歐美金融脆弱勿掉以輕心

陳支農(nóng)

今年以來，世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，國際貨幣基金組織已經(jīng)先后4次上調(diào)對2010年世界經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù)測。從2008年底的1.1％一再調(diào)高至2010年3月的4％。伴隨著經(jīng)濟(jì)增長引擎漸次從政策刺激、庫存變化轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動力顯現(xiàn)，特征明顯，路徑也將更趨平穩(wěn)。然而，由于希臘債務(wù)危機(jī)再次將歐元拖入危險區(qū)域，盡管IMF和歐元區(qū)諸國集萬億歐元之力拯救希臘乃至歐元，但全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險核心向歐洲轉(zhuǎn)移和集聚已勢不可擋。受其拖累，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的路也許會更長更艱難。我們對此應(yīng)當(dāng)予以高度警惕。

最新公布的數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)增長超出市場預(yù)期。歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長仍然落后于美國和中國等新興市場，這也反映了希臘、西班牙、意大利等南歐國家弱勢的消費(fèi)能力正不斷侵蝕歐元區(qū)的復(fù)蘇勢頭。歐元區(qū)可能需要比預(yù)期更長時間，才能從近期的嚴(yán)重衰退中復(fù)蘇。隨著歐元區(qū)債務(wù)問題的不斷深化以及各國財政緊縮政策的相繼推出，復(fù)蘇勢頭仍然顯得脆弱。其中希臘經(jīng)濟(jì)在第一季度仍然是0.8％的衰退，也就是年度3％以上負(fù)增長。由于在歐盟與IMF的共同援助之后做出了削減財政預(yù)算的承諾，這也使得刺激經(jīng)濟(jì)增長的種種政策愈發(fā)顯得不可能。

由于希臘債務(wù)危機(jī)再次將歐元拖入危險區(qū)域，近萬億歐元能否拯救希臘乃至歐元仍待觀察。全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險核心正在集聚歐洲。市場經(jīng)濟(jì)從根本上來說是信用經(jīng)濟(jì)。如果信用良好者不斷在市場上透支其珍貴的信用，最終傷害的是借貸雙方。這一次，歐盟準(zhǔn)備用其財政預(yù)算做擔(dān)保向市場融資。如果融資成功了，市場相信的顯然不是希臘，沒人相信希臘拿了歐盟的錢，就能從根本上解決自身的債務(wù)問題。要想解決問題，希臘最終還得改變許多觀念，并將新概念付諸行動。如果希臘等國繼續(xù)認(rèn)為揣著歐盟的錢就可以繼續(xù)維持政府的高支出和國民的高福利，那么，被拖累的將是整個歐盟的未來和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程。

(摘自新加坡《聯(lián)合早報》，有刪節(jié))

(編輯唐馨)