我們將進入一個怎樣的2011？

■張立群

我們將進入一個怎樣的2011？

■張立群

2010-2011年，既是兩個五年規(guī)劃的銜接過渡期，也是經(jīng)濟增長由政府推動改為市場推動的重要轉(zhuǎn)換期，經(jīng)濟形勢空前復雜，各種不確定、不穩(wěn)定因素很多。

那么，我們將以怎樣的姿態(tài)進入2011年？將進入一個怎么樣的2011年？

2010年怎么樣？

從總體上來分析，2010年經(jīng)濟運行正在向宏觀調(diào)控的預期方向發(fā)展，經(jīng)濟總體平穩(wěn)增長，價格漲幅較低，出現(xiàn)了較高增長與較低物價上漲并存的態(tài)勢，貨幣供應量增長過快問題、房價上漲過快問題都得到了有效控制。但經(jīng)濟可持續(xù)增長的基礎(chǔ)尚未穩(wěn)定建立。

2010年前三季度全國GDP增長10.6%，比上年加快1.5個百分點。從二季度開始經(jīng)濟增長出現(xiàn)回調(diào)，預計四季度經(jīng)濟增長率會繼續(xù)回調(diào)，但仍將保持在8%以上，預計全年經(jīng)濟增長率可以達到10%左右。總體看，盡管出現(xiàn)回落態(tài)勢，但經(jīng)濟增長仍保持著較高速度。

分析增長背后的力量，可以看出經(jīng)濟增長的需求基礎(chǔ)已基本由市場主導。從全國投資資金來源來看，1-10月份國家預算內(nèi)資金增長11.8%，國內(nèi)貸款增長22.7%，自籌資金增長30.1%，利用外資增長3.3%。從投資項目劃分看，中央項目投資14845億元，同比增長10.0%；地方項目投資172711億元，增長25.9%。房地產(chǎn)開發(fā)投資38070億元，增長36.5%。

把這些變化與2009年同期比較，可以發(fā)現(xiàn)投資增長已在很大程度上由政府推動轉(zhuǎn)向市場推動。由于消費主要是居民家庭自主性的活動，因此內(nèi)需（國內(nèi)投資與消費）已經(jīng)從政府力量推動轉(zhuǎn)為市場力量推動。

由于經(jīng)濟增長的需求基礎(chǔ)基本由市場主導，企業(yè)效益出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。1-10月份，全國24個地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤28380億元，同比增長51.6%。

不過，中國經(jīng)濟可持續(xù)增長的基礎(chǔ)尚未穩(wěn)固建立。這首先表現(xiàn)在投資增速趨降，持續(xù)較快增長基礎(chǔ)不穩(wěn)。如果考慮到價格因素，2010年前三季度投資實際增長率降低在10個百分點以上。企業(yè)的投資意愿和能力均顯不足。其中房地產(chǎn)企業(yè)投資潛伏回落風險。非房地產(chǎn)企業(yè)面對比較普遍的產(chǎn)能過剩、市場需求前景不確定、以及融資難、行業(yè)準入管理等因素制約，投資活動均不夠活躍。

此外，出口增長率也開始明顯回落。9月份和10月份我國出口同比增長率分別為24.7%和24%，增幅較8月份降低了近10個百分點，考慮上年基數(shù)變化，國際貿(mào)易形勢變化等因素，預計這一態(tài)勢還會持續(xù)。出口的高增長態(tài)勢將發(fā)生明顯改變。

綜合上述情況，支持經(jīng)濟可持續(xù)增長的需求基礎(chǔ)總體看還不穩(wěn)固，內(nèi)需增長（主要是投資增長）存在下降趨勢，市場投資還沒有全面恢復，房地產(chǎn)投資存在較大下滑風險；出口高增長難以為繼。在需求因素影響下，未來經(jīng)濟增速可能繼續(xù)降低。

2011會怎么樣？

2010年中國經(jīng)濟增長動力結(jié)構(gòu)總體完成了由政府向市場的轉(zhuǎn)變，但內(nèi)需、外需結(jié)構(gòu)的調(diào)整尚未完成，內(nèi)需可持續(xù)增長的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，外需存在較大不確定性，經(jīng)濟穩(wěn)定可持續(xù)增長的基礎(chǔ)還不扎實。由于2011年出口增速會有較大回落，可能導致經(jīng)濟增速下降。

從需求角度分析，2009年內(nèi)需（國內(nèi)消費加投資）對GDP增長率的貢獻為12.8個百分點，外需的貢獻為-3.7個百分點。這表明2009年GDP增長率達到9.1%，完全基于內(nèi)需的強勁拉動。2010年預計GDP增長率將達到10%左右，消費現(xiàn)價增長率18%左右，投資現(xiàn)價增長率23%左右，出口增長率28%左右。按此測算，內(nèi)需對GDP增長率的貢獻為7.5個百分點左右，外需貢獻為2.5個百分點左右。

