金融危機下應對財務風險措施研究

摘要：財務風險是指企業在財務上由于余額不足所產生的企業損失的可能性，給企業發展所帶來的危害是不言而喻的，尤其是在金融危機發展模式下，這種風險將會表現的更加明顯和強烈。

關鍵詞：財務風險；金融危機；資產信托

風險是企業發展過程所必須要面對的，尤其是針對目前世界范圍內金融危機的爆發以及不斷擴大，在給企業發展造成極大阻力的同時，也將企業風險凸顯的更為明顯。而就企業的財務工作者而言，應該有強烈的風險憂患意識以及處理風險危機的能力和應對措施。財務危機是企業財務狀況發生困難的一種判斷，幾乎每個企業都會遇到財務資金短缺或是入不敷出的情況，這是財務風險的預警信號。每個企業從興旺到衰落的過程中都會經歷的過渡階段，即穩健經營一不穩健經營一財務困難一破產清理。在金融危機下遇到財務風險應該采取何種對策應對，本文就這種問題發生的幾種情況進行分析并提出應付對策。

一、金融危機下財務風險概述

從經濟學的角度上來說，財務風險是指企業在財務上由于余額不足所產生的企業損失的可能性，其根源就在于企業自身資金鏈條上的斷裂。具體可以表現為以下三種情況：首先第一種是其企業內部的現金額無法實現對企業債券的償還所出現的風險，這種風險最為常見，尤其是在那些資金流動方面不是很頻繁的企業；第二個方面就是企業自身內部的財務杠桿無法實現正向效應上的發揮，其財務價值也很難得到第三方的認可；最后就是體現在企業目前在流動負債以及流動資產上的不匹配。

二、財務風險的表現形式

按照企業資產收益與資產流動匹配的程度，財務風險可以分成兩種表現形式：第一種情況就是企業虧損，而依照企業虧損情況的不同可以將其區分為的偶爾虧損、間斷虧損以及連續虧損。對于發生虧損的企業，究其原因，不外乎以下幾種原因：(1)企業銷售收入過小，成本費用過大，企業利潤為負數；(2)銷售收入過小，成本費用不大，資金流不足應付日常業務；(3)由于企業耗費成本費用過大而導致的現金短缺；(4)成本費用較大同時銷售收入較小所導致的現金短缺。對于前三種情況，企業若能完善信用政策，強化全面預算管理，問題不難得到解決，但第四種情況必須采取果斷措施，進行從內到外、從上到下的全面的組織改造，否則企業只能以破產告終。

另外一種情況雖然表面看起來風光，但是“病毒”由內而外慢慢腐蝕全身，風險加大，最終不治而終。這種癥狀就是盈利型癥狀：盈利型財務風險的主要表現為以下幾種形式，首先是在企業的銷售擴大的情況下面，必須要實現對長成品的增加，同時保證原材料存貨、應收價款以及設備投資上的增加，而具體的表現就在于為客戶踴躍訂貨。對港口企業而言，以前就曾經碰到過這種情況，由計劃經濟到市場經濟轉變過程中，港口企業為擴大吞吐量，和周邊港口競爭，承諾客戶在港口裝卸服務完畢后，可以延期支付港口費，許多中小客戶惡性欠款，使港口流動資金發生困難。這種表面的繁榮現在已經得到遏制，如果不及時制止，企業往往會陷入入不敷出的境地。另外，為擴大企業規模，增加設備進行固定資產投資，由于企業自由資金不是十分充裕，于是向銀行借款，而在固定資產購置以后，相應原材料和在產品資金需求量增加，從而存貨過大并促使產成品資金需求上升。同時，由于向銀行借款和客戶賒賬的增加，負債也進一步增大。原材料和產成品的大量積壓，賒銷量過大，導致應收賬款的過大；應收賬款的過大導致企業沒有充裕的流動資金去支付應付未付款，沒有能力去支付到期的銀行借款，形成了惡性循環的過程，加大了企業的財務風險。

三、金融危機下財務風險的應對措施

由于在金融危機下，財務風險要比發展時期的風險特點表現的更為明顯，在具體的應對措施方面，主要的表現為以下幾個方面的內容：

1.企業管理者風險意識上的加強

在風險管理的過程中，首先必須要提高管理者的風險意識，對企業在發展中所遇到的問題進行深入研究，并保持風險預警意識，從管理層面上首先打好風險管理的基礎。

2.確立穩健發展的目標

優秀的企業都有長期的規劃和發展，眾所周知的海爾集團，提出百年海爾的宏偉規劃，可見其魄力和志向。穩健經營是指一個企業具有償付能力，而且具有持續發展的能力。企業發展中的每一個重大決策，都必須謹慎，在不具備承受高風險能力的條件下，寧缺勿濫，能可保守也不要追求短期目標，企業的贏利能力和償付能力應相互匹配，效率優先，增強產品和服務的競爭力，效率和贏利要相輔相成。

3.利用效績評價體系

成熟型的企業評價體系大都包括三個方面的指標：資本收益指標、資本流動指標和資本穩健指標。經營穩健性是企業管理質量的重要標志之一，而經營穩健度表示資本收益和資本流動的匹配程度。

4.發展資產信托業務

開展信托業務能夠提高公司資本的流動能力，增強經營穩健性。信托公司不但可以像銀行一樣向企業發放貸款，而且還可以作為股東直接向企業投資。例如，當企業需要購置大型機器設備而資金不足時，可由信托公司給設備制造商出具“收益憑證”，制造商據此從銀行取得借款進行生產，生產出設備歸企業使用，企業完全付清款項后設備歸企業使用。《信托法》頒布后，這種業務將在我國逐步開展。

參考文獻：

[1]胡棋智，邵興全：后金融危機時代的公司治理與財務戰略法律出版社，2009年06月版

[2]經濟觀察報：40家杰出企業渡過金融危機的策略，中國紡織出版社，2009年05月版

[3]陳春花：金融危機下的企業如何逆勢增長，機械工業出版社，2009年01月版