中投新投資動向變“溫柔”

本報特約記者 曾 鏵

近段時間，在沉寂9個多月后的中國投資有限責任公司（簡稱中投），又開始頻現大手筆：增資摩根斯坦利、首度入股海外房地產公司、準備投資對沖基金等。6月20日，《澳大利亞人報》以“中投巨人邁出溫柔一步”為題評論稱，盡管近期中投在海外的新投資規模都非常小，然而這絲毫不影響中投投資海外的巨大雄心。

《澳大利亞人報》的報道稱，成立于2007年的中投擁有2000億美元的資本金，是全球最大的主權財富基金之一。組建之初，雄心勃勃的中投公司就先后出資30億和50億美元購買了美國黑石集團和摩根斯坦利公司的部分股權。不料，不期而至的全球金融危機讓這些投資大幅縮水。該報稱，面對國內政治壓力，同時也是出于規避全球經濟危機的沖擊，中投開始將投資重點轉向大量風險較低的國債、銀行票據等產品，其在海外的投資則進入了長達9個月的“潛伏期”。

美國《華爾街日報》19日報道稱，今年4月，隨著各項經濟指標的回升，全球經濟呈現出觸底反彈的趨勢。中投高層意識到新的海外投資機遇，并打出一連串投資組合拳：增資摩根斯坦利、首度入資海外房地產公司、準備投資對沖基金以及面向全球招募人才。

日前，美國財經分析家約翰·弗雷在《商業標準》雜志撰文稱，與以前的投資相比，中投新一輪海外投資具有抗通脹的特點。比如中投日前追加投資摩根斯坦利以及澳大利亞最大房產信托公司Goodman，其目的便是為了對沖可能到來的全球通脹風險。更引人關注的是，中投首次投資對沖基金領域。對沖基金具有高度靈活性，可以適當淡化主權財富基金投資的政治色彩。

約翰·弗雷稱，中投新一輪海外投資的操作手法更為穩健和成熟。比如中投擬配置到對沖基金的60億美元資金，未來將傾向于委托少數大型基金予以管理，并可能采取“共管賬戶”模式。作為投資人的中投與受托對沖基金使用同一賬戶，由受托基金管理投資組合。投資人對所投資金管理權更大，可要求基金管理人調整持倉，同時管理費也更低。與投資共同基金不同的是，此種方式下，投資人實際擁有所投資的股票債券等金融資產。最后，中投更加重視專業人才的招募和使用。今年4月份，中投對投資部門進行重組，設立了專門負責著眼長遠回報的投資部門；6月16日，中投又宣布面向全球招聘本土奇缺的高級金融人才。

西方媒體對中投重新進軍海外投資市場基本上持歡迎態度，認為中投龐大的投資規模將有助于增加金融市場流通、刺激金融業復蘇。不過，對于中投能否在此次“抄底”行動中有所斬獲，外界意見不一。約翰·弗雷認為，在全球經濟危機趨穩的背景下，中投以更加務實的態度進軍海外市場，將會收到可觀的回報。不過也有分析對這一觀點持否定態度。無論結果怎樣，不容否認的一個事實是，中投公司的一舉一動總在牽動全世界的神經。▲