芻議區域性銀行國際化發展的區位選擇問題

趙明銘 宋瑞敏

中圖分類號:F830.6 文獻標識碼:A

內容摘要:我國銀行國際化已成為一種發展趨勢,如何選擇優先開拓的目標區域,是銀行“走出去”戰略中首先要考慮的問題。本文重點分析了貿易投資引導和區位優勢理論對銀行跨國經營區位選擇的影響,在此基礎上,主要分析了廣西北部灣銀行國際化發展的目標區域選擇,應定位于東盟國家(地區)。

關鍵詞:區域性銀行 國際化 區位選擇

近幾年,我國多元化、多層次的金融格局發生了變化,在全國性商業銀行和地方性城市商業銀行之間,出現了一個新的中間層次,即區域性商業銀行,其經營的地域彈性較大,具有廣闊的成長空間,其面臨的國際化發展競爭環境更趨激烈。按M. Porter的聚群(cluster)理論,在金融機構密集的金融中心設立分支機構也能獲得“聚群”效應。我國各商業銀行都希望在發達國家的金融中心設立分支機構或代表處,但是,成效甚微。區域性商業銀行更是由于其自身資本、規模等方面的限制,不可能進行全球國際化,然而它具有的獨特機制優勢和區位優勢,使得區域性銀行可以走區域國際化發展的道路,即將其國際化目標市場定位于某一區域內的國家(地區)。

經過幾十年的發展,我國GDP、對外貿易、投資額和對外承包工程快速增長,促使我國銀行跨國經營,同時,東道國的區位優勢也為我國區域性商業銀行國際化經營提供了巨大的發展空間。據有關學者對商業銀行進入東道國市場因素的研究結果表明,貿易、投資引導和區位優勢是決定銀行目標市場定位的重要因素。在此,主要針對這兩個因素展開分析。

貿易、投資引導

“貿易引導理論”最早由Aliber(1984)提出,他認為跨國銀行在主要貿易伙伴國設立分支機構是配合國際貿易進行的,以便利貿易雙方的結算和支付,從而提高本國商品的出口競爭能力,銀行也可以從此類業務中取得穩定收入。Goldberg & Johnson(1990);Buch(1999);Miller & Parkhe(1998);Yamori(1998)通過大量的實證研究證明了母國與東道國的雙邊貿易與母國銀行業在東道國銀行業領域的直接投資的正相關關系。Pringle(1966),Dahl(1967),Brimmer & Dahl(1975),Fieleke(1977),Grubel(1977), Metais(1979),Terrel(1979),Goldberg & Saunders(1981),Vastrup(1983)關于國際直接投資與銀行業跨國經營的研究,很好地證明了母國對東道國的直接投資與母國銀行在該東道國的直接投資之間的緊密關系。

據貿易、投資引導理論,銀行國際化的主要動機是配合國際貿易的順利進行。2007年,中國與東盟貿易額達2025.5億美元,同比增長25.9%,提前3年實現了貿易額達到2000億美元的目標。2008年前三季度,中國與東盟貿易伙伴雙邊貿易均保持增長,對東盟新興市場國家出口快速增長,達到28.4%。中國與東盟已互為第四大貿易伙伴,我國與東盟國家緊密的經貿往來為廣西北部灣銀行跨國經營提供了良好的條件。此外,邊境貿易也是我國對外貿易的重要渠道。中國與周邊十多個國家接壤,邊境貿易活躍,對銀行的國際金融服務要求也很強,需要銀行提供包括人民幣業務、貿易融資、擔保、貸款、結算、貨幣兌換在內的國際金融服務。

