企業(yè)未來之路:主業(yè)加投資模式

“主業(yè)+投資”:讓一元化、多元化獲得平衡

為什么，這么多企業(yè)選擇“主業(yè)+投資”模式?

它解決了爭論多年的矛盾:一元化和多元化。成功的企業(yè)，大多數(shù)嘗試過多元化?，F(xiàn)在成功的，不代表未來會繼續(xù)成功。過去機會太多，現(xiàn)在越來越專業(yè)化，多元化可能會給企業(yè)帶來災(zāi)難。

一元化和多元化，對企業(yè)來說，都存在著風(fēng)險。多元化的風(fēng)險主要有:資源分散、能力缺乏、企業(yè)文化沖突等。一元化也有風(fēng)險，如:產(chǎn)業(yè)周期風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)天花板等。隨著金融市場的完善，企業(yè)有一個可以選擇的新模式:做好“主業(yè)”之后，再做“投資”，比較好地平衡了一元化和多元化之間的沖突。

這種模式的核心在于，所謂“主業(yè)”，是企業(yè)家的產(chǎn)業(yè)理想;所謂“投資”，是分享其他產(chǎn)業(yè)成長的成果?！爸鳂I(yè)”是養(yǎng)兒子，基業(yè)常青;“投資”是養(yǎng)豬，養(yǎng)了賣，再養(yǎng)再賣。主業(yè)是一枝獨秀，基金是滿園春色。

一個成功的企業(yè)，應(yīng)該有新的標準:在自己的主業(yè)上，最好要做到行業(yè)的前5名;在股權(quán)投資上，你看到哪個賺錢，你就做什么。主業(yè)是企業(yè)控股，投資是參股。

未來，企業(yè)缺錢怎么辦?不去銀行貸款，而去找私募基金，出讓股權(quán)。

但并不是每個企業(yè)都有能力走到這條路上。假如企業(yè)不選擇這種模式，而是另開辟一個產(chǎn)業(yè)，不是說絕對走不通，但會很難。世界500強企業(yè)中，70%是擁有一個或兩個主業(yè)，擁有兩個以上產(chǎn)業(yè)方向的公司不足30%。

“主業(yè)+投資”:破解產(chǎn)業(yè)之惑

衡量一個產(chǎn)業(yè)是否成熟，國際上有一個指標叫CR4(前4位企業(yè)市場份額之和，要占這個行業(yè)的60%的規(guī)模)，這個行業(yè)就會趨于穩(wěn)定。中國現(xiàn)在的CR4是多少?在絕大多數(shù)行業(yè)的不到10%，整個行業(yè)是無序的。

“主業(yè)+投資”模式會集中閑錢，投向優(yōu)勢企業(yè)，形成行業(yè)整合，真正孕育出世界一流的大企業(yè)。

企業(yè)的三條路徑

衡量一個基金管理公司運作得好不好，通常要看20年?！爸鳂I(yè)+投資”模式現(xiàn)在還不太成熟，處在一個混戰(zhàn)的局面。

企業(yè)選擇“主業(yè)+投資”模式，一般有3種操作模式:

一是自己做。比如像聯(lián)想、復(fù)星、雅戈爾(愛股，行情，資訊)。都是自己組建一個投資公司，實際上是把投資公司當(dāng)作基金來運作。

二是委托給別人做。比如遠東委托中科招商。

三是把基金當(dāng)作主業(yè)戰(zhàn)略的延伸，比如，英特爾、思科等都有自己的投資部門。企業(yè)在上下游進行整合。

企業(yè)家的四個“投資”難題

企業(yè)家親自操盤基金，有幾個障礙:第一，治理結(jié)構(gòu)的障礙問題。第二，人才障礙。第三，文化沖突問題。企業(yè)做股權(quán)投資，很難擺脫資本的意志。即使企業(yè)家可以“一心二用”，內(nèi)部的文化也難兼容。比如，一家服裝企業(yè)做股權(quán)投資業(yè)務(wù)，生產(chǎn)工廠總經(jīng)理的年薪是50萬元-100萬元，這已經(jīng)是業(yè)界比較高的了。但是，投資公司總經(jīng)理的年薪可能要1000萬元，還是彈性工作制。第四，企業(yè)家持續(xù)投資股權(quán)能力弱。