新會計準(zhǔn)則下企業(yè)財務(wù)分析改革初探

[摘 要]新會計準(zhǔn)則對企業(yè)資產(chǎn)的定價、期末價值的計量、研發(fā)費用的確認(rèn)和職工薪酬等業(yè)務(wù)核算進(jìn)行了重新界定，構(gòu)建了以資產(chǎn)負(fù)債表為核心的報表體系，更加注重反映企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、人力資本、研發(fā)活動和社會責(zé)任投入等相關(guān)信息，而這些要素正是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心。因此，本文認(rèn)為傳統(tǒng)的以利潤表為基礎(chǔ)的財務(wù)分析也應(yīng)該隨之改變，從原來以利潤為導(dǎo)向的分析體系改變?yōu)橐云髽I(yè)持續(xù)發(fā)展能力為導(dǎo)向的分析體系。

[關(guān)鍵詞] 新會計準(zhǔn)則;舊會計準(zhǔn)則;財務(wù)分析;利潤;持續(xù)發(fā)展能力

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2010 . 01. 015

[中圖分類號]F275[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1673 - 0194(2010)01 - 0036 - 03

財務(wù)分析是以財務(wù)報表所提供的信息為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析和評價的活動。傳統(tǒng)的財務(wù)分析一般以利潤為導(dǎo)向，通過構(gòu)建指標(biāo)體系分析和評價企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力，并以此為基礎(chǔ)對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價。這種分析體系注重強調(diào)企業(yè)的利潤指標(biāo)，容易導(dǎo)致短期行為，而且企業(yè)往往通過操縱利潤影響分析結(jié)果。2007年1月1日在上市公司中開始執(zhí)行的新會計準(zhǔn)則，在與國際會計準(zhǔn)則接軌的原則指導(dǎo)下，不僅對企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)的確認(rèn)和計量進(jìn)行了重新界定，還構(gòu)建了以資產(chǎn)負(fù)債表為核心的財務(wù)報表體系，形成了著重反映企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力的新會計信息系統(tǒng)。在此情況下，筆者認(rèn)為財務(wù)分析內(nèi)容也應(yīng)以分析企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力為重，構(gòu)建分析和評價企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力的指標(biāo)體系，以便于企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行合理的長期決策。

1舊會計準(zhǔn)則下財務(wù)分析的不足

舊會計準(zhǔn)則主要采用歷史成本計量資產(chǎn)價值和成本費用，注重反映企業(yè)的資產(chǎn)狀況、盈利能力和現(xiàn)金流量，為企業(yè)利益相關(guān)者提供以利潤為核心的財務(wù)會計信息。以此為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)財務(wù)分析主要是分析企業(yè)的安全性和盈利性，通過構(gòu)建相關(guān)評價指標(biāo)對企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力進(jìn)行分析和評價，并以此為基礎(chǔ)對企業(yè)的整體財務(wù)狀況進(jìn)行評估。評價償債能力的指標(biāo)有流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等;評價盈利能力的指標(biāo)有主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等;評價營運能力的指標(biāo)包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等;而發(fā)展能力則主要通過主營業(yè)務(wù)增長率和凈利潤增長率等指標(biāo)進(jìn)行反映。這些指標(biāo)大都與利潤表中的項目有關(guān)，核心是分析和評價企業(yè)的經(jīng)營利潤。而以利潤為中心的業(yè)績考核很容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為，而且利潤的核算人為操縱的空間很大。企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，是決定企業(yè)執(zhí)行能力的核心要素，但傳統(tǒng)財務(wù)分析體系忽略了這方面的內(nèi)容。因此舊準(zhǔn)則下的財務(wù)分析是基于歷史信息的短期業(yè)績分析，與企業(yè)長期戰(zhàn)略的制定、實施和評價脫節(jié)，不利于對企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力的評價。

