民間金融合法化正當時

從日前舉行的2010年全國經濟體制改革工作會議上傳來消息，人民銀行牽頭修訂《貸款通則》成為2010年深化金融體制改革諸多議案的第一條。新《貸款通則》即將出臺意味著民間融資將首度有法可依，因為《通則》修訂的目的之一即為積極引導民間融資健康發展，加快發展多層次信貸市場。在今年保持平穩較快增長沒有懸念的情況下，應該考慮將拉動中國經濟增長的投資從依靠國有企業轉向依靠民間投資上來。據統計，我國民營企業大約80％的資金需求來自于自我積累和民間融資。

民間金融日漸“昌盛”

目前在我國以國有銀行為基礎的金融體系中，金融部門偏于壟斷，信貸資金主要是流向大企業，同時因為存在“惜貸”舉動以及手續辦理程序的繁冗復雜，私人部門、中小企業通過正規融資機構得不到金融資源的滿足。

游離于正規軍之外的“灰色地帶”

缺乏足夠貸款政策支持，導致很多中小企業轉向非正規渠道尋求資金來源，形成了一個游離于正規軍之外的“灰色地帶”，進而滋生非法融資等犯罪活動。就以“民資大省”浙江的溫臺地區民營企業為例。在當地爭取銀行貸款比不過北京上海，爭取外商投資比不過廣州深圳，這些企業改革開放后辦廠，出外經商除了個人積累，惟一的金融支持系統就是民間集資。這樣的集資都是發生在親戚、同宗族和同鄉之間。他們之間的信用系統甚至比銀行更好。改革開放后，民間金融首先從廣大農村地區起步，尤其是浙江、福建、廣東等沿海地區。有數據顯示，從1986年開始，農村民間借貸規模超過正規信貸規模，以每年19％的速度穩步增長。而在經濟相對發達的東南沿海地區，企業之間，特別是民營企業之間的直接臨時資金拆借，或高于銀行固定利率性質的民間借貸，數量更是巨大。民間金融活躍起來，但大量非法集資案也開始進入公眾視野。據浙江省公安廳統計，2008年該省共立案查處非法吸收公眾存款案近200件、集資詐騙案40多件，其中涉案金額1億元以上的非法吸收公眾存款案達17件。

民間信貸是一把“雙刃劍”

一方面，民間金融作為銀行等金融機構的后備軍，不僅支撐了中國經濟中最具活力的民營經濟發展，而且在政策性金融支持力度不夠的情況下，對”三農”起到重要支持作用。其對解決民間多方面的資金需求，彌補金融機構信貸不足，轉移和分散銀行信貸風險，加速社會資金總量的擴充、流動等，起到了拾遺補缺的積極作用。因此，民間信貸有其存在的客觀必然性。另一方面，民間信貸比較松散、缺乏法律規范，會對國家宏觀經濟運行及其調控造成沖擊，大量資金體外循環，不利于經濟結構調整，影響國家利率政策實施等；民間金融中的“黑色”部分，包括各類帶有欺詐性或高風險的金融活動，一旦發生問題就會造成金融秩序混亂，并且影響社會安定。因此，官方對于民間信貸一直采取打壓策略，但這又反過來促使“地下錢莊”等非法金融組織萌生。民間金融系統能夠維持下來，并且在政府始終高壓的打擊下還能發展，就說明了它和國有銀行相比，確實效率非常高。

民間金融活躍的必然性

民間金融的活躍，是現有貨幣市場和資本市場狹小以及行政壟斷的必然結果。由于金融市場既不能滿足投資者的投資需求，也不能滿足融資者的資金需求，資金的供求雙方只能自己創造市場，在法律和制度的規范之外從事投融資活動。鑒于大量地方性中小企業仍然是今后相當長時期內中國經濟發展的主要動力，在正式金融體系未能有效地解決這類企業的融資問題之前，非正式金融在民營中小企業的發展過程中仍將起到不容忽視的作用。政府遲遲未將民間金融合法化，不允許其正常存在，大大限制了民間金融生存和發展的空間。民間拆借在很大程度上可以解決民營經濟的融資難問題，如果就因為黑色金融的風險性而以偏概全，對民間集資行為一律以非法吸收公眾存款罪打擊，那必將進一步壓縮民間融資渠道，進而扼殺民企活力，不利于經濟穩定發展。

