金融危機下石油企業面臨的挑戰及對策

付 帥

摘要:本文從美國金融危機形成的原因,對中國石油企業的影響以及我國石油企業發展的有利條件和發展前景作簡要闡述。對以下幾方面進行了重點分析:首先研究了金融危機形成,其次分析了金融危機對我國石油企業產生的各方面深遠影響,最后提出如何在危機下提升我國石油企業競爭力的方法。

關鍵詞:金融危機石油企業競爭力

1. 前言

2009年是極不尋常、極不平凡的一年。從世界情況看,從2007年上半年開始的美國次貸危機愈演愈烈,已經演變成全球性的金融危機,繼美國第四大投資銀行雷曼兄弟提出申請破產保護之后,美國最大保險商AIG集團陷入困境,全球股市不斷深度下挫[1],金融風暴己經擴散到了全球,從虛擬經濟滲透進實體經濟。各國政府紛紛采取策略救市,恢復市場信心,阻止全球性的經濟衰退[2]。石油是各國經濟發展賴以生存的基石和動力,石油是國際社會政治、經濟、軍事和外交日趨關注的焦點[3]。

2. 金融危機

美國金融危機的出現從本質上看,是美國低儲蓄、高消費的發展模式問題,從體制機制方面看,金融疏于監管,主要存在以下幾個方面的弊端:

(1)次級房地產按揭貨款。按照國際慣例,購房按揭貸款是20%-30%的首付,然后按月還本付息。但美國為了刺激房地產消費,在過去10年里購房實行“零首付”,半年內不用還本付息,5年內只付息不還本,甚至允許購房者將房價增值部分再次向銀行抵押貸款。這個購房按揭貸款制度,讓美國人超前消費、超能力消費。這輝煌背后潛伏了巨大的房地產泡沫及關聯的壞賬隱患。

(2)房貸證券化。出于流動性和分散風險的考慮,美國的銀行、金融機構將購房按揭貸款包括次級按揭貸款打包證券化,通過投資銀行賣給社會投資者。巨大的房地產泡沫就轉嫁到資本市場,并進一步轉嫁到全社會投資者。

(3)投資銀行的異化。投資銀行本是金融中介,但美國的投資銀行為房貸證券化交易的巨額利潤所惑而角色異化。在通過承銷債券賺取中介費用的同時,大舉買賣次級債券獲取收益。

(4)金融杠桿率過高。金融市場要穩定,金融杠桿率一定要合理。美國金融機構片面追逐利潤過度擴張,用極小比例的自有資金通過大量負債實現規模擴張,杠桿率高達1:2-30甚至1:4-50。

(5)對沖基金缺乏監管。以上五個環節相互作用,已經形成美國金融危機的源頭,而“追漲殺跌”的對沖基金又加速危機的發酵爆發。

3. 金融危機背景下我國石油企業競爭力分析

3.1石油企業面臨的挑戰

(1)油價下滑導致石油企業利潤降低。國際油價從7月份每桶147美元降低到目前的40美元左右,回到了3年半前的油價水平。由于近年全球性通貨膨脹,石油開采成本日趨上升,如今油價快速下跌,石油企業猝不及防,利潤下滑或呈現虧損,給石油企業的贏利目標帶來許多不利因素。

(2)部分油氣儲量開發經濟性變差。我國已探明的油氣資源品質總體上一般,在高油價條件下尚可以動用這部分儲量,面對迅速下滑的低油價便面臨兩難選擇,一是維持生產,使油氣開發的經濟性變差,以致無利可圖或越采越虧;二是關井停產,導致投資損失更大,更不經濟。

(3)國內外石油工程勞務市場萎縮。由于受國際原油需求降低的影響,歐佩克等國率先減產,導致全球性石油投資降低,對占全球石油工程勞務市場較大份額的中國石油企業是一個嚴峻的考驗。

(4)石油類股票融資難度加大。受全球性股市拖累,中國股市也出現大幅波動,石油類股票被普遍減持,股價一跌再跌,試圖通過股市融資面臨嚴峻考驗。

3.2石油企業的發展對策

(1)積極開展境外油氣資源投資合作。

建議國家將外匯儲備的部分資金以參股等形式注入石油企業,用于購買境外優良的石油資產,開展油氣田區塊投標,并購油氣生產企業或購買先進的技術裝備。要積極開展國際油氣資源合作,通過各種合作投資途徑,參與境外油氣勘探開發,逐步增加海外份額。

(2)加強科技創新。

石油企業具有技術密集的特點,科技水平決定著其能否獲得油氣資源和開發效益。因此,面對世界金融危機帶來的不利影響及市場壓力,我國石油企業必須加強科技創新,以強大的科技實力支持企業的持續發展。

(3)加強成本管理

在激烈的市場競爭中,低成本是應對國際金融危機的重要手段。我國石油企業也必須加強管理和科技創新,不斷提高成本管理水平,使企業始終保持成本競爭優勢。

(4)完善管理提高石油企業競爭力。

要優化生產,調整結構。面對金融危機,石油工業要抓住機遇,轉變經濟增長方式,調整產業結構,實現產業升級,為下一輪發展創造條件。石油企業應進一步加強內部管理,提高產業集中度,實施技術追趕戰略,向精益管理要效益,完善企業發展戰略,從長遠角度考慮投資方向與投資重點,提高企業應對危機能力,增強企業核心競爭力,將企業做大做強,為發展成為國際性綜合能源公司奠定基礎。

4. 結論

全球金融危機對我國石油企業產生了不利影響,同時也提供了發展的機遇。本文對我國石油企業如何應對當下金融危機的問題作了分析研究,針對我國石油企業目前存在的機遇和挑戰,從金融危機的發展、影響以及應對策略等方面,對我國石油企業提出了一些建議與思路。此次金融危機對我國石油行業的影響是有限的、可控的,但是我們也不能放松警惕,有絲毫的大意。我們要審時度勢,應對危機發揮我國石油企業的優勢在這場危急中打贏一場勝仗。

參考文獻:

[1] 常青平. 美國次貸危機對我國經濟的影響及對策探討.現代商貿工業, 2009年 07期.

[2] 鐘偉. 次貸危機對中國經濟沖擊研究.華北金融, 2009年 04期.

[3] 錢伯章.全球金融危機對我國石油和化學工業的影響與對策.中國石化.2009年02期.

作者簡介:付帥(1986.9.3-)女,籍貫:黑龍江大慶,學歷:本科。