外媒評估中國創(chuàng)業(yè)板“風險”

認為投資熱情趨于過分 擔心主板市場流失資金

本報駐加拿大特約記者 陶短房 本報記者 魏 萊

中國證監(jiān)會相關(guān)人士18日下午表示，將于10月23日舉行創(chuàng)業(yè)板開板儀式，宣布創(chuàng)業(yè)板市場正式啟動，本月30日首批28家創(chuàng)業(yè)板公司將集中在深交所掛牌上市。創(chuàng)業(yè)板本周開板吸引了眾多國內(nèi)外媒體和投資者的目光。分析人士表示，創(chuàng)業(yè)板的開通使中國資本市場健全融資功能又向前邁進了一步，它的推出還有望部分解決中小企業(yè)融資難的問題，為我國的十大產(chǎn)業(yè)振興，尤其是高新科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入新的活力。不過，也有分析表示，創(chuàng)立之初的創(chuàng)業(yè)板難免有許多不足之處，是否能哺育出類似“微軟”、“谷歌”等世界一流的跨國巨頭還需要觀察。

創(chuàng)業(yè)板聚焦中小企業(yè)

法新社19日的報道稱，即將于30日開板的中國創(chuàng)業(yè)板顯然是仿效美國納斯達克模式而建成的新的融資市場，中國證監(jiān)會在此時推出創(chuàng)業(yè)板，用意是借鑒納斯達克經(jīng)驗，借助中國世界第三大經(jīng)濟體的實力，推動其國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。美國福克斯財經(jīng)19日的報道則稱，創(chuàng)業(yè)板是“附著于中國兩個證券交易市場中規(guī)模相對較小的深圳市場”，而其創(chuàng)立的目的，則是幫助本土科技企業(yè)籌集資金，扶助其成功起步，健康成長。

英國《金融時報》19日的文章也表示，建立創(chuàng)業(yè)板旨在為技術(shù)和創(chuàng)新驅(qū)動型公司提供融資機會，這和中國政府推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、減輕出口依賴的計劃相吻合。文章認為，盡管此前中國政府發(fā)放了大量經(jīng)濟刺激資金，但中小型科技企業(yè)很難獲得資助。

美聯(lián)社19日說，推出創(chuàng)業(yè)板是為了平息民營企業(yè)的不滿，一些中國民營企業(yè)抱怨，中國主板證券市場過于傾斜國有企業(yè)，令更有活力的民營企業(yè)因缺乏融資渠道，而時常陷入發(fā)展瓶頸。而創(chuàng)業(yè)板的推出將給這些民營企業(yè)創(chuàng)造更多融資機會，并極大緩解就業(yè)壓力。

外媒擔憂投資風險

路透社19日報道稱，中國迄今完成融資的28家創(chuàng)業(yè)板上市公司，集中在高科技、醫(yī)藥等行業(yè)，從目前情況看，投資者對創(chuàng)業(yè)板傾注了過分的熱情，以至于認購市盈率即高達56.7倍，讓人不得不擔心市場過熱和新股價值被過度高估，并導(dǎo)致市場過度投機的發(fā)生。報道稱，中國監(jiān)管部門為確保創(chuàng)業(yè)板的成功推出，一再發(fā)出風險提示警告，強調(diào)投資風險，并加強相應(yīng)監(jiān)管法規(guī)，采取了一系列旨在遏制投機和防止過度炒作的步驟。

還有不少報道指出，許多人擔心，如果創(chuàng)業(yè)板如管理層所預(yù)期的那樣，成功吸引投資者的濃厚興趣和大量資金，則很可能造成主板市場資金的流失，以及主板股價的走低，給股市帶來消極影響。美聯(lián)社則評論說，創(chuàng)業(yè)板股票獲得超額認購，反映了投資者的興趣，但投資者已在擔心創(chuàng)業(yè)板的密集IPO會導(dǎo)致主板市場失血。文章稱，一些人士對創(chuàng)業(yè)板前景表示懷疑，認為中國創(chuàng)業(yè)板缺乏納斯達克那樣的大量具備真正長久生命力的創(chuàng)新型企業(yè)。

專家稱創(chuàng)業(yè)板“絕對是好事”

國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員丁一凡19日在接受《環(huán)球時報》采訪時表示，中國及時推出創(chuàng)業(yè)板對中國經(jīng)濟發(fā)展“絕對是個好事”，是對中國高科技企業(yè)與新技術(shù)企業(yè)的支持。以往中國新技術(shù)企業(yè)只能去以美國納斯達克為代表的海外市場上市的時代可以說結(jié)束了。關(guān)于市盈率相對偏高的問題，丁一凡認為，新技術(shù)與高技術(shù)公司在起步創(chuàng)業(yè)階段普遍擁有這個特征，可能的高收益對應(yīng)可能的高風險，具體的估價與走勢還是資本市場本身決定的。中國創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)要積極利用技術(shù)與資本，打開新的市場，創(chuàng)業(yè)板對處在經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)型階段的中國而言是一個很好的平臺。

環(huán)球律師事務(wù)所合伙人黃海也認為，中國創(chuàng)業(yè)板的估值還是由中國資本市場按照市場價值規(guī)律來決定為好，不必干預(yù)過多。不過，也有不少市場人士認為，中國的創(chuàng)業(yè)板推出固然是好事，但它畢竟還是一個新事物，其中存在的內(nèi)在風險，如發(fā)行價偏高、可能出現(xiàn)過度投機等不可掉以輕心。▲