比較2009和2010年，外需對經(jīng)濟增長率的貢獻變化了6個多百分點，我國經(jīng)濟增長已由全部依靠內(nèi)需增量轉(zhuǎn)變?yōu)榧纫揽績?nèi)需增量、也依靠外需增量。

但2011年我國出口增幅可能降至10%左右。這是因為，首先2010年出口高增長是恢復性的，不具備可持續(xù)性。

2010年出口預計較2009年增長28%左右，出口總額預計將達到15380億美元左右，但較2008年僅增長9.2%。因為2009年出口總額由2008年的14307億美元減少為12017億美元，基數(shù)變化很大。由于2010年出口規(guī)模已經(jīng)很大，占全球出口額的比重已接近10%，考慮基數(shù)大、出口潛力已有比較充分釋放等因素，預計2011年出口增幅將明顯下降，以2008年為基數(shù)的出口增幅（9.2%）很可能成為中長期出口增長的平均水平。

此外，以美國為首的發(fā)達國家經(jīng)濟存在較大下行可能。2010年發(fā)達國家經(jīng)濟出現(xiàn)恢復性增長。預計2011年美國經(jīng)濟增長率將走低；歐洲經(jīng)濟復蘇基礎(chǔ)不穩(wěn)，主權(quán)債務(wù)引發(fā)的歐元國家危機尚未渡過；日元匯率大幅升值對日本經(jīng)濟的負面影響不斷加大，預計美國經(jīng)濟走低后，歐洲及日本經(jīng)濟也會出現(xiàn)下行變化。

綜合以上分析，受基數(shù)大和發(fā)達國家經(jīng)濟走低、國際貿(mào)易低增長等因素影響，預計2011年我國外貿(mào)出口增速將由2010年的28%左右下降到10%左右。

雖然，內(nèi)需增量已在我國經(jīng)濟中顯現(xiàn)威力，但2011年市場支持的內(nèi)需增長水平仍會偏低，而且不夠穩(wěn)定。

根據(jù)前面預測數(shù)據(jù)，考慮價格因素，2010年投資可比價增長率將降低10個百分點以上，消費可比價增長率降低1.5個百分點左右，內(nèi)需對GDP增長率的貢獻由2009年的12.8個百分點降低到7.5個百分點左右，下降幅度很大。與應對外部環(huán)境變化、保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的要求比較，目前的內(nèi)需增速偏低。

此外，2011年投資增幅可能繼續(xù)有所降低。首先政府投資規(guī)模預計將進一步減小。雖然2010年政府投資增量明顯減弱，但中央政府投資仍在20000億元左右，地方政府在建項目投資也有較大規(guī)模。從項目建設(shè)周期看，2009年開工的大量項目，施工高潮主要在2010年。這些因素使2010年政府投資仍然保持了較大規(guī)模。2011年已基本沒有“一攬子”計劃安排的投資，盡管“十二五”規(guī)劃將安排較多投資項目，但其施工高潮主要表現(xiàn)在2012年及以后，因此政府投資規(guī)模將繼續(xù)減小。

市場投資基礎(chǔ)也尚不穩(wěn)定，有可能出現(xiàn)下降。占全部投資四分之一左右的房地產(chǎn)投資，受房地產(chǎn)市場調(diào)控以及資金鏈收緊等因素影響，潛伏著下滑的危險，增速預計將低于2010年；重化工業(yè)投資受產(chǎn)能過剩和節(jié)能減排政策控制的影響較大，增長空間較小，企業(yè)對實體經(jīng)濟投資總體比較謹慎。

綜合這些情況，預計2011年投資增幅將繼續(xù)下降，由2010年23%左右的增幅降低到17-20%的增幅。并且2011年消費增幅將略有降低。

2010年就業(yè)形勢較好，預計城鄉(xiāng)居民收入增長較多，對消費將形成積極支持。但住、行為主的消費結(jié)構(gòu)升級對消費的影響需要注意。目前社會消費品零售總額中，與住、行改善相關(guān)的消費占比超過40%，消費結(jié)構(gòu)升級對消費增長具有主導作用。2010年對房地產(chǎn)需求進行了密集調(diào)控，對居民購房需求有一定影響；汽車市場2009-2010年保持了持續(xù)高增長，潛力釋放較多；汽車購置稅、家電下鄉(xiāng)等刺激消費政策措施的增量效果在逐步減弱。

綜合這些情況，2011年住、行主導的消費結(jié)構(gòu)升級活動速率可能小幅減弱，消費實際增長率預計由2010年的15.5%左右降低到15%左右。

從三大需求預測，2011年GDP增長率有低于8%的可能，較2010年降低2個多百分點。若采取相應政策措施，基于我國強大的發(fā)展?jié)摿?，GDP增長率可能回升到9%左右。在需求平穩(wěn)增長格局下，預計CPI漲幅不會高于3%。

