我國中小企業融資的問題分析

[摘 要]改革開放以來我國中小企業遇到了前所未有的發展機遇,成為國民經濟中一支重要而活躍的力量,但是同時中小企業也面臨著嚴峻的挑戰。隨著我國經濟不斷發展,當前中小企業的發展中的許多問題也越來越突出,資金供應難以滿足資金需求,也將會在相當長一段時間內成為制約中小企業發展。本文針對我國中小企業融資的問題進行了分析,指出其關鍵制約因素,并提出幾點解決辦法。

[關鍵詞]中小企業 融資 風險

作者簡介:喬鐵松,出生1968年,遼寧省錦州人,渤海大學教師,講師。

“融資”,即資金融通,有廣義和狹義之分。廣義“融資”指資金在持有者之間流動,以余補缺的一種經濟行為,它是資金雙向互動的過程,不僅包括資金融入,還包括資金的融出,即不僅包括資金的來源,還包括資金的運用。狹義“融資”指資金的融入,即資金的來源,具體指企業從自身生產經營特點及資金運用情況出發,根據企業未來經營發展的需要,通過科學的預測和決策,采用一定的渠道和方式,利用企業內部積累或向企業投資者及債權人籌集資金,保證企業經營發展需要的一種經濟行為。本文著重從狹義融資的角度考察企業的融資行為。資金是中小企業發展的重要資源,沒有資金,一切生產過程都無法進行。

一、中小企業融資現狀

與大企業相比,雖然中小企業有諸如經營機制靈活、適應市場能力強等優勢,但在激烈的市場競爭中,中小企業的劣勢也十分明顯,如技術人才短缺、資金不足、設備不足、利用外部信息的能力較低等,尤其是創業初期的中小企業由于其高風險、市場與收益的不確定性,中小企業面臨資金短缺、融資難等問題,具體表現為。

(一)融資方式單一,大部分來源于信貸

由于中小企業的規模較小,股票和債權方式融資門檻高,因此,借貸融資是主要融資的形式。據統計,我國中小企業股票融資僅占其融資總量的2%左右,融資總量中主要依靠商業銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了60%以上。

(二)融資數額少,發生頻率高

中小企業依靠其自身的優勢,低門檻進入市場,經營規模較小,面向市場組織生產,經營方式靈活多樣,涉及面廣,以規模和數量的多樣化和小批量著稱,因此資金的需求一次性小、頻率高,同時其借款時期短、具有很強的時效性,發生借貸頻繁。

(三)融資成本高

與大企業可以進行的股票融資相比,中小企業主要依賴的金融機構貸款成本相對較高。即使是同樣貸款,其成本也比較高。中小企業由于其生產規模小、市場份額有限、競爭激烈,所以面臨很高的經營風險。同時中小企業固定資產比例低,可抵押擔保資產少,破產風險高,經常發生違約行為。商業銀行要么選擇拒貸,要么選擇更高的利息率來彌補這種壞賬風險。銀行選擇向中小企業發放貸款很少選用信用貸款的方式,一般在基準貸款利率基礎上上浮一定比例,以彌補部分貸款風險。相對大企業而言,中小企業承擔了的這種歧視性高利率加重了中小企業的融資成本。

(四)資本市場門檻高,多數中小企業直接融資無門

由于國內資本市場準入的門檻高,加上管理日趨規范,中小企業更被政策性地排斥在資本市場之外,無法到資本市場直接融資。我國的中小企業創業板市場雖己建立,但研究表明,其融資效果不佳,究其原因,該市場對于大多數中小企業而言,進入門檻還是過高,只有占少數的高科技型中小企業有能力進入。缺少資本市場的支持,使中小企業失去了直接融資的主要渠道。

二、中小企業融資難的原因分析

(一)缺乏金融機構的支持和國家對其扶持力度不足

我國商業銀行等金融機構對待不同企業類型,實行不同的貸款條件,非國有的、非集體的企業(幾乎均為中小企業)的貸款條件要比國有的或集體的企業的貸款條件嚴格得多,苛刻得多。一些個體私營的中小企業甚至沒有資格得到金融機構的貸款。原因是,國有企業貸款由于有國家機器作為保障,所以銀行貸款給國有企業風險小,即使形成不良貸款呆帳,責任也小得多,因此各個銀行都傾向于把款貸給國有企業。而絕大部分中小企業都不是國有的,所以即使項目好也很難從銀行貸款出來。

由于國家出于提高資源配置效率的考慮,將有限的資金投入到效益好、安全性高的企業,這樣不僅可以促進行業經濟的發展,還可以對效益較差的企業起到激勵的作用。但是,企業在不同的發展時期,存在規模、效益等不同,如果只從資金趨利性來考慮,那么資金必然會流向效益好并具有一定規模的企業,這對于許多規模尚小,還處于成長期的中小企業來說很難得到資金。

(二)缺乏完善的信用擔保體系

中小企業因其建立時間短,規模小,而在資信等級評價標準中,企業規模又占相當大的權重,因而往往容易被銀行評定的資信等級低。信用作為企業的一種預期償債能力,而完善的擔保體系是金融機構向存在嚴重信息不對稱情況的中小企業提供貸款時維護債權的重要工具。而我國中小企業自身信用不足又缺乏完善的信用擔保體系,沒有適當的措施轉移和規避投資風險并對企業實施監督,導致借貸雙方的債權債務關系缺少保障,成為中小企業融資難的重要原因。由于金融機構在提供貸款時會進行十分嚴格的資格審查,還會為了維護債權而提高融資條件。這不僅增加了中小企業的融資難度和成本,還打擊了中小企業的發展積極性。而我國尚未建立起有效的專為中小企業提供信用擔保的機構,使得中小企業融資沒有具體保證體系。

(三)中小企業自身原因

我國中小企業財務管理不規范,理財薄弱。這是因為中小企業的財務資料與經營信息是銀行貸款的重要依據,但絕大多數中小企業制度不規范,缺少精通財務管理的專業人員,許多企業出于不同目的準備了不同的財務報表,設立三套賬,報給稅務部門一套虧損賬,報給銀行一套樂觀賬,留給自己一套真實賬,甚至存在舞弊與欺詐行為。銀行無法弄清其真實的財務狀況,不敢發放貸款。同時,在經營風險一定的情況下,企業融資能力的強弱又取決于企業的內部管理,即財務管理的強弱對融資能力有較大影響。

另外,中小企業自身缺乏富含金融知識的人才,使企業運作缺乏金融支持。中小企業不善于利用社會上的融資渠道,不善于與融資機構建立長期良好的信貸關系,沒有提高自己的信用等級改善融資條件的意識,在企業運作順利時,容易陷入經營良好的自我感覺中,缺乏遠期資金需求的預測能力。

三、中小企業融資的建議

中小企業融資問題的有效解決,主要應從幾個大的方面去著手進行:首先應該建立和完善社會的信用評估體系,深化金融體制改革,增強金融機構對中小企業的支持能力,在金融市場上,應該有為直接為中小企業提供融資的有效渠道。為中小企業融資創造寬松的外部環境。同時中小企業也應該在自身方面提高經營管理水平,規范企業會計制度和財務管理制度,相信通過一系列的完善和改進,中小企業融資難的問題會逐步得到改善。

參考文獻

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