對中小企業融資困境的思考

蔣戈蓓

一、中小企業的地位和作用

隨著經濟的發展,近年來我國中小企業在國民經濟中的比重日益提升。據統計,目前我國注冊登記的中小企業已超過1000萬家,占全國企業總數的99%。其創造的工業總產值占全國總量的60%,在食品、服裝、煙酒、玩具、工藝品、煤炭、石油和高新技術產品等行業占據了相當大的比重,產品的出口額占總出口額的60%,銷售收入占全國的57%,上繳的稅收占國家全年稅收的40%,在參與國家競爭和擴大出口方面發揮了巨大作用。不僅如此,由于我國中小企業具有投資少、見效快、經營方式靈活、對勞動者的技術能力要求低的特點,能夠較快的提供新的就業機會,為新增勞動力和失業人員提供新的就業去處和就業場所,擴大了就業與再就業, 目前中小企業已為社會提供了75%的就業機會,是擴大城鎮就業的主要增長點,為緩解城鎮就業壓力發揮著重要作用。以上數據都表明,中小企業的發展對我國調整優化經濟結構,轉變經濟增長方式,協調發展第三產業,促進社會和諧發展等方面具有重要意義。

二、中小企業融資現狀分析

從20世紀90年代以來,國家一直很重視中小企業的發展,但由于自身和體制等因素的影響,資金短缺一直困擾著中小企業的發展。

(一)中小企業融資渠道過窄

據調查,80%的中小企業認為融資渠道過窄是中小企業融資難的關鍵所在。它們主要是依靠自行融資和銀行借貸來進行企業的創辦和擴張,近90%的初始資本主要來自所有者、合伙人以及他們的家庭。過去的十幾年,中小企業迅猛增長,其發展的資金來源主要來自內部融資,而在外源融資中則主要以銀行貸款為主,融資渠道比較單一。隨著中小企業的成熟和規模的擴大,其對外部融資的需求也迅猛增長,這就需要拓寬融資渠道,以滿足中小企業發展過程中對資金的需求。

(二)金融機構信貸支持少

目前我國金融機構實行銀行制,強調“抓大方小,扶優限劣”,由于中小企業資信等級過低,缺乏抵押資產,融資成本、貸款交易和監控成本高等原因,銀行不愿對中小企業發放貸款,中小企業也就難以得到銀行的資金支持。據資料顯示,我國300萬私營企業中只有10%獲得銀行信貸的支持。并且由于各種原因銀行一般只會為中小企業提供短期貸款,因此流動負債所占比例較大,而長期負債所占比例就很小。

(三)自由資金缺乏

據國際金融公司研究資料顯示,我國中小企業資金來源中業主資本和留存收益分別只占30%和26%,公司債券和外部股權僅占1%,企業如果主要依靠自身積累和內部融資的話,只會極大的制約企業的發展和做強做大。

三、中小企業融資難的原因分析

(一)自身的主觀限制

1.中小企業經營運作不規范,經營風險大。我國的中小企業主要是通過家族企業或是在計劃經濟背景下通過改制、改組和改造發展起來的,存在著家族意識盛行,內部組織關系不穩定,企業治理結構不健全,勞動生產率底,企業內部管理不規范,缺乏有效的激勵和約束機制等一系列問題,并且未能良好地建立起自我積累,自我約束和自我發展的機制,缺乏長期的發展戰略,企業經營隨意性太強,當市場發生變化時抗風險能力極差,另外,持續發展時間相對較短,被市場淘汰的概率太大,這些都增大了銀行的信貸風險。因此造成銀行出于風險方面的考慮而不愿對中小企業提供貸款。

2.財務管理混亂,企業信息不透明。由于中小企業經營規模相對較小,組織結構變動快,企業的經營管理層相對素質較低,缺乏必要的財務管理素養,由此導致其內部財務制度,財務管理不夠規范和穩定。有些中小企業財務報表不實,為了逃避稅收和應付檢查,往往設置幾本賬,造成會計信息嚴重失真,企業信息不透明。中小企業財務管理制度的不健全,賬簿報表的不完善,經營狀況的不透明,導致金融機構無法對其進行科學準確的資信調查,難以審核和確定是否給予信貸支持,就算可以得到需要的信息,也要付出過高的成本,影響金融機構作出正確的選擇,這就增大了中小企業的融資難度。

3.企業誠信度不足。目前我國企業缺乏誠信已是一個大問題,也是中小企業融資困難的主要原因。許多中小企業自身信用不足,假冒偽劣產品屢禁不止,三角債現象嚴重,企業以破產、改制為名逃避銀行債務之事時有發生。按照中國人民銀行和國家工商局的統計,每年我國因為逃避銀行債務造成的損失達1800億之多,由于合同詐欺的損失達55億元,制假售假等損失至少2000億元,三角債和現款交易增加的費用約2000億元。這些行為不僅損害了企業的形象,也給企業的融資帶來困難。

