論上市公司非財務(wù)信息披露

摘 要:在我國資本市場逐步發(fā)展的今天，信息使用者對企業(yè)信息披露的期望值更高，單純的財務(wù)信息已不能滿足信息使用者的需求，因此上市公式的非財務(wù)信息披露顯得十分重要。對上市公司非財務(wù)信息的內(nèi)涵，其披露的必要性以及如何披露，披露過程應(yīng)注意的問題提出了一些具體看法。

關(guān)鍵詞:上市公司;非財務(wù)信息;信息披露

中圖分類號:F49文獻標(biāo)識碼:A 文章編號:1672-3198(2010)06-0182-02

1 引言

中國證監(jiān)會于2007年2月1日正式發(fā)布實施的《上市公司信息披露管理辦法》旨在強化上市公司信息披露，保護投資者合法利益、提高上市公司質(zhì)量、促進股市健康發(fā)展。從我國目前上市公司信息披露的狀況來看，上市公司以披露財務(wù)信息為主。所謂財務(wù)信息是指以過去經(jīng)濟交易和事項為基礎(chǔ)，經(jīng)過財務(wù)會計系統(tǒng)的確認、記錄、計量和報告后產(chǎn)生的信息。由于財務(wù)信息具有一定的滯后性，賬面價值與市場價值相差較遠，而且易受操縱，因此上市公司僅通過財務(wù)報表反映的信息已不能滿足信息使用者的需要。非財務(wù)信息的披露就在這樣的大環(huán)境下應(yīng)運而生。本文將著重探討關(guān)于非財務(wù)信息的“一個中心，兩個基本點”問題，即非財務(wù)信息的實質(zhì)與內(nèi)容，研究上市公司非財務(wù)信息的必要性以及如何構(gòu)建非財務(wù)信息披露體系。

2 一個中心:非財務(wù)信息的內(nèi)涵

關(guān)于非財務(wù)信息的確切概念，在理論界尚未達成共識。在眾多文獻中，大多學(xué)者采用迂回的定義方式，即繞開其概念的直接描述，而是對其展開內(nèi)容的羅列。

一般而言，非財務(wù)信息的內(nèi)容可概括為:(1)背景信息:包括企業(yè)經(jīng)營總體規(guī)劃和戰(zhàn)略目標(biāo)，企業(yè)經(jīng)營活動和資產(chǎn)的范圍內(nèi)容，所處行業(yè)的特點、產(chǎn)品壽命周期以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。(2)經(jīng)營業(yè)績說明:包括經(jīng)營活動指標(biāo)、成本指標(biāo)、關(guān)鍵資源數(shù)量與質(zhì)量指標(biāo)、市場占有率等。(3)管理部門申明:包括企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績變化的原因和未來發(fā)展趨勢等。(4)前瞻性信息:包括企業(yè)面臨的機遇與風(fēng)險，管理者的計劃以及影響成功的關(guān)鍵因素。(5)社會責(zé)任:包括環(huán)境責(zé)任指標(biāo)，人力資源信息。(6)核心競爭力及持續(xù)發(fā)展。包括研究與開發(fā)創(chuàng)新能力、員工能力、資源利用情況等。

由以上可知，非財務(wù)信息區(qū)別于財務(wù)信息的明顯特點在于:空間廣泛性:非財務(wù)信息可以來自企業(yè)內(nèi)部，也可以來自企業(yè)外部。

時間延續(xù)性:非財務(wù)信息可能與企業(yè)過去事項有關(guān)，也可能與現(xiàn)在或?qū)淼氖马椨嘘P(guān)。

形式靈活性:由于不受貨幣計量和可計量性的限制，非財務(wù)信息的披露可多樣化，靈活處理，如文字描述，圖表顯示，比率，圖形等。

非貨幣性:非財務(wù)信息一般都不可以貨幣計量。

前瞻性:非財務(wù)信息有助于理解和補充說明財務(wù)報表的內(nèi)容，還可以對報表內(nèi)容加以分析、評價，并有針對性地提出一些改進建議。信息使用者可以通過對非財務(wù)信息的研究，了解企業(yè)的發(fā)展前途，投資潛力，并作出恰當(dāng)決策。

