破發股中覓黃金

吳英燕

今年以來，截至6月30日，共有9只股票價格低于發行價，它們能否成為下半年的好選擇?

滬指重返3000點，那些股價仍低于發行價格的個股，能否成為下半年投資的新目標。

據Wind統計，截至6月30日，在2006年新老劃斷后發行的264只個股中，收盤價(復權后)仍低于發行價的股票有威華股份(002240.SZ)、中海集運(601866.SH)、中煤能源(601898.SH)、中國太保(601601.SH)、中國神華(601088.SH)、宏大新材(002211.sz)、中國石油(601857.SH)。天津普林(002134.SZ)和建設銀行(601939.SH)共9只股票。

據統計，以去年11月4日(當天1706點為去年全年滬指最低收盤價)為結算日期，當時兩市共有395只股票跌破發行價。但在大半年上漲后，目前破發股還剩9只。

雖然目前破發的個股數量銳減，但如果將現在的股價與首日上市的股價相比，截至6月30日，兩市仍有156只個股股價在首日上市收盤價之下。

以中國太保為例，截至6月30日，它的收盤價為22.2元，與去年最低時候的10元相比，目前股價漲幅也已翻倍，但是與首發價30元相比，還有近50％的空間，若與首日上市收盤價48.2元比，則更是相距甚遠。另外，還有一些次新股雖然目前股價高于首發價，但幅度不超過兩成。待新股上市被爆炒，破發(或徘徊在發行價附近)的股票投資價值就會凸顯，到時股價跟著水漲船高，應該是大概率事件。

而從估值、基本面等因素看，這些破發股也仍然“有戲”。在9只破發股中，中國太保、中國石油、中國神華和建設銀行這些大盤藍籌股，都處于“價值洼地”。如中國神華、中國石油、建設銀行的市盈率都在20N左右，而市凈率也在3倍附近。

再來看業績。隨著經濟回暖，這些破發股所在的行業復蘇跡象明顯。如中國神華，5月份運營數據同比出現增長，中國石油也可因油價上漲受益。值得一提的是，中國太保、中國石油、中國神華和建設銀行都屬于首批10％國有股劃轉社保的對象。

按照近期剛出臺的《境內股市轉持部分國有股充實社保基金實施辦法》規定，股改新老劃斷后，凡在境內首次公開發行并上市的含國有股的公司，均須按首次公開發行時實際發行股份數量的10％，將部分國有股轉由社保基金持有。

而目前這些藍籌股的股價都低于首發價，若按首發價進行國有股轉持，那么社保一接收即被套，因此有觀點認為，這些藍籌股還存在上漲余地。