全球股市五月都猛漲

本報特約記者 陶短房

5月對于全球投資者而言是不折不扣的“紅五月”，自2007年8月以來，全球股市首次連續三個月上漲。美歐主要股指上月漲幅均在3%以上，其中道指近3個月已累計上漲25%，創1938年以來最好水平。然而和新興市場比起來，這只是小巫見大巫。5月，上證綜指累計上漲6.27%，巴西、中國香港、中國臺灣股市漲幅都在10%以上，印度股市漲幅高達28.26%，俄羅斯股市延續4月強勢，5月又飆升34.88%。

從經濟形勢上看，美國經濟數據喜憂參半，車企、金融和房地產業仍然“地雷”密布，政府為救市而背負的巨額債務也成為愈來愈重的隱患，持續走高的失業率更給經濟前景蒙上陰影，但這一切都不能阻擋股指的一路攀升。究其原因，主要是投資者的心態發生了變化，“經濟見底”的想法日漸成為主流，加上油價回升、美元下跌，無不讓原先濃厚的避險意識被投機欲望所取代，導致股市交投的活躍和指數的一路攀升。“目前，人們的信心比此次信貸危機爆發以來的任何時候都要強，”倫敦Evolution銀行高級策略師加里·詹肯斯表示，“人們的預期正在升溫，他們認為這是一次持久性復蘇?！?/p>

印度股指走勢如此旺盛，首先是因為經濟數據好過預期，其次則是號稱“全球最復雜、最漫長大選”的印度選舉圓滿落幕，提振了投資者和市場的信心。而俄羅斯股市連續數月大幅飆升，主要得益于外資紛紛回流。盧布停止貶值和油價回升促使外國投資基金重新回到俄羅斯股市。

展望6月行情，關鍵仍在投資者的心理變化。彭博社分析說，眼下投資者傾向于把所有信息歸納成兩類：一類是證明經濟已開始復蘇；另一類則反映這次復蘇將耗時更長、痛苦更深。從目前情況看，6月經濟大環境突然好轉或突然惡化的概率均不大，兩種觀點哪種能占上風，就成為市場走向的關鍵。嘉信公司的市場分析師索倫森認為：“直至5月中旬之前沒有更加悲觀的數據出臺，是驅動股市回升的動能，但我們現在需要的是真正出色的數據。”美元匯率和油價，仍將成為全球股指最大的風向標。

和其他股市不同，滬深股市年初以來的上漲，一是因為資金面的充盈，二是因為IPO等擴容手段的暫停，使得股市供需平衡被打破，造成市場的單邊上行。從6月的情況看，雖然IPO重啟已提上議事日程，但“大小非”解禁比上月減少一半，因此資金充盈的大格局恐難驟然打破。由此看來，6月的指數，至少6月上旬的指數，應該會走得不錯。▲