尋找永續經營的治理模式

企業可以通過考察自身資產特殊性和制度局限性的不同情況，選擇最佳的治理模式，并隨它們的改變對治理模式作出相應的調整。日本茂木等家族在分散的股權下經營龜甲萬醬油近400年、香港華資家族銀行60多年來的經營變遷等案例都可供我們借鑒。

企業治理模式選擇的四種象限

企業長青是創業家的共同心愿，但其如何實現卻眾說紛紜。企業長青沒有萬靈妙藥，卻也不是八仙過海各顯神通，其中一項重要的工作是了解企業家、企業及其所處環境的特點，并對這些特點未來的變化作出可靠的預期，然后再對癥下藥。

我們可以大致從微觀和宏觀兩個層面考察這些特點，并尤其需要在微觀層面上注意企業資產的特殊性，在宏觀層面上留意企業經營環境中制度的局限性。由于企業的特殊資產（包括企業的核心價值、創業者強烈的個人興趣、創辦人難以被模仿的能力與創意、政商關系、特殊領導與管理方式、秘而不宣的競爭優勢等）一般都與創辦家族難以分割，因此，當這些資產的特殊性高時，家族傳承與經營會相對有利。制度環境則指企業所處地區的政治環境（主要包括政府素質、官員廉潔程度、政府對企業與市場的監管與干預程度等）、稅制、法律體制、產權保護、市場發展程度等。如果企業處于制度局限性大的環境 （如政府素質較差、法律體制不甚完善、產權保護薄弱、產品市場受到約束等），企業家就必須集中所有權以鞏固對企業的控制，并盡量依靠彼此熟悉或影響力所及的關系人之間的交易以降低高昂的外部交易成本。……