商譽的計量及其國際比較

闕清一

摘要:本文對商譽的計量問題進(jìn)行了概述和相關(guān)的分析比較?，F(xiàn)階段國際上商譽計量方法主要有直接法、超額收益法和割差三種。通過幾種方法的比較,本文建議在采用割差法計量入賬價值的同時,用超額收益法出商譽價值以作參考。出于穩(wěn)健性原則考慮,又應(yīng)當(dāng)首選超額收益折,折現(xiàn)年限可由并購雙方協(xié)商確定。只有在有充分理由可以確定商譽期發(fā)揮作用,預(yù)期超額收益在相當(dāng)長時期內(nèi)穩(wěn)定的情況下,可選用超額收益資本化法。

關(guān)鍵詞:商譽 合并 計量

一、商譽計量方法概述

所謂商譽的計量問題,實際上就是對商譽進(jìn)行評估的問題。通常有下列幾種評估商譽的方法。

(一)企業(yè)商譽價值的評估方法之一:直接法

直接法主要用來評估企業(yè)自創(chuàng)商譽的價值,其計算公式為:

商譽價值=自創(chuàng)商譽企業(yè)凈資產(chǎn)× (企業(yè)投資報酬率-同行業(yè)企業(yè)平均投資報酬率)/ 同行業(yè)企業(yè)平均投資報酬率

由于計算時考慮的因素不同,直接法又有如下幾種具體的計算方法:

1.按企業(yè)出讓前若干年的超額收益計算

例如:某企業(yè)2005年出讓前凈資產(chǎn)為400000元,正常凈資產(chǎn)收益率為10%,2002年——2006年有關(guān)資料如下:每年正常收益為40000,凈收益分別為53000;54000;52000;56000;57000。若雙方議定以過去三年的超額收益計算商譽,則:企業(yè)商譽的價值=12000+16000+ 17000=45000

2.按企業(yè)過去若干年平均超額收益的一定倍數(shù)計算仍用上例

若按過去5年平均超額收益的3倍計算,則:平均超額收益=(13000+14000+12000+16000+17000)/5=14400商譽價值=14400×3=43200

3.按企業(yè)過去若干年平均超額收益的資本化價值計算若以過去5年平均超額收益,按12%報酬率資本化,則:企業(yè)商譽價值=14400/ 12%=120000

(二)企業(yè)商譽價值的評估方法之二:超額收益法

超額盈利觀認(rèn)為,商譽是超額盈利的那部分價值。因此,把商譽所能帶來的超額盈利按一定的貼現(xiàn)率和貼現(xiàn)期折算成現(xiàn)值,就是商譽的價值。基本計算公式為:

G—商譽的價值;i—適用的折現(xiàn)率;I—預(yù)期第t年的年收益 ; t—預(yù)測產(chǎn)生超額收益的各年份;C—企業(yè)的資本額;n—預(yù)測超額收益持續(xù)的年限;R—行業(yè)資本平均收益率。

(三)企業(yè)商譽價值的評估方法之三:割差法

割差法又稱余值法,即先評估出企業(yè)的整體資產(chǎn)價值,然后再扣除企業(yè)全部有形資產(chǎn)和可辨認(rèn)無形資產(chǎn)的價值,即可得到企業(yè)商譽的價值。其基本公式為:G = W-Y-Z,式中:

G—商譽價值;W—企業(yè)整體資產(chǎn)價;Y—企業(yè)有形資產(chǎn)價值;Z—企業(yè)可辨無形資產(chǎn)價值。

二、企業(yè)并購商譽的確認(rèn)計量

(一)吸收合并方式

吸收合并,是指合并方( 或購買方,下同) 在企業(yè)合并中取得被合并方( 或被購買方,下同) 的全部凈資產(chǎn),并將有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債并入合并方自身的賬簿和報表進(jìn)行核算。商譽本身即是企業(yè)合并成本在取得被合并方可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債之間分配后的剩余價值。其計算公式可表示:應(yīng)確認(rèn)的商譽= 合并成本- 被合并方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值

(二)控股合并方式

控股合并,是指合并方通過企業(yè)合并交易或事項取得對被合并方的控制權(quán),能夠主導(dǎo)被合并方的生產(chǎn)經(jīng)營決策,從而將被合并方納入其合并財務(wù)報表范圍形成一個報告主體的情況根據(jù)合并股權(quán)比率不同,控股合并又分兩種情況: 一是合并100% 的股權(quán); 另一種是少于100% 的股權(quán)。

三、商譽計量的國際比較

美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)規(guī)定:“商譽按收購成本的剩余額。收購成本的公允價值超過被收購企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值的差額進(jìn)行初始計量”。FASB 認(rèn)為,并購商譽是合并企業(yè)在合并事件中因取得被合并企業(yè)的可控制股權(quán)而產(chǎn)生的未來財務(wù)利益。它不能用以交換其他資產(chǎn)、清償負(fù)債,也無單獨的市場,但它與企業(yè)的其他資產(chǎn)結(jié)合可以間接創(chuàng)造未來凈現(xiàn)金流入,并且可以與其他資產(chǎn)在合并事件中一同評價。所以,并購商譽最初應(yīng)在財務(wù)報表上確認(rèn)為一項資產(chǎn),并以購買成本超過所取得資產(chǎn)和所承擔(dān)負(fù)債金額的凈額的公允價值的差來計量。

我國財政部《企業(yè)兼并有關(guān)會計處理問題暫時規(guī)定》、《企業(yè)兼并有關(guān)財務(wù)問題的暫時規(guī)定》等會計規(guī)范對國有企業(yè)的兼并和商譽的會計處理有比較詳細(xì)的規(guī)定-“被兼并企業(yè)應(yīng)在財產(chǎn)清查的基礎(chǔ)上,由法定資產(chǎn)評估機構(gòu)對財產(chǎn)評估作價”?！镀髽I(yè)兼并有關(guān)財務(wù)問題的暫行規(guī)定》中雖涉及到了并購商譽的內(nèi)容,但僅規(guī)定,對股份制企業(yè)而言在被兼并企業(yè)法人資格取消的情況下,兼并方支付的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價格與被兼并企業(yè)凈資產(chǎn)的差額由兼并方作為商譽計入無形資產(chǎn)。對非國有企業(yè)之間的兼并,只提出“可比照本規(guī)定執(zhí)行”,并沒有強制執(zhí)行的規(guī)定。這就給非國有企業(yè)選用其他方法進(jìn)行商譽會計處理留下了法律空洞,降低了不同所有制企業(yè)會計信息的可比性。隨著企業(yè)兼并活動的大規(guī)模出現(xiàn),此問題會越來越突出。

通過上述對商譽計量的中外比較可看出,雖表述不盡相同,本質(zhì)卻是相同的,都是用收購成本的公允價值與被收購企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值的差額來計量的。

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