從世界經(jīng)濟運行坐標看“中國回暖”

美國經(jīng)濟衰退“似乎正在結(jié)束”，國際貨幣基金組織(IMF)7月31日在最新的美國經(jīng)濟年度報告中作出如此判斷。美國商務部當日發(fā)布的第二季度最新數(shù)據(jù)顯示相同的積極跡象。而此前不久，中國國家統(tǒng)計局公布的上半年宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)更令人矚目，顯示中國經(jīng)濟正在企穩(wěn)回升。

在經(jīng)濟全球化的今天，沒有人可以獨善其身。“中國回暖”取決于世界經(jīng)濟運行中的諸多坐標。作為世界上最大的發(fā)展中和發(fā)達國家，中國和美國經(jīng)濟的企穩(wěn)跡象釋放了怎樣的信號?怎么看待外部實體經(jīng)濟面出現(xiàn)的積極變化?全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整怎樣作用于中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整之路?

世界經(jīng)濟呈現(xiàn)積極變化何時走出困境仍需觀察

美國商務部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國今年第二季度經(jīng)濟僅出現(xiàn)1.0%的負增長。總統(tǒng)奧巴馬8月1日評價說，經(jīng)濟刺激計劃在過去6個月中“剎住”了經(jīng)濟衰退的步伐。

鑒于美國對世界經(jīng)濟的影響，美國經(jīng)濟呈現(xiàn)的積極信號令人鼓舞。此外，從全球范圍來看，今年上半年反映實體經(jīng)濟制造業(yè)走勢的采購經(jīng)理人指數(shù)、服務業(yè)指數(shù)以及消費者信心指數(shù)等各項經(jīng)濟先行指標，紛紛保持上升態(tài)勢。

然而，國際貨幣基金組織的報告在肯定美國經(jīng)濟表現(xiàn)的同時，也指出美國經(jīng)濟活動仍然疲弱，投資和消費仍受抑制。國家發(fā)展改革委經(jīng)濟研究所研究員王小廣也分析，世界貿(mào)易是判斷世界實體經(jīng)濟走出危機的主要方面。他說:“美國失業(yè)情況還在攀高，這就影響全球貿(mào)易的恢復。只有全球貿(mào)易見底，世界實體經(jīng)濟才算是真正見底。”

眾所周知，中國外貿(mào)依存度高達60%-70%。外需疲弱的壓力一直是中國經(jīng)濟復蘇的主要障礙。7月10日海關(guān)總署公布統(tǒng)計數(shù)字，上半年連月來的進口降幅有所收窄，而出口下降21.8%的跌幅卻為多年來少見。

針對這些最新情況，中國社會科學院世界經(jīng)濟和政治研究所張明認為，進口數(shù)據(jù)中6月份的全國進口跌幅比上月收窄12個百分點，說明“政府主導的投資在增加，投資的項目本身對原材料和中間產(chǎn)品產(chǎn)生需求”。

“如果出口疲軟，進口開始反彈的趨勢繼續(xù)的話，今年外貿(mào)對GDP的貢獻將會是負的。”張明對短期內(nèi)外貿(mào)局勢表示擔憂。

歐盟委員會前主席普羅迪在接受記者采訪時說:“無論世界經(jīng)濟是V形，還是U形的復蘇途徑，我可以肯定地說，不會出現(xiàn)經(jīng)濟大蕭條的情形。但至于什么時候走出困境就很難說。”他認為，只要世界實體經(jīng)濟沒有出現(xiàn)明顯的改善，中國面臨的外貿(mào)形勢就不明朗。

全球虛擬經(jīng)濟反彈資產(chǎn)泡沫催生通脹隱憂

從2008年底至今，美國推出7870億美元的經(jīng)濟刺激計劃，歐盟拿出2000億歐元救市，日本的經(jīng)濟刺激規(guī)模累計達38.4萬億日元，而中國也斥資4萬億元力挽經(jīng)濟困局。

在各國寬松的貨幣政策以及大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃的影響下，大量流動性注入全球虛擬經(jīng)濟。以股市為例，全球股市上半年出現(xiàn)普漲局面。截止到6月10日，道瓊斯指數(shù)、標準普爾指數(shù)和納斯達克指數(shù)在近3個月時間里分別上漲了26.1%、30.19%和35.1%。據(jù)估算，全球股市市值在上半年已膨脹了16.07%。

“這實際是資金的故事。”中國社科院金融研究所中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝說，“和發(fā)達國家股市相比，今年第二季度新興市場股市平均漲幅在70%左右，可以看出各國為刺激經(jīng)濟而大量投放的貨幣流向多數(shù)是新興市場國家。”

8月初，中國A股市場向3500點挺進，比年初上漲70%多。同時，國內(nèi)房地產(chǎn)市場從量價齊跌到回升，從土地流拍到重現(xiàn)“地王”，顯示出新一輪漲勢。中國股市與房地產(chǎn)市場在同期的一路高歌，從某種程度驗證了劉煜輝的觀點。與此同時，中國的信貸投放連創(chuàng)新高，引發(fā)人們對資本市場虛高的擔憂。

