深航幕后掌門李澤源被查內幕

趙季文

11月30日，大陸新華網發布短訊稱，以“高級顧問”身份掌舵中國第5大航空公司——深圳航空有限責任公司的李澤源，因涉嫌經濟犯罪，正在接受公安機關調查。消息甫出，迅速引起國內外媒體的廣泛關注。隨后，深航發表書面聲明，確認了這一消息。

2005年，“非公有制經濟36條”發布，允許民營資本進入壟斷行業。當年李澤源控制的深圳忙潤投資有限公司（以下簡稱匯潤）聯手哈爾濱民企億陽集團有限公司（下稱“億陽集團”）聯手購得深航大部股權，打造了國內最大的民營航空企業。交易頗多蹊蹺。4年過去，“國進民退”的鼓點聲中李澤源落馬，引發多方猜想。

知情人士向《鳳凰周刊》記者透露，李澤源被查相信確與當年股權拍賣有關，可能還會牽涉到政界人士。

據悉，李澤源于11月30日凌晨在湖南被抓獲，此次行動公安部與中紀委皆有可能參與。一位參與行動的深圳公安人員向《鳳凰周刊》記者透露，案件由上級交辦，深圳當局提供協助，共拘三人。

蹊蹺拍賣

2005年5月23日，匯潤和億陽集團以“黑馬”的姿態聯手報出27.2億元的高價，競拍獲得深航65%的股權。

競得深航股權的匯潤，2005年3月17日方才成立，注冊資金僅僅1000萬元，發起股東之一正是李澤源（當時的名字為“李宜時”），個人持股89%。

事隔4年有余，作為深航股東代表之一參加當年拍賣會的王軍（化名）現在仍然記憶猶新，“他們（匯潤和億陽集團）給人的感覺就是不計成本地舉牌，5000萬元、5000萬元地往上加碼”。

深航成立于1992年11月25日，1993年9月17日正式開航，主要經營航空客運、貨運業務，為連續11年贏利的明星企業。經過2000年的一次股權變動，廣東廣控（集團）公司獲得控股地位。

廣控集團是廣東發展銀行（以下簡稱廣發行）投資設立的公司，占有深航64.66%股份。2004年2月1日，大陸修訂的《商業銀行法》實施，規定商業銀行不得向非銀行金融機構和企業投資。廣控集團不得不忍痛退出深航。

風聲一出，各路資本聞風而動，其中不乏跨國資產巨頭，以及原持股25%的深航第二大股東國航和持股10%的第三大股東全程物流。由于各方爭執，深航股權轉讓采取了公開競拍。

戲劇化的是，勝出競拍的是毫不起眼的匯潤和億陽集團，且無人到場，只派一個委托律師就將諸多巨頭一一擊退，在g3次叫價后，將65%股權放入囊中。

“他們連保證金都交不起，憑什么花天價去買股權？”王軍至今對拍賣結果仍然難以接受，包括《財經》雜志在內的大陸諸多媒體也曾提出質疑。

據悉，當時的拍賣門檻是凈資產不低于15億元人民幣，資產總額不低于30億元人民幣。匯潤不過1000萬元注冊資本，實近螞蟻博象。對此深圳產權交易中心總經理趙飛曾解釋，股權拍賣的運作和審核權都在廣東省財政廳，廣東省和深圳市兩級政府部門很清楚。

通過特殊途徑獲得入場券的匯潤和億陽集團，整個履約過程走得磕磕絆絆。

據《鳳凰周刊》記者了解，根據拍賣結果，廣控集團連同各占深航0.167%股權的深圳鼎協和深圳眾甫地作為轉讓方，匯潤和億陽集團作為受讓方于拍賣當日簽訂了《股權轉讓協議》（以下簡稱協議）。轉讓款的支付分三批進行：協議簽訂后5個工作日內，受讓方支付轉讓款總金額的30%，即人民幣8.16億元；60個工作日內，受讓方再支付轉讓款總金額的50%，即人民幣13.6億元；受讓方支付轉讓款總金額的80%以后，轉讓方配合受讓方辦理股權轉讓工商變更登記手續；完成股權轉讓工商變更登記手續后45個工作日內，受讓方付清剩余20%轉讓款，即人民幣5.44億元。

