指標有：

總資產凈現率＝(經營活動所產生現金凈流量＋分得股利或利潤所收到現金-現金利息支出-所得稅付現)/平均總資產；

銷售凈現率＝經營活動產生現金凈流量/銷售收入凈額；

所有者權益收益率＝凈利潤/平均所有者權益。

3.決策程序和方法科學化

在財務活動過程中，要嚴格領導決策制度和程序，規范財務行為，防止企業因違背經營原則導致決策失誤，使企業遭受損失。同時，要采取科學的決策方法，如差量分析法、量本利分析法、凈現值法、回收期法、銷售無差別點等，可以幫助企業作出正確的決策。避免因決策失誤而造成的損失。

4.加強企業財務風險控制

面對財務風險通常采取回避風險、控制風險、接受風險和分散風險策略。控制風險是企業財務風險管理的核心。

從籌資角度來講，企業要正確選擇籌資方式，選擇標準是方案的可行性、經濟性和安全性；合理確定財務結構，合理確定債務資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關系，控制負債經營風險。

從投資角度來講，投資風險和投資收益成正比，投資風險越大，收益越高，風險越小，收益越低，企業在投資決策中應加強可行性研究，從客觀和微觀兩個方面對投資風險進行認真分析，追求一種收益性、風險性、穩健性的最佳組合。

從資金回收角度來講，應收賬款占用額大，影響資金周轉，是造成資金緊張的主要原因之一，關鍵是在簽訂合同之前，樹立風險意識及建立一套科學、系統的應收款賬款管理體系，而不是消極、被動地對待應收賬款。

從收益分配角度來講，收益分配是企業一次財務循環的最后一個環節，包括留存收益和分配收益兩方面。二者既相互聯系又相互矛盾，既要使投資者滿意，又要控制資金成本，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監測。

總之，財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節。企業對財務風險認識不足，管理不到位，就可能給企業帶來嚴重的財務危機。強化財務風險管理，規避財務風險有利于企業營造一個安全穩定的生產經營環境。企業在經營管理中，應樹立風險意識，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制，加強資產管理，實現企業效益最大化。