論中小企業的融資問題及對策

馬　東

摘要：隨著經濟體制改革的加快，我國中小企業的融資難問題引起人們越來越多的討論和關注。中小企業的進一步發展正陷入越來越嚴重的困境，融資難成為制約中小企業發展的首要“瓶頸”。本文對中小企業融資難的深層原因進行了分析并對我國中小企業提出了融資對策 。

關鍵詞：中小企業；民間金融；社會信用體系；信息不對稱

1 我國中小企業融資現狀

中小企業融資主要還是以傳統的融資機構，特別是以國有銀行為外源融資的首選，很難通過發行股票、債券來獲取資金，也缺乏新型融資方式。中國人民銀行2003年8月的調查顯示，我國中小企業外源融資供應的98.7%來自銀行貸款。銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸。資本市場直接融資的大門對中小企業幾乎是關閉的。目前中國資本市場缺乏層次性，各類融資渠道更加適合大型企業的需要，私人權益資本市場聯接資本供給方和需求方的渠道尚未溝通，長期票據市場發育程度很低，從股票市場來看，企業上市條件對中小企業來說較難滿足，按照我國《公司法》和《證券法》的規定，要想進入滬深股市發行股票，其凈資產不得少于6000萬元，最近三年要連續盈利等等；從企業債券來看，《企業債券管理條例》中嚴格規定了企業發行債券的最低門檻，即發債主體的凈資產不得低于6000萬元，平均可支配利潤足夠支付全部債息等等。這些硬性條件是現階段中小企業達不到的。

2 我國中小企業融資中存在的問題分析

2.1 融資體系的制約

經濟是多層次的，金融體系也應該是多層次的。我國目前的金融機構體系仍然相對簡單，能夠為中小企業提供有效金融服務的中小金融機構體系還沒有建立。由于中小企業貸款以短期流動資金貸款為主，具有次數多、要得急、額度小、風險高的特點，貸款的周轉期難以準確測算，逾期的可能性相對較高，對于這樣一種經濟成分多元化、遍布城鄉、涉及各行業、情況復雜且缺乏研究的中小企業資金市場，以國有大銀行占主導的金融結構顯然不能適應企業的資金需要。

2．2 中小企業自身的原因

在理論上分析了中小企業融資難的原因以后，我們還有必要研究一下融資難的現實原因。我國中小企業融資難的現實原因既有內因又有外因，內因即企業自身的因素，但是造成我國中小企業融資困境的主要原因在于外因，即外部融資環境不佳以及整個金融體系的滯后發展。下面我們首先來分析一下中小企業融資難的自身原因。

中小企業的企業家文化素質偏低

我國中小企業家的學歷普遍偏低，在市場上博殺多年，雖然在一些方面能力有所提高，但文化、經營思想、管理水平、守法誠信等方面的素質依然較低，而對于我國的中小企業來說，企業家的能力和素質在很大的程度上決定了企業的發展前途。由于他們缺乏對市場的正確判斷，粗放經營；依然注重于靠關系、靠逃稅來發財，穩健經營、可持續發展的基礎薄弱，難以通過科學的管理來提高經營效益；當企業遭遇市場風險后，就有可能將風險轉嫁給銀行。這種狀況就加劇了企業的生存風險，使得企業不能獲得外源融資的支持，融資困難加大。

企業規模偏小，行業分布技術含量不高

由于中小企業經營規模較小，企業擁有的資產少，資產主要以生產設備為主，缺乏可供銀行作抵押的房屋、廠房、土地等不動資產，而企業的融資能力與企業固定資產的規模是成正比的，這就導致中小企業融資能力普遍較低；同時，由于我國中小企業主要分布在勞動密集型、多品種、小批量的生產制造加工行業和技術含量要求較低的服務業，這一行業的特點決定了市場進入的門檻較低，必然競爭激烈，進一步發展的空間不大，可持續發展的能力較差，不易引起外部投資者的興趣，獲得外部資金支持。