缺乏資金的匯潤找到了一位“金主”——新華人壽保險股份有限公司（以下簡稱新華人壽）的前董事長關國亮。2005年5月30日，匯潤和億陽集團支付了首期款8.16億元。據媒體報道，該筆款正是通過關國亮經過資金周轉騰挪籌得。2007年11月，關國亮因違規挪用資金等問題被司法機關調查。隨后，轉至匯潤的8.16億元新華保險資金被部分追回。這已是后話。

讓人窺見匯潤和億陽集團資金短缺的，主要發生在第二筆款13.6億元的支付上。按照上述協議的約定，該款支付的時間應為2005年8月15日，但匯潤和億陽集團遲遲未有行動。廣控集團甚至為此向廣東省政府打報告請示，倘若受讓方無力支付股權款，這筆交易如何善后？

2005年10月10日，國慶長假后，匯潤和億陽集團才向廣控賬戶匯入了10億元。業界傳言，這筆巨額款項來自高息拆借。

盡管比原定的付款進度13.6億元仍有3.6億元差距，已付款額也僅占轉讓款總金額的66.76%，未達到協議約定的80%，匯潤卻提出了股權過戶的要求。

2005年11月16日，廣控集團總經理鄒小平在臨時股東大會上介紹，匯潤為解決余款問題已將所持深航20%的股權質押給廣控集團，并由西部擔保公司提供擔保。

對于匯潤的過戶請求，有關機關同樣采取了“寬松政策”。據趙飛介紹，“當時根據廣東省政府的有關規定，只要交付的拍賣金款項超過50%，就可以辦理產權轉移的有關手續，省財政廳也同意辦理產權交接變更手續”。

股東大會召開的次日，深航便向深圳市工商局提出了公司變更登記申請。隨后，匯潤和億陽集團迅速完成股權過戶，分別在深航持股55%和10%。半年后，億陽集團又將股份悉數轉讓給匯潤，李澤源終究得以控股深航，成為深航的“大老板”。

但余款問題終難善后。有媒體披露，實際上匯潤的余款至今尚未結清。據《鳳凰周刊》記者了解，在上述協議當中，當事人還約定受讓方如逾期支付股權轉讓款，要支付每日萬分之五的違約金。

照此計算，匯潤的欠款不是一個小數，為李澤潤事發埋下了“深水炸彈”。

關國亮與李澤源

李澤源是深航董事長李默之父，雖然在深航擔任的僅僅是“高級顧問”一職，但種種跡象表明其掌管著深航的實權。

根據媒體報道，李澤源的首次公開活動是在2005年10月21日。當時他與時任深航總經理的劉劍平會晤了廣西壯族自治區領導。李被冠以“深圳航空公司高層領導”的頭銜，排名在劉劍平之前。

此外，在深航和江西省人民政府簽約時，簽合同的是深航常務副總裁和江西省常務副省長，互贈禮物的則是江西省省長和深航高級顧問李澤源；在深航與哈爾濱的簽約儀式中，也是哈爾濱副市長和深航副總簽約，市長和李澤源會談；在深航和河南省的簽約報道中，《河南日報》也將李澤源的名字排在了深航總裁李昆的前面……

王軍說，李澤源能量之大，從深航舉辦的開航15周年慶典就可見一斑，晚會規模之宏大、陣容之豪華，豈是一個普通民企所能及？

神通廣大的李澤源不以實際控制人的身份示人，業界的解釋是其有犯罪記錄，在其購買深航股權之時還是處在假釋階段的戴罪之身。

據大陸媒體報道，李澤源原名李宜時，是遼寧興城人，曾在軍隊生產經營部門工作，因經濟刑事問題先后獲罪入獄三次，其中一次牽涉海南省原副省長孟慶平（盂后被開除黨籍）。此次李澤源又一次因涉嫌經濟犯罪被抓，一位自稱與李有數面之緣的網友發貼感嘆“李宜時三落三起四進宮可謂傳奇也！”

