華夏復興ＰＫ交銀穩(wěn)健

葉　輝

華夏復興和交銀穩(wěn)健是近幾個月最耀眼的“基金明星”。以交銀穩(wěn)健為首的交銀系基金上半年異軍突起，表現卓越，華夏復興則是老牌基金公司華夏基金旗下今年表現最好的基金。這兩只“超級明星基金”，誰更出色?

投資能力PK

這兩只基金的投資能力都很強，華夏復興與交銀穩(wěn)健最近一個季度(截至7月17日)的收益率分別是43.26％和42.91％，是開放式基金的收益冠軍和亞軍。

從稍長一點的投資期限來看，兩只基金的表現也非常出色，華夏復興今年以來(截至7月17日)的收益率達到96.15％，在所有開放式基金中排名第三；交銀穩(wěn)健則以87.23％的收益率，在所有基金中排名第16位。

這兩只基金為什么能取得這么好的業(yè)績呢?踏準市場節(jié)奏，抓住反彈機會，迅速加倉到位分享了反彈成果，是主要原因。另外，華夏復興基金一季度抓住了小盤股行情，二季度又果斷買入大幅反彈的銀行股提升了業(yè)績。交銀穩(wěn)健二季度在市場風格轉換時，對股票進行了調整，其二季度金融保險業(yè)資產達到了26.17％，房地產業(yè)占24.73％。這兩大行業(yè)是二季度市場上漲的主要動能，該基金受益非淺。

風險控制能力PK

以市場遭遇系統性風險的2008年為標本，兩只基金都有不錯的表現。

交銀穩(wěn)健基金2008年在準確判斷宏觀經濟走勢的基礎上，全年采用自上而下的投資策略，以系統性風險的控制為主，一度將股票倉位降低到50％附近，年度虧損為42.93％，遠低于50％的平均虧損。華夏復興的表現更為出色，全年虧損只有38.44％，是為數不多的虧損沒有超過40％的股票方向基金。究其原因，華夏復興2008年初先于市場大幅降低了股票倉位，減持了地產等周期性行業(yè)，將投資的重點轉向了通信設備、醫(yī)藥等防御性股票，之后又大幅度增加了投資性債券的頭寸。

管理人PK

華夏基金公司是目前國內資產管理規(guī)模最大的基金公司，旗下明星基金云集。華夏復興基金經理孫建冬2004年7月加人華夏基金公司，現任股票投資部副總經理。2008年1月23日孫建冬接管華夏復興以來，基金排名一直比較領先。最近，圍金證券2009年第三期基金經理評價結果出爐，250位基金經理參與評價，綜合結果顯示王亞偉(華夏)、孫建冬(華夏)、王曉明(興業(yè)全球)3位基金經理繼續(xù)保持前3名。

交銀施羅德基金公司目前旗下共有9只基金，整體表現非常不錯，尤其是今年以來在所有基金公司中名列前茅。交銀穩(wěn)健基金經理鄭拓4l歲，美國芝加哥大學MBA。曾經在海富通基金公司管理過4只基金，2007年加人交銀施羅德基金公司。在國金證券同期的基金經理評價中，鄭拓也是為數不多獲得五星級評價的基金經理。

PK結果

華夏復興勝出

這兩只基金都是牛基中的牛基，在投資上各有特色，業(yè)績也都很出色。相比較而言，華夏復興的表現稍勝一籌，不僅今年的業(yè)績稍好于交銀穩(wěn)健，去年市場遭遇系統性風險時的表現也非常出色。遺憾的是，華夏復興目前還在封閉期，投資者無法購買。買入交銀穩(wěn)健，也是一個非常不錯的選擇。