對經濟復蘇環境下人民幣匯率制度完善的思考\t

3月16日，美國130名美國議員聯名上函美國財長蓋特納和商務部長駱家輝，要求認定我國為“匯率操縱國”，敦促美國政府對人民幣匯率采取行動，使得人民幣匯率問題再次成為廣受熱議的焦點問題。

經濟復蘇環境下匯率改革的背景

金融危機迫使人民幣回復對美元波動相對狹窄的狀態

2005年7月，在平穩的世界經濟和國民經濟條件下，我國實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度替代了原來單一釘住美元的匯率政策。這一改革提升了人民幣匯率對世界主要貨幣相對價值變動的反映程度，擴大了人民幣匯率變動的幅度和彈性，強化了市場在匯率決定中的作用。由于外匯市場對人民幣升值的預期普遍較高和貿易因素的綜合作用，改革初期，人民幣在外匯市場上處于供過于求的狀態。在改革當日升值2%的基礎上，人民幣匯率持續呈現小幅升值的走勢。人民幣對美元匯率至2005年10月31日，人民幣對美元累計升值2.55%個基點，至2008年6月3日，累計升值達到17.13%，人民幣匯率受市場機制作用日趨明顯。

2008年6月，世界金融危機爆發，考慮到人民幣升值會使得本身以遭受金融危機重創的中國出口企業雪上加霜，且會是中國在本身復雜的危機環境中面對游資沖擊的困擾，中國政府減小人民幣匯率彈性以降低匯率風險，人民幣匯率停止上升。金融危機中，中國重新采取人民幣釘住美元的方式，將人民幣對美元匯率中間價維持在6.82至6.85的窄幅區間波動防止危機蔓延，穩定市場信心。……