遠在3年前，新華人壽原董事長關國亮被查，開始引發人們對深航股權拍賣事件的關注，有媒體稱關國亮和李澤源關系密切，可能參與了這部分資金運作。

《鳳凰周刊》記者從新華人壽內部人士處獲知，深航股權拍賣完成不久，匯潤便與新華人壽確立了戰略合作關系，新華人壽及其關聯企業決定支持匯潤完成深航股權的收購工作。而作為“投桃報李”，匯潤要在其完成股權收購后，在保險業務、公司參股等方面與新華人壽進行合作。

除了購買深航股權的首期款8.16億元外，有報道指匯潤后來用于深航增資的5億元也是通過關國亮處置華平大廈所得。

而另一方面，匯潤也利用深航這個平臺，為關國亮及新華人壽提供“戰略”支持。例如，2006年深航曾計劃安排約6.46億元用于收購某項“酒店資產”。有媒體報道，所謂收購“酒店資產”實為收購新華人壽的股權。

這種密切的雙向互動因關國亮被查而終止。2006年9月23目，保監會開始對新華人壽資金運用問題進行調查，10月8日宣布暫停關國亮履行董事長職責，將工作移交給總裁孫兵，12月27日正式免除關國亮董事長職務。

2008年11月北京市二中院開庭審理了關國亮案，檢方指控關國亮兩項罪名，即挪用資金罪（涉案金額2.61億元）和職務侵占罪（涉案金額300萬元）。開庭已一年有余，迄無下文。知情人士透露，該案實際仍在一審程序當中。是否由關國亮帶出李澤源，尚不確知，但二人聯手在深航收購中的資本運作，確系查案內容。

李澤源出事后，外界風傳第二大股東國航將接管深航，對此，國航三緘其口。國航某位中層表示，對于李澤源被抓，“股東之間很平靜，無人提及此事”。

諱莫如深背后，國航與匯潤之間矛盾早已有之，相處不洽。

積怨從股權拍賣會就已經種下。對于廣控集團轉讓股權，作為“近水樓臺”的老股東國航視之為拓展市場的良機。在國航的積極爭取之下，廣控集團放棄了原先協議轉讓的方式，改用公開拍賣轉讓。

“對那次拍賣，國航是志在必得的”，熟悉國航內情的人士表示，國航僅以1000萬元之差功敗垂成。“當時拍賣敲定后，國航做了一個非常詳細的報告，向有關部門反映匯潤競買違規，想主張成交無效。后來不知出于何種考慮，就此作罷。”

就在拍賣錘聲落下不久，國航又放出風聲稱只要價格合適，不排除售出其持有的深航股權。業內人士分析認為，國航的退出姿態可能是為了增加與新股東博弈的砝碼。

事后看來，國航沒有真正放棄深航的意圖，在匯潤主政之后，國航姿態鮮明地捍衛自身的股東權利。

2005年10月，匯潤支付了第二筆轉讓款后，提出了股權過戶的要求。國航方面立刻作出反彈，指出其所付股權款未達到預定的80%數額，不同意股權過戶。但此時，早前與其保持一致立場的深航第三大股東全程物流已倒向匯潤一邊。匯潤與全程物流合計持股深航達75%，股東投票權重高于三分之二，因而2005年11月16日舉行的臨時股東大會最終通過了股權過戶。

2006年年中，匯潤向國航提出，雙方按相同價格對深航增資擴股，遭到國航的反對。《鳳凰周刊》記者了解，當時國航方面甚至擬好了訴狀，準備向法院起訴，要求確認深航要求增資擴股的股東會決議無效。

然而，強勢的匯潤決定單方面增資。2006年年末，匯潤增資深航5億元，在擴大后總計8億元的股本中，匯潤持股驟升至86.875%。國航、全程物流的股份被攤薄至9.375%和3.75%。

