康力電梯CFO沈舟群:快步上行 優化運營

2010年3月12日，康力電梯股份有限公司（以下簡稱“康力電梯”）登陸深交所中小板市場，首次公開發行3350萬股，發行價每股27.1元，募集資金達到90785萬元。扣除發行費后，康力電梯實際募集資金凈額為84267萬元。而幾乎是在同時，國家統計局中國行業企業信息發布中心數據調查顯示，康力電梯生產的康力牌電扶梯榮列“2009年全國市場同類產品國產品牌銷量第一名”，這是康力電梯自2005年以來第五次獲得該項殊榮。

康力電梯CFO沈舟群在接受雜志專訪時坦承，“通過本次上市，不僅打通了康力電梯的資金瓶頸，同時將建立起資本市場的直接融資渠道，改變單一依靠間接融資渠道的局面。而且成為公眾公司之后，必將促使康力電梯全面建立現代企業制度，進一步轉換內部經營機制，完善公司治理結構。”

從配件到整機

事實上，創立僅僅13年就成為國產品牌領頭羊的康力電梯得益于其從配件到主機的快速轉型。

總部位于江蘇吳江汾胡臨滬經濟開發區的康力電梯成立于1997年，起初以生產電梯零部件為主，主要為奧的斯、通力、蒂森、富士達等多家外資知名品牌配套。隨著不斷消化和積累整機生產技術，康力電梯在成立四年后就創立整機自主品牌“康力”，逐步實現了從零部件生產過渡到以整機生產為主、關鍵零部件生產為支撐的協調發展模式。資料顯示，2009年康力電梯的電梯、扶梯收入占比67.12%，電梯零部件收入占比25.64%。

在沈舟群看來，康力電梯的轉型也并非一蹴而就。最初，康力電梯以扶梯制造作為主攻方向，隨著市場需求的變化，康力電梯果斷地將電梯調整為重點方向。“近年在銷售額上，電梯與扶梯達到了明顯的比例變化，2008年比例是接近2:1，去年已接近3:1的高比例。”沈舟群同時表示，由于客戶相對穩定，零部件業務的增長比例不會太快。

憑借自身快速發展的水平，康力電梯在2001年便開始鋪設營銷網絡，并以重慶、長沙、成都、貴陽等二三線城市為主要棧道，“我們是實行差異化戰略，以避免與外資品牌相撞。外資主要是在一線城市里。二三線城市主要考慮的還是性價比，而我們的價位他們還是比較能夠接受的。”在保證質量的前提下，康力電梯逐漸取得了市場的信任，“我們在2005年與金源集團有了初步合作，通過長期的驗證后，去年它和我們簽訂了3億多元的訂單，現在金源集團基本上都是用我們的產品。”

業務成功轉型后的康力電梯在國內市場站穩腳跟之后，迅速將觸角伸到了中國周邊國家。投產電梯整機次年，康力電梯便成功出口印度尼西亞32臺電扶梯；2003年7月，又順利將扶梯出口至吉爾吉斯斯坦；2004年，應烏克蘭共和國利沃州州長邀請，并就利沃夫州、基輔州的城市建設雙方達成了友好合作意向；2006年，中標韓國大田、光州地鐵和火車站工程，共計123臺大高度自動扶梯；2007年3月，中標韓國首爾地鐵首批改造工程；同年7月，獲得韓國EK、俄羅斯電扶梯GOST認證、哈薩克斯坦電梯GOST認證，康力產品從此獲得通往韓國、俄羅斯等國際市場的通行證。

國內外市場兩線開花的康力電梯劃出了一條快速發展公司的經典軌跡：2005年時康力銷售額突破2億元大關，而到2009年已高達8.24億元。

兩度沖擊IPO

企業快速發展的趨勢，讓康力電梯的創始人兼董事長王友林欣喜不已，并萌生了帶領康力電梯上市的想法。

沈舟群坦言，“當時康力電梯發展得很快，很多方面的管理的確不是很規范，特別是財務方面，只有一個財務工作手冊，都還談不上是管理，只能算是對財務部門的一個要求。其實財務的規范取決于對業務的規范。”在大型企業和會計師事務所歷練多年的沈舟群被王友林力邀加盟了康力電梯。

對康力電梯的業務運營進行反復摸底之后，沈舟群開始重構財務管理制度，并于2007年正式定稿，包括應收賬款管理、應付賬款管理和固定資產管理制度等，“我提議設置了資產管理部，下設設備科，辦公用品科和電腦網絡科，并組織資產管理部設計了一套固定資產的編號規則，對固定資產進行分類編號。資產管理部根據編號為所有固定資產制作統一的標簽并記錄實物臺賬。實施規范的編號制度后，實物臺賬與財務賬核對才更方便，實物盤點時盤點人員不需要認識那些設備，只要認住編號就行，工作效率有了明顯提高，以前盤點需要一兩個星期，現在一兩天就可以完成。”

與此同時，沈舟群迅速著手準備上市前的一系列工作。2007年元宵節，康力電梯和東吳證券簽約，并于9月將康力集團順利改制為股份有限公司。

等到三個多月的輔導期結束后，此時恰逢2008年春節，沈舟群顧不上休息便馬不停蹄地開始準備招股說明書，短短一個月，康力電梯就把招股說明書的第一稿報送到了證監會。經過反復的回饋和修改，康力電梯成功通過了初審會。就在沈舟群看來上市已是“近在眼前”時，全球性的金融危機爆發了，“此后發審會暫停了八九個月”，上市進程暫時擱置。

