安徽風(fēng)投現(xiàn)狀調(diào)查

一大批政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的迅猛發(fā)展，為安徽風(fēng)投產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了“煽風(fēng)點(diǎn)火”的作用。

“世界上本沒有路，走的人多了，也便成了路。”

魯迅先生的名言正成為安徽風(fēng)投行業(yè)風(fēng)云際會的真實(shí)寫照。在政府重視、政策利好、市場井噴等一系列有利因素影響下，長期發(fā)展緩慢的安徽風(fēng)投行業(yè)近年來加速起跳。一方面，安徽省政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金通過直接配套和間接配套的形式“煽風(fēng)點(diǎn)火”，一口氣引導(dǎo)成立了13只子基金；另一方面，英國火花創(chuàng)投、北京中融匯等海內(nèi)外風(fēng)投機(jī)構(gòu)大批入皖，安徽風(fēng)投行業(yè)發(fā)展的黃金期正在到來。

據(jù)統(tǒng)計，2009年安徽省新募集資金占全國完成募集的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)／基金的1.02％。在已經(jīng)披露的投資項目中，投資數(shù)量占全國的1.77％。無論是在風(fēng)險投資政策環(huán)境，還是在吸引省內(nèi)外風(fēng)投資本方面，安徽都已走在中部地區(qū)前列。

不過，與上海、深圳等發(fā)達(dá)地區(qū)相比，安徽風(fēng)投在市場化運(yùn)作、退出機(jī)制等方面的制約因素仍需克服。

黃金期正在到來

“我們最近比較忙，馬上還要去看一個項目”，11月17日，當(dāng)《徽商》記者把安徽高科創(chuàng)業(yè)投資有限公司常務(wù)副總裁孫龍寶“堵”在辦公室時，這位忙得不可開交的本土風(fēng)投掌門人如此感嘆道。

孫龍寶告訴記者，盡管高科創(chuàng)投今年三月份才正式掛牌成立，但他和他的團(tuán)隊已跑遍了安徽的17個地市。“目前，安徽全省200多家適合風(fēng)投進(jìn)入的企業(yè)我們基本上都接觸過，董事長、總經(jīng)理的名字我基本上都能叫得出來”。

孫龍寶表示，目前，高科創(chuàng)投已經(jīng)給一個等離子切割機(jī)的裝備制造業(yè)項目投了2250萬元人民幣，另一個投資總額超過4500萬元的大型泵業(yè)項目也已過會。此外，磁性材料、微波、軟件業(yè)的三個項目也已排上了投資日程。

“我估計，年內(nèi)我們的投資額度就會突破一個億，明年年底前，我們?nèi)齻€億的注冊資金就可能投完。我們已經(jīng)形成了非常好的良性循環(huán)。”

高科創(chuàng)投的火爆場面不過是安徽風(fēng)投行業(yè)風(fēng)生水起的一個縮影。在政府重視、市場井噴、政策利好等一系列有利因素影響下，安徽風(fēng)投行業(yè)正迎來新一輪發(fā)展的黃金期。

《徽商》記者獲悉，與國內(nèi)很多地區(qū)一樣，20世紀(jì)90年代，安徽也相繼成立了以風(fēng)險投資為主要業(yè)務(wù)的投資公司。但與發(fā)達(dá)地區(qū)相比，安徽風(fēng)投行業(yè)起步較晚，發(fā)展緩慢。

1999年，由安徽省政府牽頭，當(dāng)時的省計委、經(jīng)貿(mào)委、科委等部門共同籌資1.5億元人民幣，發(fā)起成立了安徽省科技產(chǎn)業(yè)投資有限公司，旨在通過參股、控股等方式對科技產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和項目進(jìn)行直接投資，以支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展。

此外，同期合肥市高科技風(fēng)險投資有限公司、合肥創(chuàng)新科技風(fēng)險投資有限公司、合肥世紀(jì)創(chuàng)新投資有限公司、合肥信息投資有限公司等創(chuàng)投機(jī)構(gòu)先后成立。