這一次的較量中，最終以雙方的妥協而告終。雙方在2007年1月簽署正式協議，匯潤將所持15.625%的股份轉讓國航，后者繼續保有25%的股權比例，而全程物流則接受了股權被攤薄的事實。

業內人士認為，這次李澤源被抓，作為二股東的國航在客觀上獲得了擴大航空市場份額的機遇。資料顯示，深航總資產超過200億元，員工15000多人，擁有波音747、737，空客320、319等各類型飛機近150架，駐國內外營業部60多個。

國航雖然在國際航線上穩居老大地位，但在國內市場上，已經被南航和新東航超越，退居第三。近期國航的連番舉動使其實力有所提升；2009年11月2g日，國航宣布完成增持國泰航空股份交易；11月30日，東星航空有限公司的首筆資產被國航以2120萬元的底價成功拍下。此時深航事件，明顯為國航增持提供了機會。

花旗銀行日前發布報告指出，若國航將其在深航的持股由25%增持至90%，國航的規模會擴大25%，令其全國的占有率能夠追上新東航，連同其持有的國泰航空股份，將加強其在本土及國際航空市場上的競爭力。另有看好國航收購深航的評論稱，從網絡布局看，國航主基地將形成北京、成都、深圳的三角布局，在三大航中將達到最優。

12月1日，深航完成了高管團隊的重構，深航的各項工作目前已交由總裁李昆負責。同日，國航副總裁樊澄被任命為深航黨委書記，這一安排頗受外界注目，普遍認為國航在深航的力量得到增強。另有消息顯示，國航向深航各地分公司都派出了協調人員，以助穩定局面。

但亦有業內人士指出，警方調查、增持拍賣都需要時間，且深航內部問題復雜，資金存在困難，加之國企與民企之間存在文化差異，國航實施增持不會一帆風順。

航空業“去民營化”

4年前的深航的股權拍賣，是“非公有制經濟36條”（即2005年2月的《國務院關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有經濟發展的若干意見》）出臺后中國民航業最大宗的產權交易。根據這一規定，民蓄資本可以投向任何一個法律法規未規定禁入的行業和領域，其中包括航空、電信、石油、鐵路等高壟斷行業。

雖然民資進入民航業要遠早于“非公有制經濟36條”，但到今天為止，民營航空大約只占大陸航空市場的3%左右。

據民航局透露，2008年中國民航業全行業巨虧280億元人民幣，創30年來紀錄。金融風暴使民營航空生存環境更趨艱難。航空界內部人士透露，目前銀行內部規定“民營企業、新企業、航空運輸業”屬于慎貸行列，部分民營航空此前醞釀的上市或私募也由于金融危機而暫停。而國航、東航、南航三大國營航空公司分別獲得國家巨資力挺。

從2009年開始，新興的“民營化”高潮未至，即現退潮之勢。目前，已經有多家民營航空公司接受政府“收編”，包括鷹聯航空、鯤鵬航空變身“成都航空”、“河南航空”，東星航空被國航廉價收購等。業界認為，李澤源被查后，深航很可能也會列入被“收編”的行列。

對于航空業的“去民營化”，中國民航大學航空運輸經濟研究所所長李曉津分析認為，既有世界范圍內“國有化”浪潮的沖擊，也有中國在房地產、礦產、鋼鐵、造船等行業紛紛出現“國進民退”趨勢的影響。

目前，民航局收緊了籌建航空公司的大門，并設立了現有的航空公司開設分公司必須擁有3年運營經驗、10架飛機等多道門檻。有評論認為，這種產業政策使“非公有制經濟36條”中對民企市場進入權的承諾將無法兌現。

李曉津對此表示，“民營航空自身的問題，或原罪性的東西決定了它今天的命運”。

所謂“原罪”，意指民營資本進入航空業時，并未打算以航空業務獲利，而更多是憑借牌照來實行資本運作。這在業內據說已是公開的秘密。

今天的深航受“原罪”牽累，或將褪下其“最大民營航空”的光環，重回國有。