日本化工業仍面臨考驗

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贏利狀況憂大于喜

截至2009年12月31日的上財年前三季度，日本主要化學公司的贏利狀況是幾家歡喜幾家愁。三菱化學和住友化學的贏利出現增加，而旭化成、東麗工業、三井化學和信越化學公司的贏利則出現下降。受需求下降以及產品銷售價格下跌的雙重影響，日本各大化學公司的銷售收入同比均出現下降。

三菱化學公司實現贏利102億日元，而上年同期公司出現114億日元的凈虧損。不過受化學品銷售價格下跌以及需求下降的影響，三菱化學公司凈銷售收入1.79萬億日元，同比下降23%。其中化工業務的銷售收入5720億日元，同比下降36%，營業利潤為13億日元，上年同期為營業虧損230億日元。

住友化學公司實現贏利同比增長62%達到12億日元，主要是因為外匯虧損收窄以及出售投資證券收益增加；銷售收入同比下降21%至1.14萬億日元。其中基礎化學品業務銷售收入同比下挫30%至1436億日元，而營業虧損從上年同期的76億日元縮小至35億日元。

旭化成公司實現贏利206億日元，同比下降18%，實現銷售收入同比下降16%至1.02萬億日元。旭化成旗下化工業務實現銷售收入同比下降22%至4520億日元，不過營業利潤同比增長2倍多，達到220億日元。

日本東麗工業公司出現了194億日元的虧損，而上年同期贏利54億日元，銷售收入同比下降16%至9800億日元。出現大幅虧損是因為受到全球經濟危機的影響，塑料和化工業務的銷售收入同比下降23%至2430億日元，營業利潤同比下挫58%至45億日元。

三井化學公司出現325億日元的虧損，上年同期為贏利36億日元，銷售收入同比下挫31%至8640億日元。基礎化學品業務的銷售收入同比下挫36%至5000億日元，營業虧損達101億日元。

日本信越化學公司實現贏利587億日元，同比下挫59%，銷售收入同比下降34%至6680億日元。

日本油墨化學公司實現贏利同比下挫69%至28億日元，銷售收入同比下降25.5%至5600億日元。

江都三站在泄水時，利用電機作同步發電機運行，轉向為逆時針反轉，4 m落差的水位沖擊水泵葉輪旋轉，使電機軸上傳來的機械能切割定子磁場變為電能，向電網輸送有功電能，同時向電網輸出無功。 同步電動機定子繞組和轉子繞組中間有抽頭，以實現變極調速，在發電運行前將定子的接線實施改接：作發電機時，轉速是125 r/min，接線方式為單路星形，磁極數為48極，作電動機時，轉速為250 r/min，接線方式為雙路星形，磁極數為24極。此種發電采用變極可逆電機方案，增加電機制造復雜性和電機體積，降低電機效率約2%。

日本帝人公司出現凈虧損315億日元，上年同期凈虧損額為146億日元，銷售收入同比下降24%至5600億日元。主要是受到材料業務，尤其是合成纖維、薄膜和塑料業務銷售收入下降的影響。化纖業務銷售收入同比下降33%至1480億日元，虧損107億日元。

并購交易活性依然低迷

未來很長一段時期內日本化工業的并購交易活性仍將維持相對低位。

當前甚至是未來很長一段時期內，日本化工業并購交易將非常有限。日本國內化工業大型并購交易非常稀少。收購美國和歐洲的化工資產將是戰略性的，同時在收購規模上也是非常有節制的，特別是當前全球化工市場增長的核心并不是在歐美地區。而進軍中國和其他亞洲國家可以通過其他方式獲得很好的效果，而不是靠并購。

近年來日本化工業并購交易活性已經顯著降低，2006年日本化工業完成的交易價格超過2500美元/起的并購交易為10起，而2007年這種交易僅為1起，2008年為4起，而2009年上半年僅為1起。2009年日本化工業發生的大型并購交易是三菱麗陽公司出資16億美元收購英國甲基丙烯酸甲酯生產商璐彩特國際公司的交易。

日本并購市場的格局已經發生變化。首先是并購市場已經從國外轉向國內。2006年，日本化工業發生的10起交易價格超過2500萬美元/起的并購交易中有7起是發生在日本國內化工市場。其次并購交易的規模也發生了改變。早些年日本化工業發生的并購交易規模都比較大，因為當時考慮到想通過并購業務來加強在全球的業務地位。然而，日本化工生產商已經認識到并購日本國內的化工業務或可以節省一些成本，但卻不可能改變日本化工業相對于全球化工業的高成本結構現狀。因此，當前日本化工業的并購主要集中在一些小型或中型的特種化學品業務范疇。