IPO沉寂近一年之后，證監會要求各擬上市企業補充反饋意見，即企業在金融危機對企業的影響。“當時我們的反饋意見是2009年8月發給中國證監會的，其實康力電梯上半年的報表已經出來了，業績還不錯，只是在1至3月份有一點影響，但四月份的業績很快就提上去了。”據此，證監會“當時退回了二三百家企業的上市申請”，但康力電梯憑借在金融危機中的穩健表現于去年12月14日成功通過發審會。

談起沖擊IPO的艱辛，沈舟群的內心至今難以平靜。從2008年1月到2010年3月掛牌上市，康力電梯一共向證監會報送了七次材料，“每一次報送材料都得經歷一個繁雜緊張的過程，即審計前的準備，審計過程中與中介機構的協調，審計后還要對招股說明書進行財務數據更新，而數據更新一般都是要求兩天之內完成。”其中讓沈舟群印象最深刻的是最后一次，“通過上會后，當時我們面臨一個選擇，究竟是按2008年業績發行，還是2009年的業績發行？業績的好壞決定發行價格，而公司2009年的業績肯定比2008年好得多。”對此，沈舟群作了一個初步框算，如果按正常的市盈率算，預計會少募集幾億元。“按前者來發行的話速度會快很多，而按后者來發行的話，就必須對2009年度的財務報表進行審計，勢必需要更多的時間，與此同時，證監會又規定了發行時間的期限，如果無法完成準備工作，勢必會影響股票發行。”

董事長王友林和沈舟群的意志都很堅定，堅持要以2009年的業績進行發行。“我們計劃1月5日就開始審計，半個月內完成全部工作，時間十分緊迫。所以證券公司要求我們審計完成后在一天半的時間里把全部財務數據更新完。這一次，我們連續通宵工作了兩三天，幾十個小時沒有合眼。”

優化運營

與當年家電行業一度洋品牌一統天下相似的是，目前國內電梯行業外資品牌仍然占據著七八成的市場份額，其中奧的斯、三菱、日立三大外資品牌長期占據著整個市場份額的半壁江山。不過值得欣喜的是，以康力電梯為代表的內資電梯品牌國內市場占有率正逐年提高，未來發展空間巨大。

如今，面對未來廣闊的市場空間，沈舟群信心很足，“這源于康力電梯一直采取穩健的發展戰略，打好了堅實的基礎。如果說2008年之前的康力電梯在做‘量’的發展的話，那么從2009年開始康力電梯便是在做‘質’的整合。”

財務管理經驗豐富的沈舟群在推進上市的同時并沒有忽略對運營體系的優化。沈舟群進入公司不久即發現，當時康力電梯實施的供應鏈管理系統，已經無法滿足企業發展的需要。“它最大的問題是和生產環節沒有聯系在一起，造成信息不能共享。”讓沈舟群感到意外驚喜的是，提升信息化管理水平的想法一經提出恰好與王友林的意見不謀而合。

2009年2月份，盡管與上市的時間交叉，康力電梯還是決定全面上線SAP系統。“當時我也在猶豫，兩個都很重要，并且ERP上線也是上市的一個要求，但是人的能力有限，沒有那么多精力，況且ERP系統能否一次成功也是一個未知數。當時我矛盾了兩個星期，最后還是決定同時推進。”SAP系統實施之后的半年，康力電梯財務指標得到了明顯提升：上線前應收賬款回籠率為99%，上線后達到了134%；生產訂單準時完成率從90%提升為99%；采購訂單交貨及時率也從87%提升到98%。

一直擔心公司管理能力跟不上業務快速發展的沈舟群吃下了一顆定心丸。

此外，由于之前在會計師事務所的工作經歷，沈舟群對于稅法和各項優惠政策非常熟悉和敏感，這也為每年所得稅都有較大幅度增長的康力電梯創造了不菲的價值。

比如，康力電梯的母公司及其子公司每年都需要采購大量國產設備，而按照相關的稅法規定，符合國家產業政策的國產設備投資是可以享受一定比例的所得稅抵免的。沈舟群親自與相關部門進行溝通，指導企業相關人員熟悉政策和操作流程，在公司高速電梯、自動扶梯擴產項目和子公司蘇州新達電扶梯部件有限公司技術改造項目上成功享受到該項優惠政策。僅此一項，從2006年至今，康力電梯及其子公司抵扣新增企業所得稅共計1010萬元。

再比如，在新企業所得稅法頒布以前，我國內資企業所得稅工資稅前扣除主要實行限額計稅工資政策，即公司職工的工資獎金等支出超出計稅工資的部分要進行納稅調整。沈舟群在對康力電梯2005年度企業所得稅匯算清繳申報表進行審核時發現，公司由于人均工資較高，超出計稅工資應納稅調整繳納的所得稅要超過100萬元。而42歲的沈舟群憑借其專業判斷，康力電梯應該符合實行工效掛鉤工資的條件，“我先問當地稅務局，答復說不行，說這是針對國有企業的。后來我又繼續與其溝通，對這個政策僅限于國有企業的做法提出了自己的看法，認為現價段國家加大了扶持民營企業的力度，民營企業在享受政策上應該和國有企業平等。經過反復的溝通，當地稅務部門經請示上級稅務機關后采納了我的意見，同意康力電梯實行工效掛鉤工資的政策，并連續實施了兩年。”據此，開創先例的康力電梯共節省200多萬元的企業所得稅。

此外，國家為了促進企業技術進步，允許企業按當年實際發生的技術開發費用的150%抵扣當年應納稅所得額，企業實際發生的技術開發費用當年抵扣不足部分，可按稅法規定在五年內結轉抵扣。沈舟群了解到這一情況后，把2005年至2007年的賬重新梳理了一遍，成功享受這了這個政策。

類似的稅收籌劃案例一再上演，以致于后來稅務局的人碰到沈舟群便打趣道，“所有的稅收優惠政策都被你用到了。”