香港截擊內地在港“金融顧鼠”

戴平

周正毅案、創維數碼案、中信泰富案……直到最近的范曉微案，金融業在香港經濟發展中一直扮演著重要的角色，其成功的最大因素莫過于有效的監管。面對近年接二連三在香港發生的內地上市公司違法事件，香港金融監管機構及時采取行動，成功拘捕了不少涉案人士，當中不乏上市公司高層，為投資者帶來信心，有效穩定了市場運作。

而香港能成功幫內地抓出“金融碩鼠”們，既是仰賴一批本港一直以來享譽國際社會的獨立執法的監管機構，也與中央政府對香港法治環境的信賴密不可分。

三機構各司其職

數據顯示，自1993年青島啤酒以H股形式在香港上市以來，過去12年內，內地企業在港融資額占香港市場同期總融資額的一半以上。截至今年4月底，在香港上市的大陸企業有470家。集資額超過2，1萬億港元。由此可見，內地企業正逐漸成為香港聯交所的主力組成部分。

不過，在這12年里，內地赴港企業也漸漸領教香港特有的金融監管力度。由于兩地在社會文化和制度、管理方面的差異，在港一些上市公司時常被揭發違規，包括偽造假賬、違規挪用資金等不顧投資者利益的行為都被當局迅速查知。譬如在2004年，香港對一家在香港上市的內地民營公司創維數碼采取行動，拘捕多人，即因這家公司有人涉嫌盜取公司資金逾4800萬港元。

在香港，金融業主要由三個監管機構負責監管，包括香港金融管理局（金管局）、證券及期貨事務監察委員會（證監會）、香港交易及結算所有限公司（港交所），管豁范疇包括銀行、財務機構，證券公司及上市公司等。

金管局的監管角色較為清晰，主要負責監督進行證券活動的持牌銀行；港交所負責監察若干管治上市公司的非法定監管規定：證監會則主力負責監管證券及期貨市場。根據香港《證券及期貨條例》，證監會共有6項法定規管目標，擁有極大的調查權，包括可以在未有足夠證據前而要求金融機構的任何人協助調查，而被調查人士沒有拒絕的余地，更沒有保持緘默的權利。

根據香港證監會有關人員介紹，證監會在監管的過程中，十分注重市場監察及分析的工作，并利用一些全球最先進的技術及系統來偵察違禁的交易活動。一旦發現有內幕交易或其他市場失當行為，就會轉介個案以便提出檢控，或將其轉介至由政府成立并由一名法官領導的獨立審裁處一——市場失當行為審栽處。

對于已上市的公司，證監會會針對發放虛假或具誤導性資料、損害小數股東權益的交易，或其他涉及有關公司或其高級人員的失當行為而采取行動，涉及詐騙的個案則會轉介予警方處理。舉例來說，中信泰富去年10月爆出驚天大虧損，因炒澳元AccumuIato諏得賬面虧損約155億港元，并需要母公司救急，提供一筆15億美元（約117億港元）備用信貸，并將大部分外匯期權合約轉讓予母公司。事件發生后，中信泰富的內部管治備受批評，香港證監會也第一時間介入調查，包括主席榮智健、董事總經理范鴻齡在內的17名董事都被帶走接受證監會調查。后來，證監會在調查中發現情況嚴重，于是將個案轉介警方的商罪科，循刑罰更重的普通法進行查訊。

事實上，針對在回歸后香港接二連三發生部分內地上市公司違法事件，近年香港證監會除了嚴格監查和處罰，更投放了大量資源與內地監管機構合作，和監管同業分享監管知識；同時更加強對內地企業的宣傳與輔導，協助內企盡快適應香港的經營環境，力爭能走向雙贏的格局。

廉政公署嚴查兩地經濟犯罪

畢竟，證監會作為香港最前線的監管機構，法定權力有限，以致遇到更嚴重的金融案件時，常常需要轉介至調查權力更大的政府機構——警方及廉政公署。在香港，廉政公署作為一個獨立的執法部門，也在調查金融機構尤其是上市公司高管違法方面發揮了相當大的作用。

翻看過去資料，近年廉署頻頻出動，某種程度上甚至取代了證監會的角色。

1999年廣南集團高層涉20億元信用狀詐騙；2003年年底，上海地產（已除牌）總經理毛玉萍等人被落案起訴多項罪名，指其涉嫌操控公司股價及盜用公司款項；2004年創維數碼的黃宏升挪用4000多萬元資金……無一不是廉署的手筆。

