如何解讀財務報表

楚奇梅

摘要：財務報表是企業獲取財務信息的重要來源, 但報表中僅提供了一些綜合性的數據, 所以報表使用者要想真正了解企業的財務狀況、經營成果及現金流量, 就必須對這些數據加以分析和解讀, 從中獲取有用信息, 據此做出有效決策。

關鍵詞：財務報表；解讀

企業的經營績效如何，可以通過許多方式表達出來，但最為常見的是“財務語言”表達方式，如各種財務報表。但是由于財務核算的專業性和財務報表指標的高度濃縮性, 報表中僅提供了一些綜合性的數據。如何讀懂財務報表, 抓住其中的關鍵信息, 對財務報表的使用者做出有效決策非常重要。

1資產負債表解讀

要讀懂報表，并通過報表對經濟活動情況作出科學評價，就必須認識報表的特性和理論基礎。

資產負債表是反映企業某一特定日期財務狀況的會計報表，是靜態會計報表。它是以“資產=負債+所有者權益”為理論基礎，不論企業處于怎樣的狀態，會計平衡式永遠是恒等的。左邊反映的是公司所擁有的資源，右邊反映的是公司不同權利人對這些資源的要求。

資產負債表是企業財務報告三大主要財務報表之一，它在三大會計報表中地位最為重要。因為資產的規模、質量和結構反映了企業未來的盈利能力，而且即使沒有利潤表也可以通過資產負債表來了解企業的經營狀況。比如企業虛增利潤，就說明資產是虛的，而做虧損，則說明負債里藏了收入。尤其是新會計準則要求很多資產項目盡可能地采用公允價值計價，比以往更強調對企業財務狀況的真實反映，資產負債表的重要性進一步提高。

在資產負債表中,左邊資產項目按其流動性程度的高低排列,各類資產又包括若干具體項目,這些項目亦按其流動性的大小來確定。一般而言,如果一家企業的固定資產等長期資產比重過大,流動資產比重過小,往往是經營不景氣的表現,但不同行業也不能一概而論。通常來說,同等規模的制造業企業固定資產比重要大于商業企業,而高科技企業的無形資產比重也應高于其他行業,因此應注意針對不同企業進行行業區分,并與企業前期數據進行比較,才能作出正確判斷。

資產負債表右邊的負債項目的排列與資產項目的排列是相一致的,就是將流動性大,需要較早償還的流動負債排列在前,償還期較晚的長期負債排列在后, 各類負債的具體項目亦按這一規則排列。

所有者權益項目恰恰相反，是將流動性小的項目排列在前面。實收資本,反映企業的法定資本額,在企業持續經營期間,一般只能增加,不能減少，因此它屬于永久性存在項目，在所有者權益項目中其流動性最差。未分配利潤則未限定用途,一般計入當年的可供分配利潤,在投資者中進行分配，當企業經營虧損時,它也可用來彌補賬面虧損，可見未分配利潤的流動性最大。資本公積、盈余公積的流動性介于上述兩者之間,加之盈余公積可隨時用來彌補企業虧損,故其流動性比資本公積大。據此形成實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤的排列順序。

在閱讀資產負債表時，可以依據報表左邊企業的資產狀況,分析企業的資產結構表現的經營風險；依據右邊企業的負債及所有者權益狀況,分析企業的融資結構表現的財務風險；把左右兩方結合起來,可分析資產和負債及所有者權益的對稱結構,進而了解財務風險在經營風險的作用下是被加強還是被稀釋。

2利潤表解讀

利潤表，是反映企業一定期間生產經營成果的會計報表，是動態會計報表，它是以“收入-支出=利潤”為理論基礎。利潤表按照經營成果形成的順序, 明確地提供了營銷活動情況、財務費用與納稅情況、稅后凈利及分派情況三階段的經營活動信息。利潤表從內容上是對資產負債表所有者權益項目中相關資本或未分配利潤變化情況的會計注解。如果說資產負債表是公司財務狀況的瞬時寫照, 那么損益表就是公司財務狀況的一段錄像, 因為它反映了兩個資產負債表編制日之間企業財務盈利或虧損的變動情況, 及其發展趨勢。

在閱讀損益表時既要關注凈利潤、主營業務利潤及營業利潤等利潤構成要素的絕對數，以便對企業的贏利或虧損有一個具體的數字概念。同時還要通過計算反映企業的贏利能力的系列指標來把握企業獲利能力。如:銷售凈利率、主營業務利潤率、凈資產收益率。兩者結合分析才能判斷出該企業的發展潛力。例如，生產經理發現企業本月虧損時，則要關注與本部門最相關的會計科目，若在損益表中發現本月的主營業務成本與前期相比大幅增加，則要進一步查找生產成本明細表，明確是哪種成本或費用增加，增加的原因是否合理。若不合理，再進一步找出問題所在并加強管理。

要認識利潤表的性質和功能, 閱讀報表時, 還必須把對利潤成果的關注轉移到對利潤形成過程的研究, 通過即期利潤水平, 結合銷售活動創造現金流量的多少, 加強對經營風險和財務風險情況的分析、評估, 從而深入了解企業經營活動的實際背景。

