當(dāng)國(guó)企遭遇融資性貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)

陳　鋆

冰凍三尺非一日之寒，突然完全禁止既不現(xiàn)實(shí)，也不利于發(fā)展，所以當(dāng)前融資貿(mào)易業(yè)務(wù)利導(dǎo)不利堵，利改不利禁，抓緊規(guī)范操作，加大轉(zhuǎn)型力度已成當(dāng)務(wù)之急。

在企業(yè)貿(mào)易經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，銀行根據(jù)企業(yè)真實(shí)貿(mào)易背景和上下游客戶資信實(shí)力，以單筆或額度授信方式，提供銀行短期金融產(chǎn)品和封閉貸款，以企業(yè)銷售收入或貿(mào)易所產(chǎn)生的確定的未來(lái)現(xiàn)金流作為直接還款來(lái)源的融資業(yè)務(wù)，稱為自償性貿(mào)易融資。但由于多數(shù)中小型民營(yíng)企業(yè)缺乏足夠的資信，很難從銀行通過(guò)自償性的貿(mào)易融資解決流動(dòng)性資金不足的問題，而通過(guò)占用大中型國(guó)企的良好銀行信用，自己控制上下游客戶，以國(guó)企名義與客戶簽訂貿(mào)易合同，取得銀行融資，銷售貨物后返還一定手續(xù)費(fèi)給相關(guān)國(guó)企，這種以融資為目的，以貿(mào)易為手段，放大自身規(guī)模的貿(mào)易，表面稱代理貿(mào)易，實(shí)質(zhì)為融資性貿(mào)易。

風(fēng)險(xiǎn)浮出水面

對(duì)于多數(shù)貿(mào)易型國(guó)企而言，由于機(jī)制僵化等固有的體制性問題，在貿(mào)易行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的情況下，市場(chǎng)逐漸被蠶食，但在取得銀行信貸方面仍具有天然優(yōu)勢(shì)，從而通過(guò)出借自身信用賺取手續(xù)費(fèi)，然后通過(guò)加大周轉(zhuǎn)率解決利潤(rùn)來(lái)源。

由于中小企業(yè)強(qiáng)烈的擴(kuò)張欲望。加上寬松的融資環(huán)境，使整個(gè)融資性貿(mào)易規(guī)模越來(lái)越大，風(fēng)險(xiǎn)敞口也不斷加大，金融海嘯的突然到來(lái)進(jìn)一步加劇風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。2008年以來(lái)因?yàn)椴糠执笞谏唐穬r(jià)格急跌，使實(shí)際貿(mào)易企業(yè)(簡(jiǎn)稱實(shí)企)無(wú)法按時(shí)按照合同約定的價(jià)格收回貨款，資金鏈出現(xiàn)斷裂，開證開票的國(guó)有企業(yè)成為最后支付人的不乏其例。

眾所周知，銀行的信貸管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等已形成一套較為完善的制度體系，但即便在銀行嚴(yán)密的管理制度和監(jiān)督下，每年依然會(huì)產(chǎn)生大量的不良資產(chǎn)。現(xiàn)在很多國(guó)企所做的融資性貿(mào)易表面上是貿(mào)易行為，實(shí)際上成為中小企業(yè)的“銀行”，而在運(yùn)作中卻缺乏銀行制度的完整性和嚴(yán)密性，既無(wú)科學(xué)的事前資信評(píng)估，也無(wú)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)變措施，在監(jiān)管上更無(wú)法像銀行一樣對(duì)賬戶實(shí)時(shí)監(jiān)管，只能在有限的保證金及部分抵押物的基礎(chǔ)上為中小企業(yè)提供融資性支持，一旦實(shí)際貿(mào)易出現(xiàn)問題，資金鏈斷裂，國(guó)企則成為最后支付人，承受巨大損失。

由于上下游客戶都由他人控制，存在交易無(wú)貨真價(jià)實(shí)的商品，發(fā)票和報(bào)關(guān)單等憑證均是偽造或虛假的情況，不論是真實(shí)貿(mào)易，還是虛假的關(guān)聯(lián)交易，不論是面對(duì)客戶，還是面對(duì)銀行，只要敞口風(fēng)險(xiǎn)超出自身支付能力，導(dǎo)致信用證無(wú)法按期支付，形成國(guó)企對(duì)銀行大量不良債務(wù)，其中產(chǎn)生的法律糾紛都將由國(guó)企獨(dú)立承擔(dān)。