業務重組仍需加大力度

受國內經濟持續不景氣的影響，日本化工行業正在進行大規模的整合。

三菱化學公司已經啟動了一系列的重組措施，但仍然不足以應對競爭的挑戰。三菱化學公司的重組步伐比起競爭對手來說都邁得大，特別是在石化業務領域。三菱化學公司需要從更多的業務領域撤離，或進行一些大型的并購活動，這些都是公司面臨的挑戰。三菱化學公司需要收縮大宗石化產品業務，以進一步減少市場價格波動帶來的不利影響，同時應該有選擇性地快速進入新的業務領域以獲取全球市場最大的份額。三菱化學公司已經留出26億美元用于業務并購。三菱化學將收購三菱麗陽公司。

其他日本化學公司也面臨著同樣的重組業務壓力。

日本住友化學公司由于在沙特擁有拉比格煉化合資公司而處于一個較好的競爭地位。但最大的問題在于該合資項目的延遲投產。一旦該項目進入滿負荷生產后，該項目對住友化學本財年的利潤貢獻將達到330億日元。

日本其他化工巨頭，包括東曹公司和信越化學的業績主要受益于聚氯乙烯業務贏利的改善。但東曹公司面臨的主要挑戰是聚氨酯業務贏利的持續低迷。東曹公司聚氨酯業務要贏利，需要將裝置產能利用率提高至90%以上，但考慮到當前該市場供應過剩，公司聚氨酯業務的產能利用率仍將維持在80%左右。不過公司管理層已經開始加強市場營銷方面的努力，計劃加強向終端客戶的直銷業務。該公司總裁已經明確表示將建立一個團隊專門從事聚氨酯產品的銷售，以提升該業務的銷售收入和贏利水平。

業務環境好于預期對日本化學公司來說是一個額外的恩賜，但日本化學公司仍然需要做大量的業務重組工作，才能在中東和中國大量新增石化產能投產后獲得一線生機。

大力開拓新興市場

迫于國內市場需求持續低迷，日本化學公司正在加大加快新興市場的投資。

日本三井化學公司今后將把發展重點集中在新興市場，同時增加高附加值產品產能。三井化學早在2006年4月與中國石化以對等出資的方式成立了上海中國石化三井化工有限公司，該公司12萬噸/年雙酚A裝置已于2009年1月開始商業運行。為加強合作，中國石化與三井化學于2009年4月簽署了擴大戰略性合作備忘錄，雙方同意就苯酚及其下游衍生物項目共同實施可行性研究，同時還就三元乙丙橡膠合作項目進行探討，預計兩項合資項目的投資總額將達到600億日元。

日本東洋輪胎橡膠公司計劃獨資在中國沿海地區新建一家輪胎生產廠，以滿足中國市場不斷增長的需求。在第一階段，該公司將投資100億日元，預計在2011年底建成投產，屆時每年將生產200萬套輪胎。

日本三井化學公司計劃投資750萬美元在中國廣東省佛山市新建一套1萬噸/年的聚氨酯泡沫裝置。該裝置有望在2011年一季度建成投產。該裝置的產品主要將出售給中國南方的汽車制造商和配件生產商。

日本東曹公司已經宣布計劃投資100億日元在中國廣州新建一套30萬噸/年的聚氯乙烯裝置，這將是東曹公司在中國的第二套聚氯乙烯裝置。東曹（廣州）化工有限公司于2007年建成了在廣州的第一套聚氯乙烯裝置，設計產能22萬噸/年。新建聚氯乙烯裝置將在2012年建成投產，屆時東曹公司在全球的聚氯乙烯產能約160萬噸/年。

日本昭和電工已于2010年1月4日開設上海辦事處，旨在擴大在華業務。昭和電工2010年將在旗下所有業務領域建立堅實的贏利基礎以應對嚴峻的經濟環境。

日本可樂麗公司子公司可樂麗印度公司已經自2009年4月開始在印度市場銷售可樂麗公司的產品。可樂麗公司正在積極開拓市場份額達50億美元的印度特種化學品市場。目前可樂麗公司正在認真考慮在印度新建特種化學品生產裝置的可行性，主要向印度市場供應環境友好型產品。