正視高等教育的私人投資風險

　　我們在“大學生就業難”問題上的討論往往集中于找原因和設計解決方案方面，而對這一現象本身缺乏充分的分析和理解。我們必須認識到，大學生就業難的問題并非僅僅是在中國經濟和社會的轉型時期才會出現。事實上，即使是在發達市場經濟條件下，大學生就業難的問題也同樣有可能周期性地出現，這種現象的存是在與高等教育的私人投資所具有的內在風險聯系在一起的。而目前，國內對于高等教育的私人投資風險問題卻并沒有給予足夠的重視。
　　
　　高等教育投資并非總能夠使投資者獲益
　　
　　一方面，正如諾貝爾經濟學獎獲得者西奧多·舒爾茨等人的研究所表明的那樣，在市場經濟條件下，對人力資本投資的收益率往往要超過對物力資本投資的收益率；另一方面，在不同的經濟發展時期以及對不同的個人而言，人力資本投資卻并非總是能夠確保投資者獲得超過投資成本的收益。作為一種重要的私人人力資本投資，廣大高中畢業生及其家庭對高等教育的投資也同樣遵循這一規律。
　　根據人力資本投資理論，個人及其家庭在高等教育方面的私人投資成本主要包括直接成本、機會成本以及心理成本三大塊內容。高等教育投資的私人收益則主要體現為，一個人由于上大學而比沒有上大學時所獲得的終身工資性報酬增加值。當然，高等教育投資還會帶來一些心理收益，比如更高的社會聲望、更美滿的婚姻、更高的藝術鑒賞力等等，但由于這些東西過于主觀，很難衡量，所以通常不予以計算。總之，私人對高等教育投資的合理性取決于這種投資的成本和收益之間的對比關系。在不同的經濟時期，即使是同等質量和年限的高等教育投資，也會有不同的成本和收益；對于不同的人而言，相同質量和年限的高等教育投資也會有著不同的成本，同時也會產生不同的收益。也就是說，高等教育投資并非總是能夠使投資者獲益。
　　
　　高等教育的私人投資者必須對風險進行評估
　　
　　正是由于對高等教育的投資是存在一定風險的，因此，高等教育的私人投資者，即高中畢業生及其家長們就必須對這種風險進行評估，以做出相關人力資本投資決策。但是，他們在預測高等教育的投資風險時，可能會遇到一個很大的問題，這就是，高等教育投資的成本付出和收益回收之間是存在時間滯后因素的，即投資是在讀書期間完成的，而收益回收卻要貫穿受教育者的整個職業生涯。
　　正因為對高等教育投資的長期收益進行預測難度很大，因此，高等教育的私人投資者們往往用近期的勞動力市場狀況作為預測未來的依據。在決定是否進行高等教育投資以及投資于什么樣的專業時，高中畢業生及其家長的決策依據，往往是當前的勞動力市場。但是，當這些人大學畢業之后真正去找工作，從而準備開始回收自己的投資收益時，勞動力市場很可能已經不同于當初做決策時的勞動力市場了，勞動力供求的變化可能會使當初他們決定的就業方向出現就業困難、薪酬水平下降的情況。事實上，我國就曾經出現過這種情況，如前些年勞動力市場上的計算機和財務會計人才從短缺到過剩。可以說，我國當前的大學畢業生就業難現象，在很大程度上其實就是高等教育投資存在短期風險的一種表現。并且，只要國家的經濟形勢在不斷發生變化，勞動力市場的供求波動總是會存在，那么，高等教育投資的這種短期風險就永遠也不可能完全消除，即使是在完全市場化的高等教育體制下，情況也同樣如