因此，企業(yè)非財務(wù)信息是與財務(wù)信息相對應(yīng)的概念。非財務(wù)信息是不以貨幣為主要計量單位，不一定與企業(yè)財務(wù)狀況相關(guān)，但與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有密切聯(lián)系的各種信息。這類信息往往對投資者的決策產(chǎn)生重大影響

3 基本點之一:上市公司非財務(wù)信息披露的必要性

非財務(wù)信息在一定程度上彌補了財務(wù)信息的不足。由財務(wù)報表提供的大部分屬于財務(wù)信息，它們是歷史的，過去的，貨幣性的信息。對許多用戶來說，單從財務(wù)報表中不能獲取更有決策性戰(zhàn)略性的信息，因此需要輔以一些定性的、統(tǒng)計類的數(shù)據(jù)文字等非財務(wù)信息來補充財務(wù)報表信息的缺陷。這樣才能更好地為信息使用者提供決策相關(guān)服務(wù)。

通過近幾年的研究表明，披露上市公司的非財務(wù)信息對整個資本市場的有效運行有著重要意義，具體表現(xiàn)在以下方面:

3.1 對企業(yè)的意義

企業(yè)披露非財務(wù)信息，不再像披露財務(wù)信息一樣表現(xiàn)受托責(zé)任制，而更大程度上是達到一種市場效力。

(1)有助于提高市場公信力:非財務(wù)信息的披露，使資源提供者更好地了解管理者受托責(zé)任的履行情況，了解管理者的意圖，從而消除誤解，共同加快企業(yè)的發(fā)展。另外，關(guān)于社會責(zé)任的非財務(wù)信息，如環(huán)境保護等，可以樹立企業(yè)形象，有利于企業(yè)的健康發(fā)展。

(2)有助于企業(yè)加強內(nèi)部管理:通過市場占有率、投入產(chǎn)出比等信息，企業(yè)可以了解本企業(yè)在同行業(yè)中的地位，發(fā)揮競爭優(yōu)勢，找出缺陷不足，并及時采取措施，避免企業(yè)管理層一葉障目。從而在市場中站穩(wěn)腳跟，穩(wěn)健發(fā)展。

3.2 對投資者的意義

對投資者而言，企業(yè)過去或現(xiàn)在的業(yè)績固然重要，但他們往往更關(guān)注有關(guān)企業(yè)未來發(fā)展的前瞻性信息、現(xiàn)金流量等。這些信息有助于他們更好地了解財務(wù)信息的含義，了解經(jīng)濟事項變動的原因，關(guān)注企業(yè)長遠發(fā)展規(guī)劃和正確評價企業(yè)發(fā)展所擁有的機會和面臨的風(fēng)險，從而制定正確的投資決策。因此，適當(dāng)披露非財務(wù)信息，以彌補財務(wù)信息的不足，以便更完整準(zhǔn)確地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全貌，有利于投資者更加完整、全面地評價企業(yè)業(yè)績，估計企業(yè)價值，做出正確的決策。

3.3 對政府監(jiān)督部門的意義

通過對非財務(wù)信息及時有效的強制披露，可以壓制信息在內(nèi)幕交易者手中的時間余地，讓他們沒有機會或少有機會來進行內(nèi)幕交易，這對規(guī)范市場交易有積極意義。目前，我國雖然有了一些關(guān)于非財務(wù)信息披露的規(guī)章制度，但是非財務(wù)信息披露規(guī)則還很不健全。因此，我們可以借鑒資本市場較為發(fā)達國家的理論經(jīng)驗，如美國，加拿大，新加坡，結(jié)合我國的實踐，制定出一套適合我國國情的上市公司非財務(wù)信息披露管制規(guī)則。使上市公司在進行非財務(wù)信息披露時有章可循;監(jiān)管部門易于對已披露的非財務(wù)信息進行評價，以提高上市公司非財務(wù)信息披露的質(zhì)量;非財務(wù)信息使用者能夠?qū)σ雅兜男畔⒆龀隹陀^的評價，促成其做出合理的決策，進而引導(dǎo)資本的有效配置。