依此而言，直到上世紀(jì)90年代中后期，安徽省風(fēng)投事業(yè)才逐漸正式起步。

事實(shí)上，作為傳統(tǒng)科教資源大省，安徽發(fā)展風(fēng)投行業(yè)的優(yōu)勢得天獨(dú)厚。省會合肥作為國家科技創(chuàng)新型試點(diǎn)市，每年有近200項重大科研成果因缺少資本而不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力，這無疑為國內(nèi)外風(fēng)投機(jī)構(gòu)入皖投資和安徽本土風(fēng)投機(jī)構(gòu)快速發(fā)展埋下了伏筆。

此后，隨著國家“中部崛起”戰(zhàn)略的實(shí)施，更多的風(fēng)險機(jī)構(gòu)開始將目光投向安徽，投向合肥。

2006年3月，在國家《風(fēng)險投資企業(yè)管理暫行辦法》實(shí)行的當(dāng)月，合肥市便成立了安徽省內(nèi)首家以“創(chuàng)業(yè)企業(yè)”為投資標(biāo)的的風(fēng)險投資公司——安徽鼎潤風(fēng)險投資有限公司，主要為成長性的中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)提供金融服務(wù)。安徽的風(fēng)投行業(yè)也借此進(jìn)入了飛速發(fā)展期。

2008年，隨著安徽省合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合配套改革試驗區(qū)的建設(shè)，安徽省風(fēng)險投資發(fā)展迎來了新一輪熱潮。試驗區(qū)的建設(shè)啟動對安徽科技金融創(chuàng)新、培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等發(fā)揮了重要作用。特別是一大批政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的迅猛發(fā)展，為安徽風(fēng)投產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了“煽風(fēng)點(diǎn)火”的作用。

2009年7月，在安徽省創(chuàng)新辦、省政府發(fā)展研究中心及合肥市政府的積極推動下，中國風(fēng)險投資研究院與安徽省公共政策咨詢服務(wù)中心、合肥市國家科技創(chuàng)新型試點(diǎn)市工作辦公室共同創(chuàng)建了合肥分院。成立后，中國風(fēng)險投資研究院合肥分院提供了人才培新、企業(yè)上市前輔導(dǎo)等多項專業(yè)研究和服務(wù)，著力打造本土風(fēng)險投資綜合服務(wù)平臺，使安徽本土風(fēng)投行業(yè)的發(fā)展與香港、深圳等發(fā)達(dá)地區(qū)實(shí)現(xiàn)了“零時差”。

《徽商》雜志得到的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，成立于2009年的安徽省政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金通過直接配套和間接配套的形式，共引導(dǎo)成立了13只子基金。

11月12日，安徽省科技廳條財處副處長李銀安告訴記者，政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金相關(guān)配套政策的制定和資金的落實(shí)，擴(kuò)大了風(fēng)險投資的選擇范圍，營造了發(fā)展風(fēng)險投資的氛圍，探索了財政資金合理利用的途徑，對風(fēng)投在安徽的發(fā)展起到了很好的引導(dǎo)作用。

據(jù)不完全統(tǒng)計，安徽省市政府引導(dǎo)基金已累計出資5.41億元，引導(dǎo)設(shè)立的13只子基金資金總規(guī)模總計46.65億元，財政基金的杠桿放大效應(yīng)極為顯著。

制約因素仍須完善

自2009年以來，雖然安徽省風(fēng)險投資有了較大發(fā)展，但由于起步晚、總量小，同時受制于國內(nèi)外風(fēng)險投資發(fā)展環(huán)境欠佳、法律法規(guī)不健全等因素制約，安徽風(fēng)投機(jī)構(gòu)的場外交易市場遲遲難以推出。加上觀念相對保守，產(chǎn)權(quán)交易不活躍，且主要是國有資產(chǎn)的處置，缺乏新型產(chǎn)權(quán)交易。風(fēng)險投資退出渠道不暢，因此安徽省風(fēng)險投資與發(fā)達(dá)地區(qū)相比仍有較大差距。