從操作表面上看，既不要開拓市場(chǎng)。也無(wú)須承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)，由貿(mào)易商自行尋找上下游客戶，國(guó)企只要收取保證金，控制貨物，就能坐定收取手續(xù)費(fèi)，但其中卻暗含一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。短期看，實(shí)際上只有保證金可控，很難真正控制貨物，即便貨物辦了質(zhì)押，在流轉(zhuǎn)中仍是很難監(jiān)控，資金結(jié)算就更不在監(jiān)管能力范圍內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)隱患不言而喻。從長(zhǎng)期看，業(yè)務(wù)單一，客戶單一，直接造成國(guó)企依賴性強(qiáng)，大量的資金信用被各類民企占用，荒廢自身主營(yíng)業(yè)務(wù)，在市場(chǎng)上會(huì)逐漸喪失自我生存能力。

融資性貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度，很有可能引發(fā)整個(gè)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增大的情況下，貿(mào)易商的風(fēng)險(xiǎn)向提供融資性貿(mào)易支持的國(guó)企傳遞。由貿(mào)易商造成的大量的信用證和銀行承兌匯票逾期。會(huì)進(jìn)而形成國(guó)有企業(yè)的巨大債務(wù)，讓國(guó)有企業(yè)舉步維艱，而銀行同時(shí)收緊授信，不再輸血，即便國(guó)有企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)本身不出現(xiàn)問題，失去造血功能后也很難持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

融資性貿(mào)易管理和監(jiān)督機(jī)制的相對(duì)寬松，容易滋生道德風(fēng)險(xiǎn)。一方面，融資性貿(mào)易的需求方在沉重的資金需求壓力下，會(huì)不惜一切代價(jià)獲取融資支持，造成國(guó)企在信息不對(duì)稱的情況下做出決策；另一方面，國(guó)企為民營(yíng)企業(yè)提供融資性貿(mào)易支持的過(guò)程中制度約束不嚴(yán)，決定權(quán)集中在國(guó)企管理層。2007年上海“首富”周正毅案就是通過(guò)融資貿(mào)易做大電解銅合同，套取現(xiàn)金炒作股票，最后案發(fā)牽涉大批銀行及國(guó)企官員。

融資性貿(mào)易實(shí)際上是資信不高的實(shí)企通過(guò)向國(guó)企支付手續(xù)費(fèi)，利用國(guó)企的信用取得銀行信貸支持，所以實(shí)質(zhì)已是類銀行業(yè)務(wù)，但這部分資金的使用無(wú)法如實(shí)反映在人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管下，因此融資性貿(mào)易日益受到民企的青睞，放大傾向越來(lái)越明顯。所以說(shuō)融資性貿(mào)易使國(guó)家在宏觀調(diào)控和管理上都增加了難度，一旦引起系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)將可能造成社會(huì)不穩(wěn)定因素。

規(guī)范操作，加快轉(zhuǎn)型

融資性貿(mào)易作為一種變通的融資方式，從某種意義上說(shuō)，極大程度解決了中小企業(yè)貸款難的問題。但由于機(jī)制不完善，監(jiān)管不嚴(yán)密，容易滋生國(guó)有企業(yè)的腐敗現(xiàn)象。冰凍三尺非一日之寒，一時(shí)完全的禁止既不現(xiàn)實(shí)，也不利于發(fā)展，所以當(dāng)前融資貿(mào)易業(yè)務(wù)利導(dǎo)不利堵，利改不利禁，抓緊規(guī)范操作，加大轉(zhuǎn)型力度已成當(dāng)務(wù)之急。

融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)其實(shí)已屬類銀行業(yè)務(wù)，就應(yīng)引入銀行的監(jiān)管，同時(shí)加大對(duì)上下游客戶的控制，加強(qiáng)貨物的監(jiān)管。