2011該怎么辦？

應繼續(xù)著力擴大內(nèi)需，積極推進城鎮(zhèn)化進程，增強企業(yè)投資意愿和能力，努力增強經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力；應適時適度地推動宏觀經(jīng)濟政策由危機應對型向常規(guī)型轉(zhuǎn)換，為經(jīng)濟發(fā)展提供連續(xù)穩(wěn)定的政策環(huán)境。

盡管2010年經(jīng)濟形勢持續(xù)向好，但尚未進入新一輪可持續(xù)增長軌道，必須做好充分準備，迎接更為嚴峻的挑戰(zhàn)，保證“十二五”規(guī)劃開好局、起好步。

那么，應該從哪些方面著力呢？

首先，從財政政策與貨幣政策來看。積極的財政政策是應對國際金融危機沖擊的關(guān)鍵措施之一，取得了重要成效，但不宜持久。同時，適度寬松的貨幣政策具有明顯的擴張傾向，在應對危機中發(fā)揮了重要作用，但對保持穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，恢復利率、匯率等重要市場參數(shù)的調(diào)節(jié)功能則有不利影響。

隨著市場力量不斷增強，應進一步控制政府直接投資的規(guī)模，推進財政政策由“積極”向“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)變。同時，根據(jù)企業(yè)投資和市場需求恢復情況，以及貨幣金融環(huán)境變化，積極穩(wěn)妥地將貨幣政策由“適度寬松”過渡到“穩(wěn)健”。

基于國內(nèi)企業(yè)投資增長和外貿(mào)出口增幅存在一定的下降可能，需要在財政政策方面繼續(xù)保持較大回旋余地。2011年財政預算支出應預留必要的擴大空間，為應對國內(nèi)外市場需求的不確定變化做好準備。從進一步鼓勵企業(yè)投資和居民消費出發(fā)，結(jié)構(gòu)性的減稅政策應繼續(xù)保持一段時間，并應與稅收體制改革配合，創(chuàng)造更有利于市場主體發(fā)展的稅收環(huán)境。

其次，應著力提高經(jīng)濟增速趨穩(wěn)條件下改善就業(yè)的能力。

與“十一五”比較，預計“十二五”年均經(jīng)濟增長率將降低兩個百分點左右。既由于外貿(mào)出口將由高增長期轉(zhuǎn)入平穩(wěn)增長期，也由于國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化的力度有所減弱。這為轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)提供了必要條件，同時也對穩(wěn)定就業(yè)提出了挑戰(zhàn)。如果就業(yè)形勢因此出現(xiàn)惡化，就可能形成推高經(jīng)濟增長率的倒逼機制，出現(xiàn)兩難選擇。

所以應該著眼中長期，著力增強經(jīng)濟平穩(wěn)增長條件下改善就業(yè)的能力。要認真落實和進一步完善發(fā)展服務(wù)業(yè)、中小企業(yè)、勞動密集型企業(yè)等方面的政策措施，加快全國統(tǒng)一的勞動力和人才市場建設(shè)，提高政府在就業(yè)方面的公共服務(wù)水平。

最后，應加快推進相關(guān)領(lǐng)域的改革。例如，按照事權(quán)與財力相匹配的原則，進一步理順中央與地方政府間的財稅關(guān)系，提高地方政府提供公共產(chǎn)品和服務(wù)的能力，擴大公共產(chǎn)品和服務(wù)的覆蓋范圍，推動戶籍制度改革加快步伐。根據(jù)各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展特點的變化，調(diào)整和完善各地方的稅收政策，促進區(qū)域經(jīng)濟格局合理調(diào)整。

還有，就是加快建立和完善貸款、股權(quán)投資、存款保險等方面的制度規(guī)則，在審慎監(jiān)管、有效控制金融風險的前提下，加快發(fā)展各類中小銀行、中小金融機構(gòu)，拓寬民間投融資渠道。進一步改革完善利率、匯率形成機制，提高金融杠桿的調(diào)節(jié)功能。

加快推進收入分配體制改革。認真執(zhí)行勞動合同法，加大轉(zhuǎn)移支付力度，有效提高農(nóng)民和城市低收入群體的可支配收入水平；進一步調(diào)整政府支出結(jié)構(gòu)，將政府支出重點更多地轉(zhuǎn)移到向全體公民提供公共產(chǎn)品與服務(wù)上來；對國有壟斷資源取得的收入，要通過再分配的方式，更多地向政府公共服務(wù)支出和居民可支配收入轉(zhuǎn)移。

（作者系國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員）