中國風(fēng)險投資研究院編寫的《2010中國安徽風(fēng)險投資發(fā)展報告》顯示，盡管在風(fēng)險投資政策環(huán)境、吸引省內(nèi)外風(fēng)投資本等方面，安徽已走在中部地區(qū)前列，但與全國相比，2009年安徽省風(fēng)險投資還不算活躍，新募集資金占全國完成募集的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，基金的1.02％。在已經(jīng)披露的投資項目中，投資數(shù)量占全國的1.77％。

作為從深圳空降到合肥操盤的風(fēng)投管理專家，擁有十六年投資銀行執(zhí)業(yè)經(jīng)驗的孫龍寶認(rèn)為，與發(fā)達(dá)地區(qū)相比，目前制約安徽風(fēng)投行業(yè)發(fā)展的主要是一些市場化的因素。比如風(fēng)投市場化人才的缺乏、風(fēng)投市場化運(yùn)作體制的不健全、政策落后、缺乏上市以外的退出渠道等。

中國風(fēng)險投資研究院合肥分院的有關(guān)專家則認(rèn)為，安徽省風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)為數(shù)不多，年投資額僅在數(shù)千萬元。受產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次低影響，安徽風(fēng)險投資主要集中在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，缺乏IT等高科技產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險投資，與安徽省自身豐富的科教資源并沒有緊密結(jié)合起來。

與全國相比，安徽省風(fēng)險投資不算活躍，金融環(huán)境配套不成熟，缺少發(fā)展風(fēng)險投資的專業(yè)人才和機(jī)構(gòu)，國有控股創(chuàng)投企業(yè)與風(fēng)險投資運(yùn)作機(jī)制不符等，這些因素也影響著安徽創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展。

而且。一些風(fēng)投機(jī)構(gòu)的投資行為已發(fā)生蛻變，由科技融資、風(fēng)險投資轉(zhuǎn)投房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)投資，脫離了風(fēng)險投資的范疇。

接受《徽商》雜志專訪時，在安徽從事企業(yè)投融資工作超過十年的安徽融升投資管理有限公司執(zhí)行董事戴鑫亦坦言，與上海、深圳等地風(fēng)險投資相比，安徽本土風(fēng)投機(jī)構(gòu)的風(fēng)險控制、運(yùn)作手段等都相距甚遠(yuǎn)。

“很多風(fēng)投機(jī)構(gòu)看什么賺錢就投什么，有些甚至把風(fēng)險投資變成了債務(wù)投資，未能充分發(fā)揮安徽本土相對豐富的項目資源優(yōu)勢。”

因此，前述風(fēng)險投資研究院的專家建議，要推進(jìn)創(chuàng)投行業(yè)的進(jìn)一步快速發(fā)展，安徽應(yīng)大力促進(jìn)風(fēng)險投資與自身豐富的科教資源相結(jié)合，加速自主創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化，并需進(jìn)一步優(yōu)化安徽省風(fēng)險投資的環(huán)境和機(jī)制。

孫龍寶認(rèn)為，安徽應(yīng)加快風(fēng)投機(jī)構(gòu)市場化運(yùn)作制度的建設(shè)和完善，如盡快推出股權(quán)交易所、產(chǎn)權(quán)交易所等退出渠道建設(shè)。同時，地方政府還要加強(qiáng)風(fēng)投知識的學(xué)習(xí)，改變傳統(tǒng)思維，要多與風(fēng)投機(jī)構(gòu)對接，多給風(fēng)投機(jī)構(gòu)提供可以選擇的優(yōu)質(zhì)項目和企業(yè)。

由于安徽境內(nèi)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)已經(jīng)遠(yuǎn)超過20家，孫龍寶還建議有關(guān)部門盡快組織風(fēng)投企業(yè)成立行業(yè)協(xié)會，以便形成協(xié)同效應(yīng)。

“只要有政府的重視和支持，我相信安徽風(fēng)投發(fā)展的土壤一定會越來越肥沃。”