歐債危機卷土重來

11月22日，愛爾蘭政府確認國際金融救助計劃而與歐盟達成協議，這也宣告歐債危機卷土重來。

在人們傳統印象中，愛爾蘭是一個飄蕩著清脆風笛和悠揚牧歌的國家，有著世外桃源般的風光。如今，這個和平寧靜、號稱“綠寶石”的國家正經受著債務危機的煎熬，一如愛爾蘭國歌里的一句歌詞“大家心里焦急不安”。

11月22日，在來自債券市場和歐元區的雙重壓力之下，愛爾蘭政府不得不確認國際金融救助計劃而與歐盟達成協議。至此，讓人揪心的愛爾蘭經濟局勢終于有了“說法”——歐債危機卷土重來。

不一樣的恐慌

作為“歐豬五國”之一的愛爾蘭繼希臘之后發生債務危機，是人們早就預料中的事。但同樣的危機，卻有不一樣的恐慌。

首先，經濟處境不一樣。希臘債務危機是因為政府揮霍無度、財政赤字高企造成的，而愛爾蘭債務危機源于金融危機，是由于房地產泡沫導致銀行資產負債不堪承受而爆發的危機。

盡管愛爾蘭政府救助本國銀行而注入巨額公共資金，造成公共債務飆升，愛爾蘭今年的財政赤字將達到GDP的32％，但愛爾蘭整個國家的經濟基本面比希臘健康，經過財政緊縮政策其經濟狀況有望重回正軌。雖說國際評級機構對愛爾蘭主權債務也在“唱衰”，但市場在對愛爾蘭債務危機顯示的恐慌中多少還有幾分“淡定”。

其次。政府反應不一樣。債務危機的幽靈早在2009年12月就在希臘游弋，但希臘政府死要面子活受罪，危機持續4個月之后，希臘總理帕潘德里歐才旋風似地訪問盟國，尋求支援。

而愛爾蘭債務危機發生不到一個月，就屈從國際社會的壓力，被逼向歐盟舉債。一開始愛爾蘭政府一直信誓旦旦地拒絕援助，認為接受外國援助意味著“失敗”。然而不到20天時間，11月19日總理考恩就突然改變了態度，表示救援計劃不會導致愛爾蘭失去經濟主權。

最后，歐盟態度也很不一樣。由于上一輪債務危機“城門失火殃及池魚”的教訓已讓歐元區國家得了“驚恐癥”，盡管愛爾蘭政府一再輕描淡寫地聲稱愛爾蘭債務危機有限，歐盟還是對愛爾蘭施加壓力，要求愛爾蘭接受金融救助。而且在歐盟內部，救助愛爾蘭的觀點也出奇的一致。

這與上一輪債務危機時是否應當救助希臘的“七腔八調”形成鮮明的對照，在救與不救問題上，歐盟各國因利益上的患得患失爭論不休，分歧很大。歐元區之外的英國更是堅稱“見死不救”。

一樣的病根

歐洲債務危機一波未平，一波又起，這不得不讓人們反思，究竟是什么原因讓歐洲大地不得安生，債務危機接踵而至，其實只要看一看近十幾年來歐洲一些國家的經濟轉型，就能發現其債務危機的病根。

先說冰島，位于歐洲最西部、靠近北極圈的冰島是一個小國，人口不過32萬。可“人小鬼大”，其人均GDP位列世界第四，然而這是靠畸形的金融業刺激而成的。

多少世紀以來，漁業一直是冰島的主要經濟支柱。可是冰島人漸漸聞不慣自己身上的“魚腥味”，他們羨慕華爾街金融大佬們夾著皮包、西裝筆挺地在世界各地穿梭，他們發現可以從金融業獲取巨額財富，不像搖櫓打魚那么費力。

于是喜歡冒險的冰島人也開始做起“金元帝國”的大夢，但金融業孤軍深入的快速發展導致冰島陷入困境。截至2008年6月30日，冰島三大銀行的資產規模總計達到14.4萬億冰島克朗，約合1280億美元。而該國的國內生產總值僅為193.7億美元。同時，冰島債臺高筑，外債超過1383億美元。

再看希臘，這個創造荷馬史詩的西方文明古國，有誰能想到六年前籌辦雅典奧運會是打腫臉充胖子，花費的90億歐元巨款日后成為希臘政府嚴重債務的誘因之一。

希臘是一個比較會過奢靡日子的國家，政府用錢大手大腳，把大把的鈔票用于社會福利，收買人心。當初希臘加入歐元區時是通過欺騙手段，與投資銀行高盛勾結在一塊，搞了虛假的財務報表蒙混過關。但希臘國庫空虛卻是客觀存在，只得大舉借債，截至2009年底，希臘債務與GDP比值達124.9％，位居歐盟成員國之首；赤字與GDP比值達13.6％，位居歐盟成員國第二位。