總得來說，上市公司披露非財務(wù)信息可以使信息使用者更全面地了解企業(yè)經(jīng)濟狀況，促進公眾與企業(yè)的互動，讓公眾了解公司發(fā)展與社會發(fā)展的協(xié)調(diào)程度。通過非財務(wù)信息的披露，一方面公眾對上市公司有了全面了解，另一方面也讓企業(yè)的形象更完整地展現(xiàn)給社會。上市公司在這些非財務(wù)信息的公布中可以讓公眾了解到其對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的影響力。當(dāng)然，非財務(wù)信息只有與財務(wù)信息相結(jié)合，才能更科學(xué)，完整地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。

4 基本點之二:非財務(wù)信息披露體系的構(gòu)建

4.1 我國現(xiàn)階段的上市公司非財務(wù)信息披露體系存在的問題

首先當(dāng)上市公司披露非財務(wù)信息時就面臨著如何將指標(biāo)量化、標(biāo)準(zhǔn)化的問題。上市公司可以將如市場占有率、員工素質(zhì)比率等以數(shù)字、圖表的形式清晰明確地反映，但是涉及到例如社會責(zé)任、客戶滿意度等非財務(wù)信息時卻很難將其量化。如若缺乏一個統(tǒng)一的披露標(biāo)準(zhǔn)和衡量準(zhǔn)繩，則各公司間，各行業(yè)間就缺乏比較，公司難以自我定位，投資者難以準(zhǔn)確決策，這都不利于資本市場的完善發(fā)展。

上市公司披露非財務(wù)信息可能違背了成本效益原則。由于上市公司非財務(wù)信息的涉及面很廣，收集相關(guān)的信息資料可能任務(wù)復(fù)雜、難度較大，這就造成了企業(yè)信息披露的成本劇增。而任何上市公司都十分注重成本與收益的匹配關(guān)系，只有收益大于成本才能使非財務(wù)信息披露成為可能。

非財務(wù)信息的可理解性較差。可讀性與非專業(yè)人士理解能力之間的差距主要體現(xiàn)在專業(yè)知識的不匹配上，上市公司存在可讀性的操縱行為。同時上市公司在信息披露方面存在自利性傾向。即上市公司可能會因為掩蓋一些不利信息而在披露方面模棱兩可或者干脆不披露，導(dǎo)致信息使用者很難理解其中內(nèi)涵。

為了規(guī)范非財務(wù)信息的披露，因此需要構(gòu)建非財務(wù)信息的披露體系。在遵循同財務(wù)信息一樣的及時性、可比性和可理解性的基礎(chǔ)上，非財務(wù)信息的披露更應(yīng)該遵循“三個結(jié)合”原則:自愿披露與強制披露相結(jié)合，數(shù)據(jù)信息披露與語言信息披露相結(jié)合，定期披露與適時披露相結(jié)合。

4.2 披露非財務(wù)信息的方式

以下針對非財務(wù)信息的六大內(nèi)容做出具體設(shè)想。

背景信息:應(yīng)該用文字描述公司的總體發(fā)展規(guī)劃及進度，公司的戰(zhàn)略目標(biāo)及實施措施。在描述主營業(yè)務(wù)及日常業(yè)務(wù)時，亦可用圖表表明各種業(yè)務(wù)對公司的貢獻。同時還應(yīng)具體描述整個行業(yè)特點，并說明行業(yè)所處的生命周期以及本公司在行業(yè)中的地位。在說明產(chǎn)品信息時，應(yīng)該用統(tǒng)計數(shù)據(jù)及比率表現(xiàn)產(chǎn)品的壽命周期，用圖表描述產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以體現(xiàn)產(chǎn)品種類及行業(yè)優(yōu)勢。

經(jīng)營業(yè)績說明:經(jīng)營活動中，應(yīng)有統(tǒng)計數(shù)據(jù)及比率來說明其市場占有率和顧客與供應(yīng)商的滿意度，同時用文字描述其產(chǎn)品的退貨與積壓情況。在說明成本情況時，應(yīng)有統(tǒng)計數(shù)據(jù)及比率來說明單位產(chǎn)品材料消耗量，單位貢獻率，投入產(chǎn)出率，并編制出成本結(jié)構(gòu)分析表輔以文字的成本變動分析。在說明資產(chǎn)使用情況時，應(yīng)該對重大資產(chǎn)的平均使用壽命進行統(tǒng)計。