2新會計準(zhǔn)則下的財務(wù)信息創(chuàng)新

新會計準(zhǔn)則要求采用公允價值計量原則核算資產(chǎn)價值和成本費用，對一些經(jīng)濟業(yè)務(wù)的核算原則進(jìn)行了重新的界定，構(gòu)建以資產(chǎn)負(fù)債表為核心的財務(wù)會計信息系統(tǒng)。與舊準(zhǔn)則下的會計信息系統(tǒng)相比，新信息系統(tǒng)在以下兩個方面有重大創(chuàng)新:

2.1 注重反映企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力

新準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)的金融資產(chǎn)、交易性房地產(chǎn)等企業(yè)用于交易而且在市場上比較活躍的資產(chǎn)采用公允價值計量，在期末根據(jù)公允價值調(diào)整資產(chǎn)賬面價值，存貨、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等企業(yè)自用的資產(chǎn)采用歷史成本計量，但期末要根據(jù)資產(chǎn)狀況計提減值準(zhǔn)備，根據(jù)投資所占股權(quán)比例分別采用成本法和權(quán)益法核算長期股權(quán)投資成本，非貨幣性交易和債務(wù)重組形成的資產(chǎn)采用公允價值計量，共同控制下合并資產(chǎn)采用賬面價值，非共同控制下合并資產(chǎn)采用公允價值計量等，這些核算原則更加強調(diào)對資產(chǎn)質(zhì)量的客觀反映。不僅如此，新準(zhǔn)則確立了以資產(chǎn)負(fù)債表為核心的財務(wù)報告體系，改變了長期以利潤表為主的舊核算體系，限制了企業(yè)的短期行為和人為操縱利潤的空間。新會計核算體系在關(guān)注企業(yè)經(jīng)營利潤的同時，更關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。

2.2 注重企業(yè)創(chuàng)新能力，引入了企業(yè)的社會責(zé)任

企業(yè)競爭能力的提升必須靠企業(yè)技術(shù)升級和自主創(chuàng)新，任何創(chuàng)新的成功都離不開高質(zhì)量的人力資本，同時企業(yè)的持續(xù)發(fā)展離不開良好的社會環(huán)境，承擔(dān)社會責(zé)任是企業(yè)義不容辭的義務(wù)。新會計核算體系通過制定相關(guān)業(yè)務(wù)核算原則體現(xiàn)了創(chuàng)新投入、人力資本投入和承擔(dān)社會責(zé)任的重要性。如新準(zhǔn)則規(guī)定，在一定條件下，企業(yè)的研發(fā)費用可以資本化，這樣企業(yè)一方面不會因為顧忌大量的研發(fā)投入影響當(dāng)期利潤，另一方面增加了企業(yè)的無形資產(chǎn)。關(guān)于職工薪酬，新準(zhǔn)則明確界定了職工薪酬的概念和主要內(nèi)容，指出職工薪酬是指企業(yè)為獲得職工提供的服務(wù)而給予的各種形式的報酬以及其他相關(guān)支出，但不包括以股份為基礎(chǔ)的薪酬和企業(yè)年金。同時還制定了職工薪酬的費用化和資本化的核算原則。新準(zhǔn)則還規(guī)定某些特定行業(yè)的固定資產(chǎn)的計價應(yīng)將棄置費用計算在內(nèi)。這些核算原則充分體現(xiàn)了企業(yè)創(chuàng)新投入、人力資本和社會責(zé)任的重要性。

在競爭環(huán)境日益激勵的情況下，企業(yè)不僅要實現(xiàn)資本的保值和增值目標(biāo)，更要強調(diào)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的培育。企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和結(jié)構(gòu)以及創(chuàng)新能力是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。新會計準(zhǔn)則下的財務(wù)會計系統(tǒng)為分析和評價企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力提供了所需的信息。

3新會計準(zhǔn)則下企業(yè)財務(wù)分析

3.1 企業(yè)財務(wù)分析的新目標(biāo): 基于企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行分析