對此，統領全港貪污案件調查的前廉署執行處首長李銘澤曾指出：“我們要發出一個強烈信息：香港要維持高企業管理，跟國際接軌。要來港上市做生意，則要合乎標準，這對香港很重要，有標準才會吸引外資來港?！?/p>

一直以來，廉署只有一套執法標準，就是不偏不倚，不論嫌疑人的國籍、背景、社會地位，均一視同仁。這個原則和理念，無論回歸前后都是一樣。

尤其在回歸后，隨著內地與香港經貿往來日益密切，為應付日趨復雜的涉及兩地的經濟犯罪，香港廉署先后在1998年及1999年成立財務調查組和計算機數據鑒證組，以提升調查人員的執法能力和專業水平。所有的調查人員均須接受有關計算機數據鑒證及財務會計的基本訓練。財務調查組協助處理復雜的財務分析及資產追查等工作，而計算機數據鑒證組則負責檢取電子數據并進行深入分析。又將有關資料整理，以備法庭接納作證據。

此外，廉署近年來還每年都為內地新來港上市公司進行專門的防貪教育，提高他們的預防意識，讓他們知道兩地法制差異，正視兩地營商文化的巨大差異，遵守香港的營商規則。

為防范金融貪污，廉署又研究過去涉及上市公司的貪污案件，翻查相關個案以找出當中的貪污陷阱，制定了一套上市公司防貪守則指引：同時，與內地及澳門進行跨境合作，互相交換情報，以保證三地金融業的長遠發展。

兩地的監管真空和互助前景

但不得不提及的是，回歸后發生數宗大型中資機構貪污案，也暴露了香港金融監管機構的某些弱點。

近年來，內地與香港的經濟融合日趨密切，內地民企和國企來港上市蔚然成風，已成為香港金融發展的重要動力之一，但與此同時，內地和香港不同的法律體系，又令兩地在金融監管和司法協調方面出現真空地帶，以致一些跨境經濟犯罪，既未能被兩地的監管當局制止于萌芽階段，又不能在事后經有效的司法協助，將有關疑犯移交回港，接受法律制裁。

從2002年香港上市公司歐亞農業主席楊斌突然在內地被捕到周正毅案，都是因兩地劃地為牢，才令牽涉他們在內的連串香港案件至今都無法處理，難免影響人們對香港金融中心的信心。

過去一力主張港府必須引渡周正毅回港的中央政策組非全職顧問劉夢熊，早前接受《鳳凰周刊》記者訪問時就關注，不少上市公司負責人在港犯下金融案后，都會潛逃內地，而事件最終往往不了了之。這對香港的投資者來說實在不公平，長遠而言，將會破壞香港作為國際金融中心的地位。

對此，近年香港證監會與內地監管部門開始簽訂跨境合作意向書。不過，合作范圍目前仍只適用于調查上市公司事件。例如香港個別上市公司出問題，而公司的主要資產或人員留在內地，香港證監會可要求內地就香港的調查提供協助，但在一般信息上，比如個別人物是否在內地被捕等，兩地仍暫未有互通機制。

香港時事評論員劉銳紹分析，只要回顧過去的一些事件，就會發覺香港在回歸中國之后，曾有一段時間并不敢碰涉及內地大企業（尤其是國有企業）的經濟大案要案，例如周正毅案等。這些案件都涉及內地高層官員，包括前上海市委書記陳良宇。不知什么原因，他們在案發之前都被內地有關方面以“回內地述職”的名義召返內地。繼而被“雙規”或被捕，并在內地審訊?！氨娝苤绻@類案件在香港按照香港法院的方式審理，很多背后的情節都要尋根究底，和盤托出，這樣就可能對某些顯貴和中國的形象不利了?！?/p>

劉銳紹同時指出，值得一提的是，近年中央政府開始理解到香港法治的好處了，不再像以前那樣有所猶疑，反而希望能通過香港來處理一些個案，既可落實“一國兩制的司法獨立”，也可以整頓一些內地官場和商界的不正之風。他并預期，在未來一段日子，香港會進一步完善金融監管的制度，與內地一起攜手合作，協助內地搞好企業和法律管理的工作。