首先，嚴(yán)肅操作紀(jì)律。嚴(yán)禁無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的融資性貿(mào)易，對(duì)個(gè)別企業(yè)既無(wú)真實(shí)貿(mào)易基礎(chǔ)，也無(wú)資金實(shí)力，通過(guò)偽造虛假發(fā)票和報(bào)關(guān)單等憑證，套取銀行資金或騙取出口退稅的業(yè)務(wù)，隱含巨大的資金風(fēng)險(xiǎn)及法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)，要堅(jiān)決制止。

其次，落實(shí)資信調(diào)查。對(duì)開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的客戶和業(yè)務(wù)進(jìn)行定期評(píng)估，形成一套科學(xué)有效的評(píng)估體系，從客戶的資信優(yōu)劣、抵押資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度、資金使用占比等多個(gè)角度對(duì)客戶及業(yè)務(wù)進(jìn)行全方位立體的評(píng)估。確保業(yè)務(wù)在可控的范圍內(nèi)操作。

再次，落實(shí)保證抵押。進(jìn)行融資貿(mào)易的企業(yè)除必須按要求交具足額保證金外，還應(yīng)對(duì)無(wú)法確保的信用使用額度提供足夠的抵質(zhì)押物，國(guó)企在對(duì)抵質(zhì)押物市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行合理的評(píng)估同時(shí)，應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和抵質(zhì)押物的不同，采取一定折扣辦理確實(shí)的抵質(zhì)押手續(xù)，在條件允許的情況下，還可要求實(shí)企對(duì)融資性貿(mào)易商品采用套期保值對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，以便對(duì)抗市場(chǎng)變化帶來(lái)的跌價(jià)沖擊。

第四，加強(qiáng)當(dāng)期監(jiān)督。對(duì)實(shí)企客戶賬戶應(yīng)與銀行簽署三方共管協(xié)議。監(jiān)督融資企業(yè)賬戶資金往來(lái)，確保現(xiàn)金流正常，交易正常；對(duì)交易貨物無(wú)論倉(cāng)單還是運(yùn)輸發(fā)票都必須由國(guó)企控制，貨款應(yīng)直接回籠國(guó)企，收一筆錢放一票貨，而不是通過(guò)實(shí)企劃轉(zhuǎn)，確保資金能按時(shí)支付信用證和銀行承兌匯票余款。

最后，調(diào)節(jié)業(yè)務(wù)占比。按銀行的管理慣例要求，避免個(gè)別業(yè)務(wù)或客戶在國(guó)企融資類貿(mào)易業(yè)務(wù)占比過(guò)大，合理調(diào)配各項(xiàng)業(yè)務(wù)占比及客戶所占份額，不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里面，避免將風(fēng)險(xiǎn)集中在某項(xiàng)業(yè)務(wù)或某個(gè)客戶身上。

無(wú)論如何加大監(jiān)管，畢竟是用自己的錢做別人的業(yè)務(wù)，國(guó)企在賺取小額手續(xù)費(fèi)的同時(shí)承受巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因此必須挖掘內(nèi)涵，加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型力度。

許多貿(mào)易型企業(yè)商品覆蓋面廣，擁有大量的各行業(yè)客戶，自身也有許多經(jīng)驗(yàn)豐富的業(yè)務(wù)員，個(gè)別還有碼頭和倉(cāng)庫(kù)，應(yīng)整合資源，逐步從貿(mào)易公司向供應(yīng)鏈管理服務(wù)型公司過(guò)渡。融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)則逐步向供應(yīng)鏈管理的采購(gòu)執(zhí)行服務(wù)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)變，提供集商務(wù)服務(wù)、資金結(jié)算服務(wù)、物流服務(wù)、信息處理服務(wù)為一體的新型供應(yīng)鏈服務(wù)，在增加業(yè)務(wù)融資環(huán)節(jié)的可控性同時(shí)，提高單筆業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。

在控制大量終端客戶的同時(shí)，貿(mào)易型企業(yè)應(yīng)逐步向制造或科技類企業(yè)進(jìn)軍，實(shí)現(xiàn)貿(mào)工技一體化，更好地控制成本，貼緊市場(chǎng)，使企業(yè)的發(fā)展立于不敗之地。