(二)社會的客觀限制

1.國有金融機構體制性歧視。目前我國金融體系中國有金融機構仍占據支配地位,所實行的金融政策主要還是依據所有制類型,規模的大小和行業特征制定的。長期以來國有金融機構的服務對象都是以大型國有企業為主,隨著中小企業的崛起,這種情況有所改善,但是國有金融機構在選擇貸款對象上仍然存在著體制性的歧視,銀行對中小企業發放貸款并不是一視同仁,大部分貸款都流向了大企業,對中小企業貸款卡的非常嚴格。中小企業向銀行申請貸款往往由于手續繁瑣,時間拖的太長,而錯過商機。

2.缺乏專門為中小企業服務的中小金融機構。在我國金融行業中,決定其發展的是根本問題就是信息,而中小金融機構在地域性方面比大銀行占有優勢,可以充分利用地方的信息儲量去了解中小企業的經營狀況,信用水平等情況,容易突破由于企業信息不透明和不對稱的限制而作出的正確的判斷,從而有效的避免金融交易的風險。但是由于我國金融體系僵硬,一般缺少面向中小企業的業務。

3.擔保體系不健全。在我國抵押貸款是銀行普遍采用的一種貸款方式,由于中小企業規模較小,其固定資產價值較低,抵御市場風險的能力較弱,特別是流動資產和無形資產所占比重較大的企業,所能提供的抵押物很少,因此很難找到合適的擔保公司。并且現行的法律規定對企業貸款擔保抵押的要求條款較多, 手續繁瑣,費用高,擔保機構的風險補償機制的缺位,為了減少風險,制定的擔保條件很嚴格(比如要求被擔保企業提供有形資產或企業負責人承擔擔保的無限責任等條件作為反擔保措施),企業一般很難達到,也加大了企業的融資成本,從而使中小企業對擔保機構望而卻步。一些企業因此放棄了銀行貸款,轉向了靈活快捷的民間借貸。

四、多方位完善金融環境,支持中小企業發展

(一)積極發展中小金融機構

在我國目前的金融體系中,中小金融機構在對中小企業提供貸款進行企業信息評估時比大銀行具有優勢。因為大銀行組織結構龐大,網絡布置廣,專業人才多,在對信息透明度較高的大型企業發放貸款上具有優勢,雖然中小金融機構在搜集處理公開信息上不如大銀行,但是它具有地域性和區域性的特征,并和中小企業有密切關系,對地方中小企業的經營狀況了解的比較具體,在搜集信息不透明企業的相關資料時確具有絕對優勢,有助于解決存在于中小企業和金融機構的信息不對稱問題。

另外我國有相當一部分民間資金游離于現行的銀行體系之外,造成社會上的地下錢莊屢禁不止,一部分中小企業在從銀行貸不到款的情況下轉而向地下錢莊籌集資金,往往這種資金的貸款利率很高,給企業融資造成很大壓力,也為社會帶來許多不穩定因素。而中小金融機構的發展,一方面能廣泛吸收民間資金,為中小企業提供遠低于民間借貸,穩定性又高的金融支持,另一方面也為私人資金找到了回報率較高于銀行的投資渠道,更可以起到規范民間貸款的作用,遏制民間高利貸的發展。

(二)健全中小企業信用擔保體系

1.完善金融機構和擔保機構的風險分擔機制。企業向銀行貸款,擔保機構為企業提供擔保,這樣相對的降低了銀行的信貸成本,提高了信貸的安全性,擔保機構也通過這種服務實現了自己的價值,因此銀行應與擔保機構共擔風險,共享利益,而不應將風險讓擔保企業獨自承擔,來躲避信貸風險。完善風險擔保機制才能更好使銀行和擔保機構更好的對中小企業融資提供支持。

2.采用多種方式擴大擔保機構的資金來源。目前我國的擔保機構主要是政府出資,資金擔保比較缺乏,無法滿足大量中小企業的貸款擔保需要。因此建立中小企業信用擔保機構不僅需要政府出資,也可以廣泛的吸納中小企業,金融機構和社會捐助的加入,這樣可以在中小企業之間進行信用監督,擔保機構和金融機構能夠加強協作,互相監督維護雙方利益,增強擔保能力,更好的為中小企業融資服務。

(三)增強現有金融機構對中小企業的支持

1.改變觀念,消除歧視。銀行貸款的基本要求是安全性、流動性和贏利性。無論是大型企業還是中小型企業,無論是國營企業還是民營企業,只要符合貸款的基本要求,有發展潛力,都應當投放貸款。平等對待中小企業。銀行決定貸款發放給誰,決不能按企業究竟是什么性質,而關鍵是自身的分析判斷和決策能力。

2.放寬抵押貸款率,擴大貸款利率幅度。由于企業可供抵押的資產總量和銀行的資產總量差距太大,為了加強對中小企業的融資支持,銀行應改變對中小企業的貸款約束條件,適當的放寬抵押貸款率。對不同的企業應根據企業的資信和經營等情況,評價其信用和無形資產采取不同的彈性系數以擴大貸款率。擴大對中小企業的貸款利率浮動幅度,對貸款較高的企業銀行應實行壞賬沖銷,補貼資金等措施來加強企業抵御風險的能力。