至于愛爾蘭，在過去的15年里，愛爾蘭創造出令世人矚目的經濟快速發展的“凱爾特虎”奇跡，其“秘密武器”正是別具一格的金融服務業。

愛爾蘭原本是農牧為主的國家，也許是“面朝黃土背朝天”的勞作太過辛苦，于是就像冰島人放棄海洋捕撈一樣，從上個世紀八十年代末起，愛爾蘭人開始鐘情于不費體力的金融服務業。愛爾蘭金融業的非理性繁榮將自己緊緊地捆綁在國際金融家的戰車上。2009年6月，國際貨幣基金組織就預測，2010年全年，愛爾蘭各銀行虧損總額可能高達350億歐元，占GDP的20％左右。目前愛爾蘭5家本土銀行的資本金短缺總額估計高達320億歐元。

通過對上述三個歐洲國家經濟的剖析，我們不難看出，盡管上述三國發生債務危機的表現不盡相同，但病根卻是一個，就是實體經濟脆弱，財政赤字致債臺高筑，負債總量和GDP之比嚴重失調，債務超出國家償還能力。

而債務危機背后真正的問題還在于生產率，缺乏經濟競爭力和可持續發展的能力，以至于難以有效抵御全球金融經濟危機的沖擊。

剜肉補瘡非良策

當一些經濟學家正樂觀地評估歐洲債務危機已趨舒緩之際，深水激流的歐債新一輪危機又席卷而來，且催生歐洲社會動蕩。

11月24日，葡萄牙爆發近22年來最大規模罷工，抗議政府為擺脫債務危機困境即將出臺的財政緊縮政策。

葡萄牙是繼希臘、愛爾蘭之后，又一個卷入債務危機的歐元區國家。在愛爾蘭接受救助后，金融市場的關注焦點就盯住了葡萄牙，葡萄牙將成為下一塊可能倒下的多米諾骨牌，而曾有過“無敵艦隊”之稱的西班牙也許會緊隨其后倒下。

歐盟對歐元區國家債務危機的救助，其靈丹妙藥就是大把撒錢，填補債務窟窿。但這種剜肉補瘡的做法不能根治債務危機，只是權宜之計。

希臘債務危機爆發后，歐盟聯合國際貨幣基金組織設立了總額7500億歐元的歐洲穩定機制，隨時準備為像愛爾蘭這樣步希臘后塵的歐元區國家提供及時救助。這套現成的機制對于解救愛爾蘭和葡萄牙來說還是比較寬裕的。

但歐盟手頭的“救濟款”畢竟有限。如果危機波及西班牙，后果不堪設想。從經濟規模上來看，希臘、愛爾蘭和葡萄牙加在一起也僅相當于歐元區總量的6.3％，可能的救助總額也僅為2500億歐元。而西班牙的經濟總量占到了歐元區的11％，若按同等比例進行救助，將耗資近5000億歐元，這幾乎要把歐洲穩定機制掏空，弄不好會將整個歐元區拖下水。

再說，像這樣頭痛醫頭，腳痛醫腳，完全可以想象，幾年之后，等到現在這批債務變成到期債務需要償還的時候，眼下暫時度過難關的債務國家不可避免地又將面臨新一波危機。

歐盟似乎早已意識到這個問題。在10月28日至29日歐盟成員國領導人秋季峰會上。審議通過了歐洲理事會主席范龍佩領導的專門小組就加強經濟治理提出的最終報告，對違規成員國進行嚴格的處罰。

但紙面的東西要付諸實際，尚須一番努力。在歐盟內部團結還是口頭大于行動，歐盟經濟治理漏洞還未補全之前，債務危機的悲劇還可能繼續上演。

歐洲債務危機的最終了結，還是指望債務國加強實體經濟建設，完善內生機制。正如今天的冰島人，重新開始織補漁網一樣。實體經濟的改善，才是國家經濟免于崩潰的根本保證。

國際研究機構的最新成果表明，歐洲需要加快生產率增長30個百分點才能剛剛好維持現有的GDP增長。它需要更快的增長速度才能縮小與美國在人均GDP上的差距。

而唯一可以釋放活力和保持持續增長的方法，就是歐洲必須掀起新一輪結構改革的浪潮，其中包括進一步推動勞動力市場改革，提高服務業的生產率，在創新領域增加投資。