企業融資風險及其防范

摘要：融資活動在給企業帶來巨大收益的同時，也會產生一系列的融資風險。因此，在充分認識企業面臨的融資風險的基礎上，采取各種科學有效的方法對融資風險加以防范和控制，對于保證企業資金運動的良性循環，不斷提高企業的市場競爭力以及實現可持續發展，具有重要的理論和現實意義。

關鍵詞：融資；風險；防范

融資是指企業作為資金需求者進行的資金融通活動。廣義的融資是指資金在持有者和需求者之間的流動，以余補缺，是資金雙向互動的過程，包括資金的融入和融出。狹義的融資主要是指資金的融入，即企業從自身生產經營現狀和資金運用情況出發，根據未來發展需要，利用內部積累或向企業外部的投資者和債權人籌集資金，以獲取生產經營活動所需資金的一種經濟行為。

融資風險是指企業負債經營后，不能按時償還到期債務本息或使股東權益遭受損失的可能性。它包括兩個層次：第一層次的風險為支付風險，是指企業負債經營后，因收不抵支或現金流量不足，導致企業不能夠按時支付到期債務本息的風險；第二層次的風險為財務杠桿風險，是指企業負債經營后，沒有合理利用財務杠桿效應，使股東權益遭受損失的風險。

一、企業融資風險產生的原因

企業融資風險產生的原因有很多種，包括企業自身的經營管理、外部的經營環境以及企業融資行為的主要參與者等方面。

1.融資結構不合理。融資結構是指企業各種來源的資金在資金總額中的比例及其相互關系。確定融資結構時，不僅要注意負債的數量及其在資金總額中的比例，還要關注負債的期限結構。如果長短期負債的期限結構安排不合理，就會給企業帶來一些損害。

2.負債融資的時機和方式選擇不當。融資時機是指為了實現最佳的融資效果，企業要綜合考慮內部的經營條件和外部的經營環境，選擇特定的時點進行融資。如果融資提前或滯后，錯過最佳融資時機，都會增加企業的融資成本和融資風險。而不同負債融資方式在獲得資金的難易程度、對企業資質的要求等方面存在著差異，其相應的融資成本和融資風險也不同。如果企業因融資組合不當引起融資成本過高，就會增加融資風險。

3.對融入資金的管理和使用缺乏效率。由于對融入資金的管理和使用缺乏效率，單位資金的使用效能低下。而企業將目光過多地投向資金的數量方面，卻忽略或輕視了資金使用的質量方面，客觀上就導致企業需要加大負債融資的規模，需要付出更大的代價。負債越多，融資成本和融資風險就會越大。

4.自然災害和意外事故。風災、火災、水災等自然災害和意外事故引發的風險，也是企業融資風險產生的重要原因之一。自然災害和意外事故，可能導致企業資產部分或全部損失，使企業償債能力降低甚至完全喪失，從而引發融資風險。

二、企業融資風險的防范

針對融資風險產生的主要原因，企業在日常的經營管理活動中，應當牢固樹立風險意識，積極采取相應的防范和控制措施，加強對融資風險的防范和控制。

1.確定合理的融資結構，融資結構與資金需求結構要匹配

企業應根據自身的資金需求情況、債務償付能力、目前的資本結構以及融資環境的變化等各方面因素來綜合確定負債經營的融資結構，不能盲目地與其他企業攀比。企業在確定融資結構時應重點注意考慮以下_三個方面的問題：所籌集資金的來源結構、可使用期限結構和投向結構。此外，還要關注其他一些因素的影響，比如企業規模、企業財務狀況、企業資產結構、外部經濟金融環境等等。

2.選擇恰當的融資時機和融資方式，降低企業的融資成本

融資成本是指企業為籌集和使用資金而付出的代價，包括資金籌集費用和資金使用費用兩個部分。只有融入資金的使用效益大于融資成本，融資才是安全的，否則會引發風險。企業要根據資本市場的變化，選擇恰當的融資時機，結合企業自身的優勢和特點，選擇恰當的融資方式，優化企業的融資組合，來降低融資成本，從而提高企業的償債能力，獲得更大的經濟效益。

3.加強對資金的集中管理，提高融入資金的使用效率和使用效益

企業要加強對資金的集中管理，做到資金籌集權、使用權和調配權三方面權力的統一，防止資金分散，提高資金的管理效率。同時，企業還要通過要加強財務管理信息系統建設，積累適量的現金儲備保持適當的財務彈性，提高企業資產整體的流動性加快資產周轉速度，科學選擇資金投向等手段，提高資金的使用效率和使用效益。

4.加強對企業融資行為主要參與者的管理，努力降低經營風險

企業要加強與各類融資行為主要參與者的聯系，掌握各參與者行為導向，通過信息的收集與判斷，充分利用有利于自身融資行為的條件，預防和防范參與者的不利意圖與行為的發生，以降低發生風險的可能性。同時各類融資行為的參與者也要強化自身管理，努力為融資企業創造良好的外部環境。

5.自然災害和意外事故所引起風險的防范

對于自然災害和意外事故給企業償債能力帶來的風險：一方面，企業可通過辦理財產保險進行風險的轉嫁，這樣，在自然災害或意外事故實際發生時，企業就可以獲得相應的賠償；另一方面，對于風災、火災、水災等自然災害，企業在其日常管理中要加強防范，及時排除隱患，做到防患于未然，可以在一定程度上減少這些自然災害帶來的損失。

參考文獻：

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