財務狀況不透明

大多數中小企業為了減少管理成本，缺少專業的會計人員，財務制度不健全，許多企業缺乏有關財務信息的書面或計算機存儲的資料，更缺乏專門的機構審計，提供不了或不愿提供必要的財務報表和真實情況。這一狀況加大了銀行貸款的風險和成本，使得中小企業難以獲得銀行貸款，更沒有條件通過發行股票來融資。

2.3 中小企業通過間接渠道獲得貸款的需求未得到滿足

在美國，企業通過發行股票、債券等直接融資方式的融資占企業外部融資的比重高達50%以上，在日本也占30%左右，而目前中國企業90%的資金都是通過銀行體系的間接融資渠道解決的。由于前些年股市持續低迷，企業通過發行股票和債券的直接融資占銀行貸款的間接融資的比重，從2005年的12.17%下降到2006年的4.27%，大大低于發達國家50%以上的比例。據中國人民銀行2008年8月的調查顯示，我國中小企業融資供應的98.7%來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3%。由此可見，我國企業直接融資總體水平較低，直接融資規模偏小，其水平遠遠達不到國內企業直接融資的平均水平，其中中小企業更是難以通過資本市場公開籌集資金。在2008年召開的“中國企業融資與境內外上市論壇”上，一位不愿透露姓名的河南民企老總表示，已經失去了在國內上市的信心。他說為了上市，公司已準備了近三年，這期間該做的工作也做了，能走的門路也走了，每次負責審批的部門都說有希望，但時至今日也看不到希望。

3 我國中小企業的融資對策

中小企業融資難也有其自身的原因，因此中小企業應進行體制上的改革，更新管理觀念，不斷提高企業的整體素質，樹立良好的信用形象。

3.1 擺脫狹隘的小生產意識的影響

是要著重提高企業經營者和主要從業人員的思想文化素質，完善知識結構，轉變經營管理觀念，更新思想，擺脫狹隘的小生產意識的影響。要進行有關政策法規、市場營銷、人力資源、財務及科學管理決策等方面的學習培訓，造就一批懂經營、會管理、有頭腦、了解市場和有關政策法規的具備良好綜合素質的中小企業家。

3.2 大力提高企業的科技開發和創新能力

是要廣招各類優秀的經營、財務管理人才，以提高企業現有資金的使用效率，從而讓企業更快的做大做強；同時制定科學合理的發展戰略，嘗試進入高新技術行業，大力提高企業的科技開發和創新能力，從而實現企業的可持續發展。

3.3 完善企業的信息披露制度

完善企業的信息披露制度，以增加中小企業財務狀況的透明度。而要做到這一點，中小企業就應該在不涉及商業機密的條件下充分公開企業真實的經營業績、財務信息，并主動配合相關金融管理部門的調查工作，讓銀行盡可能的掌握企業的充分信息，以便減少信息搜尋成本。

3.4 樹立誠信的形象，提高信用水平

誠信是市場經濟的基本原則。銀行向企業發放貸款是建立在企業具有良好的信用基礎上的。而這恰恰是中小企業融資難的癥結所在。要解決這個問題，中小企業必須提高自身素質，樹立誠信的形象，提高信用水平。要強化企業經營者的現代管理意識，轉變經營理念，逐步建立其個人信用；要把信用管理作為企業發展的重要問題來抓，建立企業內部信用風險管理制度，加強客戶信息管理和資信調查，防范其他企業對本企業的損害。中小企業只有產品質量被市場認可，融資要求才能被金融部門認可。中小企業要切實提高產品質量，擴大市場銷路，才能保證資金的順利借貸流轉。中小企業要積極參加打假治劣行動，規范市場秩序，為自己的發展創造公平競爭的環境。

參考文獻

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作者簡介：馬東，男，阜新市第一中等職業技術專業學校，講師，1970.03。