3現金流量表解讀

現金流量表，是反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表。它遵循收付實現制原則, 以現金流量的形式, 動態地反映企業報告期的經營結果。由于廣大投資者和債權人，最為關心的是企業現實的償付能力，現金流量表應運而生，并在實際中充分發揮作用。

了解現金流量表的性質和任務, 一是要關注經營活動現金流量的變化, 它體現了企業價值的實現過程, 從根本上決定著價值最大化目標的實現。二是要認識報表信息的客觀內容, 它具體決定了現金流量表中各部分現金流量的時間分布和數量。三是要辨析會計收益與現金流量之間的關系, 認識收益品質, 評價企業的流動性及財務適應性, 從而評估企業經營的現實狀況, 預測其發展前景。

但是現金流量表仍存在一些局限性。首先，現金流量表反映的是過去的現金流量，有時并不一定能代表未來的趨勢。其次，某些資產置換等沒有現金支出的重大業務，只能在現金流量表注釋中說明，不能充分揭示。另外，同一企業不同時期的財務信息尚不完全有可比性，不同企業之間的可比性則更難達到，使用不同的會計處理方法，例如，存貨計價、折舊攤提、收入確認以及支出資本化與費用的處理等，都會給比較各個企業的現金狀況帶來困難。

4三張主表結合解讀

三大會計主表之間是一個有機聯系的整體，各報表之間及報表內部各指標之間相互聯系、彼此制約。企業的資金運動是沿著“期初相對靜止—期中絕對運動—期末新的相對靜止”這一運動形式循環往復進行的。期末的相對靜止同期初的相對靜止不同, 期末的相對靜止是期中絕對運動基礎上新的相對靜止。具體來說, 期末、期初資產負債表上凈資產的差異必然等于利潤表的凈利潤, 期末、期初資產負債表上貨幣資金及現金等價物的差異必然等于現金流量表的現金及現金等價物凈額。理解報表間的相互關系, 綜合運用三大主表, 將其不同的會計核算基礎相結合, 將其動態、靜態反映方式相聯系,才便能全面、真實地獲得對企業經營情況的總體了解。

將現金流量表與資產負債表和損益表結合起來分析，目的是為了能夠更加客觀地掌握企業的經營狀況。目前有些企業“良好的經營成果與堪憂的財務狀況”并存的現象比較普遍。例如，比較經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤之間的差異，當經營活動產生的現金流量凈額大幅低于凈利潤時，說明公司應收賬款及存貨周轉率較低，流動資產周轉不暢。這時，如果因資產負債表中的流動比率和資產負債率均較高，而得出該企業的償債能力較強時，可能就與現金流量表所反映財務狀況相矛盾了。說明僅看一張表，可能得出錯誤信息。當企業本月的凈利潤大幅高于公司應有的現金流量凈額時，各層管理人員都會進一步從各類報表中查找原因，這將使得各位管理者對相關數據和指標進行再一次認真地分析。這種“全員”參與的分析過程對整個公司的經營管理是大有裨益的。對于一個出色的管理者通過分析財務報告及時加強和改善管理也是非常必要的。

5關注財務報告附表

對于企業內部的管理人員，財務報告除三大主表外還包括利潤分配表、成本費用表、主營業務收支明細表、制造費用明細表、管理費用明細表等附表。三大主表是企業經濟業務活動的綜合表現，如果僅對三大主表作分析，只能得出結論性的信息，而找不出具體的管理切入點。如: 月末公司經理通過損益表看出公司的管理費用較以前有較大幅度的增長，于是準備下個月加強管理，壓縮開支。可是他該壓縮哪個部門哪一項開支呢，全面按比例壓縮，這顯然是不合理的。這是就應參看管理費用明細表，將本月的各項開支與上一年度或月份對比找出差異較大的項目，分析后找出問題存在的原因。又如，公司經理在季末發現存貨周轉率不佳，是銷售不力造成產品積壓嚴重，還是無計劃大批量生產所致，或是采購原材料過量，以及產品流通不暢。總經理通過分析存貨明細表、生產成本明細表及銷售明細表后，才能找出真正的原因。

6解讀財務報表時應注意的問題

由于財務報表自身存在一定的局限性, 我們在閱讀財務報表時還應注意以下問題。

6.1現行財務報表只重視實物資產, 而對無形資產評價不足。在知識經濟時代, 尤其是高科技企業, 其資產并不能完全由貨幣計量,比如企業人力資本并沒有在報表中給予反映, 而優秀的人力資本往往是企業成長的巨大潛力所在。

6.2報表使用者在財務報表時, 往往只重視歷史資料分析, 而輕視前景預測分析, 缺乏對企業的前瞻性認識。財務報表是根據企業已發生的經濟活動編制的, 是對企業已經發生業務的總結, 僅憑財務報表反映的歷史數據, 很難看出企業的發展前景, 所以企業在重視財務報表提供的信息同時,更要結合企業其他方面的信息對企業未來發展前景做出較為正確的預測和評價。

參考文獻：

[1]李景華.三種會計報表的功能及其相互關系研究[J].天津經濟,2008（8）.