順周期生長法則

更警惕，更靈活，更大膽，在出口下滑，消費疲弱的經濟環境下，企業需要的是全方位的調整

在經濟危機當中，要面對危機，要取得超越，能夠跨越壁壘，首先重要的是看待危機的態度，經濟周期客觀存在，困難的是怎樣在當中發現機會。

這一次經濟危機跟我們過去遇到的每一次宏觀調控都不一樣，企業家需要認識到這個危機會持續很長時間，為此要多準備資源，寧愿把困難想得更多、更長，這樣安全系數會高一些。在周期當中想生存和壯大，一個要認真察看一下敞口風險，持續優化運營，中國有獨特的融資優勢可以使用，借助低成本優化資產結構。

很多人認為中國經濟已經觸底反彈，但作為企業做決策要適當謹慎，尤其中國財政收支現在嚴重不平衡，支出是剛性的，但收入減少很多；同時，出口的壞日子恐怕還沒有到來，FDI下降也會產生影響。但還有一個很大的留點就是貸款，1至4月份發放5.17萬億元，我們從內心希望經濟盡快反轉，但是經濟過快反轉也未必都是好事，如果調整深度不夠，三年后還是有結構調整的問題。第二個我們現在的經濟成長的確是投資拉動起到了顯著效果，但是如何實現生產消費再生產這樣一個內需的循環還不確定，只有這個循環形成了中國經濟增長才有持續性。第三個擔憂是國家出臺了包括4萬億在內一系列行業提升政策，但不可否認，4萬億當中很多投向國有企業或者國有壟斷行業。所以，怎樣把國家刺激政策跟中小企業競爭力保全政策結合起來變得非常重要。

對于企業家來說，認識到危機之后就要考慮在經濟危機中應注意的東西，在這種環境下，商品、原材料的價格波動非常大，所以需要調整庫存管理策略。一個生產商被迫要學習貿易商管理方法，不能用三個月、兩個月這緩長的周期來看待自己的庫存，甚至有必要一個月，或者幾周。大宗商品金價、期貨、股價在大幅度波動范圍，如果做套息要特別小心，完全預測不了走勢，要防守單邊。在全球有資格做對手交易都是國際有幾十年上百年歷史的投行，一般人是做不了的，所以中國企業要選擇這些做對手的話，要特別謹慎。

另外要持續優化、削減成本，戰略規劃非常重要，要強化預算工具，運用系統對標工具，加強行業研究和HR的力量，因為要做好這些工作的前提是有特別強有力的人才。要建設多渠道融資，保持充足的現金流，周期是每個企業都會經歷的。看歷史我們再想回來，07年的時候，整個市場是高利率，高資產價格，那個環節下最合適的選擇是賣資產還債，09年是低利率，低資產價格，今年最應該做的事情是借債買資產，企業應該認識到自己要跟周期共生。同時，債務結構也需要優化，要把握住中國現在全球獨有的債權融資機會。

在目前的經濟環境中，企業家的挑戰是如何在周期當中壯大。其中最重要的是企業應該有進有退，低成本調整和優化資產結構，都要有投資以及成熟的戰略和戰術支撐。在投資層面第一點要保證自己投資成本的領先，在通貨膨脹階段原則上三年做一次調整，在通縮的時候5至6年也是合理的，所投資的企業運營成本領先，所投資的企業產品成本一定在同行當中要有優勢，要低于行業平均性，否則是危險的。

結構優化要重點考慮一個高成長性跟穩定性的匹配，高利潤和優秀現金流的匹配，資金密集型和輕資產的匹配，強周期和弱周期的匹配。在投資的時候一定要關注國家的戰略。如果相信國家未來幾年對民生保障做投入的話，醫療保障、教育保障、養老保障這三塊關聯的產業會有很大的發展，所以作為投資來說，不能離開中國的國情。

此外，企業家還有一個挑戰就是怎么樣優化團隊，要利用危機吸引海外人才，保有自己的人才，應該加薪還是不加薪。最后，危機時期民營企業應該注重自己整體形象塑造，要主動承擔社會責任，尤其對保就業的認識，保障自己員工就業，員工就有信心去消費，有員工的消費就有企業的銷售額增長。不能總覺得保就業跟自己企業是沒有關系的，如果每個企業都不去保員工就業，最終這個企業的銷售額也會受影響。此外，民營企業家應該抓住世博會的機會，這是中國的品牌能夠變成全球品牌的絕佳機遇。

事實上，對于企業家來說，不管經濟危機與否，只要做好四件事情，企業就不會有問題：提高運營效率，降低投資成本，形成融資的優勢，形成掌握這些能力優勢的人力資源，不管收效好與壞，企業就能長期生存和壯大。

(作者為復興國際CEO，本文摘自其在“環球企業家·奧迪廣州峰會”的演講)