會(huì)遭遇滯脹嗎？

就在人們對(duì)通脹通縮問題爭(zhēng)論不休的同時(shí)，社會(huì)上又出現(xiàn)了另一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警:滯脹要來了!

顧名思義，滯脹就是指經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯與通貨膨脹并存，問題更加嚴(yán)重了，解決問題的難度也加大。那么，到底會(huì)不會(huì)出現(xiàn)滯脹呢?

長(zhǎng)江商學(xué)院金融學(xué)教授周春生樂觀地告訴《小康#8226;財(cái)智》記者，“滯脹發(fā)生可能性很小。目前沒必要太擔(dān)心，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)沒有恢復(fù)到一個(gè)比較理想的狀態(tài)下，惡性通脹出現(xiàn)的可能性也不大，經(jīng)濟(jì)沒有恢復(fù)說明需求還是不足，產(chǎn)能過剩就實(shí)際上對(duì)通脹起到了一定的制衡作用，如果物價(jià)上漲，我們就可以相應(yīng)地增加供給。滯脹的風(fēng)險(xiǎn)需要警惕，但是不需過度擔(dān)心。”

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)王建早在2006年就提出了中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入滯脹狀態(tài)，近日，在接受《小康#8226;財(cái)智》記者采訪時(shí)，他依然堅(jiān)持了這種觀點(diǎn)。

在王建看來，目前的通脹預(yù)期和2006年出現(xiàn)的通脹原因是一樣的，一是因?yàn)槿丝谠黾樱恋夭荒茉黾樱瑢?dǎo)致糧食價(jià)格不斷上漲，從而推動(dòng)了整個(gè)物價(jià)上升，雖然近幾個(gè)月的CPI指數(shù)在下降，但是糧價(jià)卻一直保持在5%的增長(zhǎng)水平，并且也沒有因?yàn)榧Z食豐收，糧價(jià)就出現(xiàn)下降。二是輸入性因素，國(guó)際大宗商品價(jià)格不斷上漲，造成輸入性通脹。對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)沒有好轉(zhuǎn)，大宗商品價(jià)格就無法保持長(zhǎng)時(shí)間上漲的論點(diǎn)，王建予以了否認(rèn)，他分析稱，大宗商品期貨化，使它變成了一種金融泡沫，它的價(jià)格變動(dòng)更多的受到國(guó)際資本運(yùn)作的影響，而不是實(shí)際的供求，否則無法解釋近幾個(gè)月國(guó)際石油價(jià)格的上漲。

“從今年特別是二季度以來，國(guó)際大宗商品又開始漲，這個(gè)漲甚至可能持續(xù)到年底，估計(jì)到第四季度CPI應(yīng)該是在4%以上。通縮是一段時(shí)間的，而通脹是一種結(jié)構(gòu)性和輸入性的，它和貨幣量的大小不是一個(gè)直接地觀念。”王建稱，用國(guó)內(nèi)貨幣政策收縮，抑制通貨膨脹，是發(fā)揮不了預(yù)期作用的，在去年通脹問題比較嚴(yán)重的時(shí)候，政府實(shí)施了那么大力度的政策，甚至把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都?jí)合聛砹耍€是沒有解決通脹問題。

“造成通貨膨脹的兩個(gè)因素都不是國(guó)內(nèi)貨幣政策可以控制的，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)離不開外需拉動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)無法恢復(fù)的話，中國(guó)的外需就無法恢復(fù)，拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力就不足，經(jīng)濟(jì)就會(huì)下滑。而國(guó)際資本在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域賺不到錢的時(shí)候，就會(huì)流向虛擬經(jīng)濟(jì)，去炒期貨，炒大宗商品，這樣就加重了由輸入性原因帶動(dòng)的通貨膨脹，這兩個(gè)原因就構(gòu)成了一個(gè)滯脹的格局。”王建說。

對(duì)于通貨膨脹不會(huì)發(fā)生在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期的說法，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠也予以了否認(rèn)，他分析道，唯一能夠抑制通脹的，是低迷的全球經(jīng)濟(jì)中存在的過剩產(chǎn)能，但是許多過剩的產(chǎn)能，像汽車行業(yè)，因?yàn)槲磥淼男枨蟀l(fā)生了根本性的變化，需要一勞永逸地被消除，解決通脹的方法是重組供需雙方，而不是各國(guó)央行的貨幣政策。明年，通脹預(yù)期將變得明顯，可能會(huì)導(dǎo)致利率上調(diào)。各國(guó)央行可能被迫上調(diào)利率，但是措施速度和力度可能不足，難以切斷通脹產(chǎn)生的動(dòng)力，滯脹將最終接管一切。

爭(zhēng)論仍在繼續(xù)，可謂是，公說公有理，婆說婆有理，正如茅于軾在接受《小康#8226;財(cái)智》記者采訪時(shí)所說的那樣，“經(jīng)濟(jì)這個(gè)東西，不同的判斷都有他的理由，但是各種因素的力量有大有小，很難判斷準(zhǔn)確，最后究竟誰估計(jì)得對(duì)，誰估計(jì)得錯(cuò)，不是說他們的理由錯(cuò)了，而是各種因素力量的大小估計(jì)不太準(zhǔn)確。現(xiàn)在還很難判斷，未來究竟是什么。”