管理部門討論與分析:管理部門應(yīng)編制經(jīng)營業(yè)績變動分析表來說明公司經(jīng)營業(yè)績的變動，并詳細說明未來機會與風(fēng)險帶來的業(yè)績增長預(yù)計。

前瞻性信息:這部分信息是一般信息使用者較為關(guān)心的，因此需重點披露。公司未來的機會與風(fēng)險，管理計劃，下年度工作重點等都應(yīng)該詳細披露。而對于實際業(yè)績變動，也應(yīng)比較本年與去年的變動幅度，做出統(tǒng)計數(shù)據(jù)并分析原因。

社會責(zé)任:這部分信息時近年來社會公眾較為重視的。人力資源部分，應(yīng)該將職工平均工資，平均福利，接受培訓(xùn)比例，員工滿意度等用統(tǒng)計數(shù)據(jù)及比率表示，并寫出較完整的人員培訓(xùn)與人才招聘計劃。同時對于職工專業(yè)分布、教育分布、性別分布和各類人員工資占薪酬支出百分比用圖表的形式清楚明晰的顯示。而環(huán)境責(zé)任部分，對于重工業(yè)高污染的企業(yè)應(yīng)該加強披露，如用統(tǒng)計數(shù)據(jù)及比率說明環(huán)保支出百分比，單位產(chǎn)值排污量，并做出環(huán)保項目投入結(jié)構(gòu)的分析表，詳細說明環(huán)保規(guī)劃、措施以及環(huán)保獎勵等，來證實企業(yè)對環(huán)境責(zé)任的重視

核心競爭能力及持續(xù)發(fā)展:對于公司的研發(fā)支出比率、研發(fā)成果、專利項目數(shù)量等應(yīng)用統(tǒng)計數(shù)據(jù)及比率來表示，并詳細說明公司的研發(fā)成果、研發(fā)規(guī)劃、研發(fā)團隊以及公司的可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃。

根據(jù)非財務(wù)信息的內(nèi)容與特點，我認為非財務(wù)信息的披露不需要單獨列報，只需要在現(xiàn)有的財務(wù)報告體系中加以完善。對于證監(jiān)會在《上市公司信息披露管理辦法》中規(guī)定的非財務(wù)信息，企業(yè)是必須有效而完整地披露的。而對于其他非財務(wù)信息需要根據(jù)企業(yè)的具體情況來確定其披露的廣度和深度。我認為在具體確定標(biāo)準(zhǔn)時可以按照不同行業(yè)的企業(yè)來劃分。例如:對于重工業(yè)高污染型企業(yè)，應(yīng)著重披露關(guān)于防治和治理污染等方面的信息，并建立污染事故及違規(guī)事件處理的披露框架。而對于知識密集型產(chǎn)業(yè)，應(yīng)加強對人力資源信息方面的披露。

5 結(jié)語

按照這種思路，企業(yè)能盡可能地節(jié)約其財務(wù)報告披露成本，并使財務(wù)信息與非財務(wù)信息有效結(jié)合，給信息使用者提供清晰明了，有針對性的信息。

綜上可知，上市公司應(yīng)圍繞著利益相關(guān)者的信息需求，在符合成本效益原則前提下，加強對非財務(wù)信息的披露。當(dāng)然在此基礎(chǔ)上，應(yīng)該做好一些協(xié)調(diào)工作。首先，加強企業(yè)各項基礎(chǔ)工作的管理，為搜集加工和披露非財務(wù)信息打下良好基礎(chǔ)。其次，財務(wù)部門應(yīng)該同其他部門加強聯(lián)系，因此企業(yè)大部分非財務(wù)信息不能直接從財務(wù)部門獲取，因此需要同其他部門溝通。再次，提高信息編制者的職業(yè)判斷力，避免非財務(wù)信息生成中的隨意性，保證非財務(wù)信息的準(zhǔn)確性高，使非財務(wù)信息的披露充分、適當(dāng)、真實、可比。

參考文獻

[1]吳聯(lián)生.上市公司會計報告研究[M].大連:東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2001.