財務(wù)分析是對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析和評價的活動，財務(wù)分析的目的不僅僅是為了讓決策者了解企業(yè)的財務(wù)狀況從而做出科學(xué)的決策，更重要的，它是一個組織學(xué)習(xí)、知識積累和增長以及管理溝通的過程。因此財務(wù)分析的根本任務(wù)是對價值創(chuàng)造的過程和效率進(jìn)行分析，以提高價值創(chuàng)造的質(zhì)量和效率。它不僅應(yīng)該能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營業(yè)績評價，為管理者報酬與激勵等提供決策支持，更應(yīng)該是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的工具。新會計準(zhǔn)則從會計政策上強調(diào)企業(yè)長期戰(zhàn)略和可持續(xù)發(fā)展的重要性。財務(wù)分析作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的重要部分，應(yīng)為企業(yè)長期戰(zhàn)略的制定和實施服務(wù)，應(yīng)將企業(yè)價值創(chuàng)造的過程與結(jié)果相結(jié)合，不僅分析企業(yè)的歷史業(yè)績水平，更要注重分析企業(yè)未來的長期發(fā)展能力。企業(yè)所擁有的資源和能力尤其是異質(zhì)性資源是企業(yè)長期發(fā)展的重要內(nèi)在因素。但企業(yè)要在變幻莫測、競爭激烈的市場上保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢，則應(yīng)注重識別培育企業(yè)的核心競爭力。雖然人們對核心競爭力的內(nèi)涵有不同的認(rèn)識，但對核心競爭力是企業(yè)競爭優(yōu)勢的本源的觀點是一致的 。核心競爭力能給企業(yè)帶來戰(zhàn)略性的價值，能使企業(yè)獲得核心專長從而保持長期競爭優(yōu)勢。它是獨一無二的 ，不易被其他企業(yè)模仿和替代 。核心競爭力內(nèi)生于企業(yè)， 但它是在企業(yè)長期的競爭發(fā)展過程中逐漸形成的，與一定時期的產(chǎn)業(yè)動態(tài) 、企業(yè)的資源以及企業(yè)應(yīng)變能力等變量高度相關(guān)。

3.2 財務(wù)分析的新內(nèi)容: 對核心競爭力的關(guān)鍵要素進(jìn)行分析

核心競爭力的關(guān)鍵要素是基于企業(yè)長期持續(xù)發(fā)展能力的財務(wù)分析的主要內(nèi)容。核心競爭力主要來自于企業(yè)的內(nèi)部培育，是企業(yè)長期對文化、 知識 、技術(shù)、 管理等資源和能力的不斷積累和沉淀以及與宏觀經(jīng)濟環(huán)境與產(chǎn)業(yè)環(huán)境等的適應(yīng)和調(diào)整的結(jié)果。影響核心競爭力培育和提升的關(guān)鍵因素是企業(yè)的創(chuàng)新能力、資源優(yōu)勢和社會適應(yīng)能力，因此三者應(yīng)是新準(zhǔn)則下財務(wù)分析的主要內(nèi)容。

(1)企業(yè)創(chuàng)新能力的分析。企業(yè)創(chuàng)新能力是培育和保持企業(yè)核心競爭力的重要手段，創(chuàng)新能力主要包括技術(shù)創(chuàng)新、文化創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和組織創(chuàng)新等各方面的能力。新會計準(zhǔn)則制定的無形資產(chǎn)和職工薪酬的核算原則，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新尤其是技術(shù)創(chuàng)新投入，為企業(yè)引進(jìn)和激勵創(chuàng)新人才減少財務(wù)障礙。財務(wù)分析應(yīng)注重分析企業(yè)創(chuàng)新投入能力和創(chuàng)新績效。創(chuàng)新投入能力分析可以通過設(shè)置研發(fā)經(jīng)費占銷售收入比重、研發(fā)經(jīng)費增長率、研發(fā)資金來源構(gòu)成比例等財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析。創(chuàng)新績效分析主要分析創(chuàng)新產(chǎn)出能力，反映創(chuàng)新績效的財務(wù)指標(biāo)通常包括新產(chǎn)品收入占總收入的比重、新產(chǎn)品盈利占企業(yè)總利潤的比重、新產(chǎn)品收入或盈利的增長率、新技術(shù)下單位產(chǎn)品成本降低率等。

