區域振興：從經濟領頭羊到股市排頭兵

高　建

又一記保增長的“重拳”揮出。

日前，國務院常務會議討論并原則通過了《關于支持福建省加快建設海峽西岸經濟區的若干意見》，賦予先行先試政策，加快建設海峽西岸經濟區。此次海西經濟區振興規劃的提出是對前期各政策的延續與深入。早在今年“兩會”期間，國務院總理溫家寶在政府工作報告中關于大力發展區域經濟的信息，就曾引起廣泛關注。業內專家認為，這既是保增長的需要，也是提升我國區域經濟競爭力的需要，將成為中國未來一段時間經濟增長的新引擎，也給資本市場帶來較多投資亮點。

區域振興陸續推出

在上一輪十大行業的產業振興政策出臺后，保增長政策開始出現一些新的特點，區域振興漸漸成為新的振興手段。今年3月，國務院就已經原則通過了建設上海“雙中心”的意見，并于近日將南匯并入浦東新區。

繼上海建設金融航運“雙中心”方案付諸實施后，《深圳綜合配套改革總體方案》也進入沖刺階段，該方案最終目標是推動深港地區形成全球性的金融、物流、貿易、創新、國際文化創意產業等“五大中心”。

另外，有消息透露，北部灣振興規劃也有望獲批，屆時北部灣將是繼上海浦東開發區、天津濱海新區后重點投資建設的國家級經濟開發區。

上述種種表明，在產業結構調整與區域經濟布局的指導思路下，政府未來可能陸續推出地方產業振興規劃，也就是區域經濟振興計劃，用以迎接長三角、珠三角的產業轉移。從目前規劃看，主要包括濱海新區、成渝新區、福建海峽西岸經濟區、北部灣經濟圈、武漢中部經濟圈、東北老工業區、長株潭經濟圈等。

經濟增長領頭羊

在國際金融危機影響逐漸擴散，國內經濟遭到沖擊的當前，這些區域振興規劃的意義顯得尤為不同。目前，我國二元經濟特點仍然突出，地域經濟發展不平衡的情況仍然存在，如果“一刀切”從行業角度出發，難免顧此失彼。然而，結合區域經濟特點加以扶持，不僅針對性強，而且也可以較好發展該地區的經濟，充分發揮區域經濟對周邊地區的輻射作用。

長江證券策略分析師張凡表示，由于改革開放的政策遵循了利用優勢資源，優先發展重點產業的原則，導致了區域經濟的發展不平衡。一方面。不平衡性給我們帶來了高速發展的機遇，另一方面也制約了中國經濟下一步發展的空間，經濟危機的到來提示我們經濟的結構性矛盾正成為發展的阻力。因此，中國經濟下一步發展的一個重點就是協調區域之間的發展，縮小地區差距。

北京大學教授、中國區域科學協會會長楊開忠表示，全國呈現以沿海核心地區為引領的產業和人力資源雙重雁行轉型升級的局面，去年以來的全球經濟金融危機加速了這一轉型升級。

張凡同時認為，借著經濟調整的時機，中國的區域經濟發展已經成為經濟體中最具活力的領域，可能成為帶領中國經濟走出泥沼的“領頭羊”，在經濟領域和社會領域的諸多矛盾也正通過區域經濟的建設在慢慢化解。

股市投資新熱點

對于區域經濟振興規劃之于相關地區、行業的積極效應，嗅覺敏感的資本市場顯得更為先知先覺，區域振興的投資主題成為股市新的投資熱點。從之前的西部大開發、東北振興，到天津濱海新區、成渝板塊、北部灣開發，以及近期的重慶兩江新區、海西經濟區等，都曾掀起一波當地相關股票的大幅上漲。

張凡表示：“在宏觀經濟增速回落、外需下滑之際，政策主導的投資拉動成為主旋律，預期由國家主導的區域經濟開發是我們需要重點關注的投資機會。在如此眾多的區域板塊中，盡管各地有差別，各有特色，但從大的投資范圍上看，或許有相似的邏輯。”

“以重慶兩江新區的投資機會為例，首先考慮到新區開發需要大規模的基礎設施建設，因此受益的首先是當地基建類企業；其次是房地產開發企業，參考上海浦東新區模式，兩江新區開發后將帶動其土地價格升值，在渝具有土地儲備尤其是兩江地區土地儲備的公司將會受益；第三是新區在建成運營后，其主要產業將會受益于政府扶持而所給的優惠政策。”

興業證券的策略研究指出，區域主題投資策略的立足點應該是“確定性事件(包括政策)驅動+具有安全邊界”的投資組合。其中，重大事件的時間點比較確定，容易把握，其引發的主題投資將可能在事件開始之前成為熱點。相對而言，政策性驅動機會較難把握，無論是在事件，還是在力度上都存在較大的不確性。因此，事件驅動型機會和政策性機會并存的區域投資機會更值得關注，如上海的“雙中心”建設和世博、深圳的珠三角—體化與亞運會等。

萬隆證券網則認為，目前重慶兩江新區、上海“雙中心”、海西經濟圈都已經被大幅炒作過，而在經濟欠發達地區，如西南廣西區域、中部湖南區域等區域經濟都具有極大的發展潛力，并且還沒有被市場炒作，值得關注。以北部灣為例，根據《廣西北部灣經濟區發展規劃》對該區域的功能定位，值得期待的上市公司有北海港、五洲交通、中恒集團、桂冠電力等。