“這說明，新增信貸資金有相當一部分未能進入實體經(jīng)濟，而悄悄進入了股市、房地產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域。”中國社科院金融專家彭興韻指出。

但在張明看來，除了國內(nèi)信貸增發(fā)的影響以外，來自境外的投機資金對中國經(jīng)濟的沖擊不容小覷。

張明認為我國外匯儲備超兩萬億美元的最新統(tǒng)計值得高度關(guān)注。“短期資本流入的壓力會很大，從第二季度外匯儲備增加的數(shù)目來看，增速是去年四季度以來最強的。我擔心，國內(nèi)流動性的旺盛加上外部短期資本流入，我們會面臨更加嚴重的資產(chǎn)價格泡沫。”

從經(jīng)濟規(guī)律而言，資產(chǎn)價格泡沫有可能進一步發(fā)酵通脹的預期。全球流動性不斷增加促使國際清算銀行日前更是發(fā)出中期全球通脹預警。而相對于經(jīng)濟明顯企穩(wěn)的中國，通脹已經(jīng)成為下一階段不可回避的話題。

中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所7月底公布的一份關(guān)于第二季度中國宏觀經(jīng)濟形勢報告指出，資產(chǎn)價格的上漲將首先出現(xiàn)，而通貨膨脹隨后可能到來。

然而，現(xiàn)實的情況是我國CPI和PPI持續(xù)處于下降通道。那么，中國經(jīng)濟增長是否會出現(xiàn)通脹的局面呢?中國人民銀行研究局局長張建華認為:“大宗原材料價格上升的話，可能會引發(fā)一些輸入性通脹，或者是結(jié)構(gòu)性的通脹。”

國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源日前則指出，近期物價上漲壓力并不大。“今年我國不會出現(xiàn)通脹，因為當前的產(chǎn)能過剩及依然嚴峻的就業(yè)形勢都能夠有效地阻止通貨膨脹。”

世界經(jīng)濟探尋復蘇路徑中國結(jié)構(gòu)調(diào)整任重道遠

首輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話，中美承諾兩國將各自采取措施促進國內(nèi)經(jīng)濟平衡和可持續(xù)的增長，以確保從國際金融危機中有力復蘇。這些措施包括增加美國的儲蓄和提高消費對中國GDP增長的貢獻。

中國依靠出口和投資拉動的經(jīng)濟模式顯然不能持續(xù)，美國高消費和低儲蓄的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也被迫轉(zhuǎn)向。金融危機撼動了原有的世界經(jīng)濟構(gòu)架，各大經(jīng)濟體都在努力尋求新的復蘇路徑，中美達成的共識無疑對這一探索具有積極意義。

“美國要找到新的經(jīng)濟增長點需要比較長的時間，例如新能源，或者是生物醫(yī)藥，關(guān)鍵取決于美國是否能主動啟動結(jié)構(gòu)性調(diào)整，是否會主動提高居民儲蓄率，是否會改變經(jīng)常項目赤字的格局。”張明說。

奧巴馬就任美國總統(tǒng)后，把新能源作為政府工作的重中之重，希望通過開發(fā)新能源，帶動美國經(jīng)濟進入新一輪增長。

歐盟委員會前主席普羅迪同樣表示，新能源是全球經(jīng)濟復蘇的主要路徑之一，可以視作未來新的經(jīng)濟引擎，但他也坦言，“這取決于美國以及其他國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐”。

對于美國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，王小廣認為這會對我國造成壓力，“危機就是調(diào)整的時機，無論采用何種新路徑，美國的校正過程可能需要5-10年，盡管這對中國來說有壓力，但不是壞事，應該是最好的機會。”

在外需形勢仍不明朗的情況下，中國經(jīng)濟內(nèi)部的問題與矛盾更需要消化解決。國家信息中心經(jīng)濟預測部副主任祝寶良指出，過去一個時期外需主導型發(fā)展形成的很多產(chǎn)能并不屬于落后產(chǎn)能，調(diào)整起來是相當困難的，需要相當長的時間。

此外，對于增強未來經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在動力方面，祝寶良建議要進一步擴大居民消費需求。未來消費增長的關(guān)鍵領(lǐng)域，還是在住和行方面。

盡管任重道遠，但是綜合上半年的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，中國的表現(xiàn)令人矚目，“保增長，調(diào)結(jié)構(gòu)，保民生”舉措成效卓然得到國際社會的贊許。

歐盟委員會前主席普羅迪表示，從中國政府頒布的政策來分析，中國正在以一種更加平衡的方式推動經(jīng)濟發(fā)展模式的改革，這種改革將會使中國經(jīng)濟在全球范圍內(nèi)更具有競爭性。

(責任編輯:凡夫)