(2)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和結(jié)構(gòu)分析。按照會計學(xué)中的定義，資產(chǎn)是指能夠為企業(yè)帶來利益的資源，是企業(yè)資金的占用，在價值上等于企業(yè)的資金來源。根據(jù)資產(chǎn)戰(zhàn)略理論，企業(yè)戰(zhàn)略的制定和實行的關(guān)鍵是資產(chǎn)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)。資源尤其是異質(zhì)性資源是企業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)。因此基于企業(yè)長期持續(xù)發(fā)展能力的財務(wù)分析必須把資產(chǎn)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)分析作為主要內(nèi)容。衡量企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量高低的主要依據(jù)是該項資產(chǎn)能夠帶給企業(yè)利益的大小。因此資產(chǎn)的質(zhì)量不僅與其成本相關(guān)，更與其獲利能力高度相關(guān)。而一項資產(chǎn)是否能夠增值，與其他資產(chǎn)的整合密切相關(guān)。因此單項資產(chǎn)的質(zhì)量和總體資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是企業(yè)未來獲利的基礎(chǔ)，同時也是企業(yè)能否長期持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。新會計準(zhǔn)則下的財務(wù)分析主要通過分析每項資產(chǎn)的計量方式、期末公允價值的變化、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提等日常核算是否合理，以此判斷資產(chǎn)的質(zhì)量，分析各項資產(chǎn)的性能和功能并分析流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，結(jié)合企業(yè)行業(yè)特征和長期發(fā)展戰(zhàn)略分析和判斷資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性。

(3)注重對企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的分析。企業(yè)是構(gòu)成社會的基本單位，承擔(dān)社會責(zé)任是每一個企業(yè)義不容辭的，也是企業(yè)持續(xù)發(fā)展必不可少的。因此企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中，需要同時滿足社會經(jīng)濟繁榮、環(huán)境保護(hù)、社會福利等的和諧發(fā)展，實現(xiàn)物質(zhì)資本、人力資本和環(huán)境資本的保值增值是現(xiàn)代企業(yè)的根本目標(biāo)。企業(yè)發(fā)展要消耗資源，對環(huán)境產(chǎn)生一定的影響。在全球環(huán)境不斷惡化的情況下，越來越多的企業(yè)認(rèn)識到在企業(yè)發(fā)展壯大的同時應(yīng)注重對環(huán)境的保護(hù)。研究表明，企業(yè)的經(jīng)濟績效與企業(yè)環(huán)境績效有著積極的關(guān)系，企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)績效存在正相關(guān)關(guān)系。將環(huán)境保護(hù)作為企業(yè)自身義不容辭的社會責(zé)任的企業(yè)才能得到長久的發(fā)展，才能有持續(xù)的競爭能力。新會計準(zhǔn)則將特殊的固定資產(chǎn)的棄置費用計入成本，要求企業(yè)對環(huán)境績效進(jìn)行關(guān)注。環(huán)境保護(hù)方面的分析主要從環(huán)境投入和環(huán)境結(jié)果兩方面進(jìn)行分析。反映環(huán)境投入的財務(wù)指標(biāo)有環(huán)境研發(fā)投資費用總額所占比例、環(huán)境保護(hù)的基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備投入費用所占比例、資助社會環(huán)保的經(jīng)費等。環(huán)境結(jié)果指標(biāo)主要包括能源投入產(chǎn)出率、原材料投入產(chǎn)出率、水資源循環(huán)利用率、三廢排放量等。

總之，財務(wù)分析應(yīng)隨著會計準(zhǔn)則的變化而進(jìn)行合理的變革。新會計準(zhǔn)則下會計信息系統(tǒng)著重反映影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展能力的資產(chǎn)質(zhì)量、無形資產(chǎn)和社會責(zé)任等相關(guān)信息，以會計信息為基礎(chǔ)的財務(wù)分析也應(yīng)轉(zhuǎn)變分析重點，改變原來為分析企業(yè)利潤而構(gòu)建的各種利潤指標(biāo)體系的比重，增加能反映企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和社會責(zé)任的指標(biāo)體系，為企業(yè)利益相關(guān)者評價企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展能力提供信息服務(wù)。

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