規范民間金融貴在疏通與管理

政府機構應該適時轉變思維方式，客觀區分并理性分析民間金融不同業務的性質，嘗試采取以疏為主、以堵為輔、疏堵結合的綜合治理方法規范和引導民間金融。

小額貸款公司為產業資本轉型提供了機會

實施小額貸款公司試點便是一個大膽的舉措。其實小額貸款公司這種形式早在2005年就已出現，但將其引進到“中小企業融資途徑”是新形勢要求的新發展。它的出現，可以疏導、吸收民間資本，規范民間信貸，壓縮地下金融生存空間，實現民間信貸和正規金融的對接。經過多年的發展，沿海發達地區積累了大量產業資本，據估算，僅浙江省活躍的民間資本就超過1萬億元。這些規模龐大的資本正在四處尋找出路。小額貸款公司首為產業資本轉型打開了出路。勞動密集型產業利潤空間壓縮，很多企業無奈之中關門歇業，要實現產品、產業結構升級，需要技術積累和市場調研，因此，短期內很多民間資本從傳統產業退出后在積極尋求新的出路，小額貸款公司剛好為產業資本的轉型提供了機會。政策規定，經營較好的小額貸款公司可以獲得優先推薦，進一步發展為專業的金融零售機構或村鎮銀行。這一誘人前景為眾多民間資本設定了轉變為合法金融資本的路徑。但目前，小額貸款公司由于業務上“只貸不存”造成資金來源極窄，在自身風險控制、法律法規監管上還存在諸多欠缺，在我國還處于試點階段，其對社會融資的實質性作用較為有限。因此，有必要引導建立小額貸款公司向銀行融資的風險評估機制，提高小額貸款公司獲取信貸資金的能力；此外要進一步放寬小額貸款公司的政策，如在經營范圍、稅收等方面不斷加大扶持力度，以吸引更多有實力的民間資本進入金融領域。

創造條件引導民間資本進入銀行體系

必須看到，民間資本以參股商業銀行或出資組建民營銀行等形式進入銀行體系，這既有利于更好地促進民間資本實現由實業投資向金融業與實業投資相融合的轉變，從而提高民間資本的使用效益還可以促進商業銀行資本結構的多元化和股權民營化，進而逐步建立現代企業制度，強化法人治理和市場運作。具體進入銀行業的途徑，根據我國民間資本狀況及國內銀行業開放發展現狀，可考慮以下模式：城市(農村)信用社轉讓給民間投資者或者改制為城市(農村)商業銀行由民間資本參股，民間資本也可通過購入股票成為上市商業銀行的股東或者直接申請投資組建有限責任公司制的商業銀行。政府除了要解決民間資本進入銀行體系的市場準入問題，關鍵是要強化市場和風險監管，并建立起相關的配套政策措施進行監督，保護或扶持。

為民間資本開辟有效可靠的投資渠道

發展證券投資基金、產業投資基金，風險投資基金等公共投資基金，以及鼓勵民間企業通過參股和資產收購等方式參與國有企業改制重組，支持民營企業聯合重組，吸引大量的民間資本轉流到社會產業領域中，為民間資本開辟了有效可靠的投資渠道。

從法律上為民間資本正名

當然，要從實質上促使民間金融“陽光化”，還需加緊籌劃，適時推出《民間融資法》、《放貸人條例》等法規體系，從法律上明確界定非法吸收公眾存款，非法集資和正常民間借貸的界限，從而建立一個規范民間融資活動的秩序框架。在加強監管、不斷完善對其管理的同時，為民間借貸構筑一個合法的活動平臺，以規范、約束和保護正常的民間借貸行為，促進正當的民間金融活動擺脫灰色金融的身份，充分發揮其拾遺補缺的作用。這既可以打破目前信貸市場所有資源都被銀行壟斷的局面，也有利于國家全面掌握金融體系的實際情況。