在雙邊貿易快速增長的同時,中國與東盟的投資合作及對外承包工程也發展得很順利。截止2006年末,東盟國家對華投資累計達419億美元,成為中國對外承包工程和勞務合作的主要市場。截至2007年底中國累計非金融對外直接投資937.4億美元,在對亞洲地區的投資中,絕大部分分布于東盟新興市場國家。2007年,中國對外承包工程完成營業額406億美元,同比增長35.3%。金融服務于經濟,隨著中國—東盟區域經濟合作的加深,必然推動區域金融合作的深化,進而吸引著雙方金融機構實施國際化戰略,基于此,選擇東盟新興市場,對于廣西北部灣銀行在海外市場穩步發展,獲得優質客戶源是非常重要的。

區位優勢

根據區位優勢理論,決定銀行跨國經營的的區位因素包括以下四個方面:

(一)東道國的市場機會

相關研究表明,東道國的經濟發展狀況是吸引銀行機構跨國經營的顯著因素。Brenley & Kaplains(1996),Buch(2000)認為,東道國的GDP總量與該國吸收外資銀行的數量呈正相關。Claessens,Demirgüc-Kunt & Huizinga(2000)通過對80個國家在1988-1995年間的銀行業領域吸收的外國直接投資的研究發現,東道國銀行業領域所吸收的外國直接投資與該國的人均GDP也具有類似的情況。東盟國家近幾年經濟實力大大提升,已經成為跨國銀行競相投資的熱點。預計到2010年,中國和東盟將初步建立成一個擁有17億人口、2萬億美元GDP、1.2萬億美元貿易額的自由貿易區,成為繼歐盟、北美自由貿易區之后的世界第三大自由貿易區,這樣巨大的市場容量成為吸引廣西北部灣銀行定位東盟國家實施國際化戰略的重要因素。

(二)東道國的資金成本

不少研究表明商業銀行是經營貨幣資金的特殊企業,貸款與存款利差是決定銀行利潤率的根本因素。存款利率低,即銀行資金成本低;貸款利率高,即金融產品價格高,以刺激跨國銀行的進入。世界各國由于經濟發展水平和貨幣政策的差異,導致存貸款利率水平差別較大。一些國家(特別是金融管制的發展中國家和宏觀經濟嚴重蕭條的國家)的存款利率很低,這在很大程度上吸引跨國銀行進行海外融資。從東盟各新興市場國家來看,新加坡的利率水平較低;泰國、馬來西亞與中國的利率水平較為接近;印尼的利率水平較高。東盟各國家一年期利差水平相對于全球而言是比較高的,且具有穩定性。

(三)東道國對外資銀行的管制情況

東道國對外國銀行的準入限制對母國銀行業在該東道國的直接投資影響是顯而易見的。隨著中國—東盟自由貿易區《服務貿易協議》的生效,東盟國家相繼擴大金融領域對外開放力度。文萊允許外資銀行開設分行,文萊國際金融中心還允許100%外資控股;柬埔寨對外匯無管制,也允許外資銀行設立分行;菲律賓政府進行了一系列政策調整,包括無條件地允許外資銀行向國內銀行100%地出資。目前,外資金融機構在東盟的多個國家已可參與證券市場、保險市場以及離岸金融等方面的業務,為廣西北部灣銀行進軍東盟國家提供有利的準入條件。

(四)文化差異和地理距離

東盟是海外華僑華人最集中的地區且華商經濟發達,廣西北部灣銀行進入這些國家擁有較強的語言文化基礎、區位優勢、地緣優勢,成本相對較低,政治、文化以及財務上所受到的風險和障礙要少很多,不僅有助于搶先開拓落后國家的金融市場,同時也提升了自身的經營水平和在東道國的影響。此外,人民幣匯率持續穩定, 中國政府對周邊國家表現出的責任感,使人民幣國際聲望提高,這也為廣西北部灣銀行目標市場定位于東盟國家進行國際化擴張提供了便利條件。

參考文獻:

1.尹靖華.銀行企業國際化動因理論綜述[J].金融理論與實踐,2008

2.http://yzs.mofcom.gov.cn/.中華人民共和國商務部亞洲司