海外財務公司的運作

中國財務公司的設立借鑒了海外的經驗，而由于制度背景不同，國內外財務公司在功能定位、發(fā)展路徑、運作模式等方面存在著較大的差異。

與中國最初以行政主導的方式批設財務公司不同，海外跨國公司一般發(fā)展到一定階段才會自發(fā)地設立財務公司。此外，與國內財務公司以內部結算、資金集中管理為主要功能不同，國外多數財務公司的功能集中于消費信貸、財務顧問和外部融資等方面。而在中國金融業(yè)嚴格實行分業(yè)監(jiān)管的背景下，這些功能發(fā)展緩慢。

從美國看，財務公司主要集中出現于汽車、機械等制造產業(yè)。財務公司設立之初，監(jiān)管當局就給予其明確的功能定位-主要從事銷售、消費金融服務，從而避免與其他金融機構的功能雷同。其業(yè)務主要是向經銷商、最終用戶提供信貸，信貸方式包括對經銷商提供以其庫存或應收賬款為抵押的貸款，或通過購買生產企業(yè)及經銷商應收賬款的方式為其融資，對最終用戶則提供各種形式的消費信貸和融資租賃。

從運作模式看，海外財務公司大致可以分為三種，其中包括同樣定位于產融結合模式、但按照與母公司聯系的緊密程度不同而劃分為內部附屬型的福特模式、附屬外部型的GE模式，以及定位于國際資金集中管理的西門子模式。

產融結合的兩類模式

福特信貸公司、克萊斯勒財務公司（CFC）等集團內部附屬型的財務公司，往往在母公司所屬的汽車制造業(yè)內積極發(fā)展消費信貸，使產品銷售環(huán)節(jié)的效益保留在本集團內，從而拓展母公司的價值鏈。……