從財務報表附注視角分析公司經營業績

摘要：本文分析了目前公司報表附注經營業績存在問題的成因，并將資本市場理論應用于附注信息披露實務。通過本文的研究可以進一步提升公司、監管機構和投資者對于報表附注披露的重視程度，使未來的財務報表附注披露更加規范，以使公司可以更好地運用報表附注披露提升企業價值。

關鍵詞：財務報表附注；成因；建議

會計報表在經濟發展中顯示出越來越重要的作用，已成為國際通用的商業語言。而作為會計報表重要補充的財務報表附注，由于其存在一些不可替代的優勢與作用而越來越受到人們的關注。財務報表附注信息披露能夠彌補現行財務報表信息披露的不足，進一步滿足信息使用者的需要。

一、我國企業財務報表附注存在問題的成因分析

1 缺乏完善企業準則和制度制定

政出多門準則和制度的制定細節不夠完善《企業會計制度》和《企業會計準則》由財政部制定，《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則》和《公開發行證券的公司信息披露編報規則》由證監會制定，制度與制度之間缺乏協調，往往會出現一些不一致或相互重復的規定，從而增加了企業的執行成本。此外，一些制度的制定雖然引進了國外征求意見的形式，但是征求意見的時間較短。可見，我國準則和制度的制定在一些關鍵的細節方面還有待進一步完善。

2 缺乏完善監督契約和經理人市場

完善的監督契約和經理人市場尚未形成在對報表附注進行“適度管制”(吳聯生，2001)的情況下，對企業管理當局信息披露的監督主要來自兩方面：(1)政府及相關部門對管理當局履行“最低要求”披露的監督；(2)投資者、債權人及其他利益相關者對管理當局滿足他們各自需要的自愿披露的監督。首先，從政府監督來看，證監會雖然對上市公司披露的信息進行了審核，除非管理當局披露了嚴重的虛假信息，對于一般的信息披露不充分、不清晰或不規范，證監會通常只會給予公開譴責或批評的處罰，但由于我國還未形成完善的經理人市場，這些處罰對管理當局來說無關痛癢。其次，從投資者監督來看，大股東對管理當局的影響較大，倘若管理當局未能披露其所需信息，可能會被撤換，這同樣需要一個較為完善的經理人市場；而小股東由于其弱勢地位，倘若信息需求得不到滿足，最多只能“以腳投票”。最后，從債權人及其他利益相關者的監督來看，他們的信息需求若得不到滿足，也只能和小股東一樣“以腳投票”。

綜上所述，由于缺乏完善的監督契約和經理人市場，管理當局在遵循準則和制度的披露要求以及自愿披露信息時動力不足。

二、從財務報表附注視角分析經營業績的建議

1 完善企業治理結構

企業治理結構是現代企業制度的核心，也是所有上市公司所必須具備的架構。一個完善的企業治理結構能夠保證真實、準確、完整、及時地披露與企業有關的全部重大問題，包括企業治理結構狀況、經營狀況、所有權狀況、財務會計狀況等信息。由于附注信息的供給者與各種投資者之間存在不對稱信息，供給者控制了附注信息的生成和披露。因此，必須從企業的治理結構出發，強化對經營者的激勵機制和監管機制，提高獨立董事的地位和作用，減少逆向選擇和道德風險的出現。

(1)完善董事會制衡和決策機制。首先要規范獨立董事的選聘機制，保證獨立性關鍵在于獨立董事的選聘機制。如果我們希望獨立董事能夠真正維護投資者的權益，就必須構建由投資者選聘獨立董事的機制。規范獨立董事的權利和責任，賦予獨立董事獨立的權責，有利于提高其獨立性，因此從法律層面上需要對《公司法》等相關法規進行修改，明確獨立董事的權利和責任，使獨立董事在運作過程中有法可依。其次要建立獨立董事的激勵機制。

目前我國獨立董事的績效評價機制尚未建立，這也是獨立董事未能發揮作用的一個原因。獨立董事激勵機制可以從獨立董事聲譽機制這一種自律的道德約束角度來考慮。一旦獨立董事在上市公司表現出應有的獨立和客觀，便可以在無形中提升他們的聲譽，并拓寬了他們的未來市場。

(2)加強和改進監事會的工作。逐步完善監事會的組織機構。控股股東不得對股東大會的監事選舉決議再履行任何批準手續，以加強監事會在人事方面的獨立性。監事會的工作人員由監事會自主聘任，嚴格遵守董事會成員以及經理不得擔任監事會監事的規定，應促使上市公司股東大會選擇有知識有能力會理財的專業人士為監事。強化對監事會運作的監管。監事的評價應采取自我評價與相互評價相結合的方式進行，監事會應該向股東大會報告監事履行職責的情況、績效評價結果及研究對包括監事在內的上市公司高管人員進行資格認定的辦法，如果監事發生違規行為，將受到相應的行政處罰。

2 提高報告靈活性

財務報表主表以表格形式定量反映固定的信息，這也是其局限性之一。附注披露相對就靈活得多，最為明顯且與主表差異最大的就是定量與定性披露相結合。由于財務會計在確認計量上有嚴格的標準，使得一些對使用者決策十分有關的事項不能進入表內，忽視它們的存在，勢必影響到使用者作出正確的決策。

上市公司應對諸如衍生金融工具、自創商譽、人力資源等信息在表外適當加以披露，以便能完整地反映公司生產經營的全貌。同時表外附注披露的信息應采用定量與定性信息的結合，從而能從量和質兩個角度對上市公司經濟事項完整地進行反映，才能滿足信息使用者的決策需求。另外，上市公司應改進報告方式，以便對信息進行進一步加工，這一點是針對附注披露的方式而言的，即要進行有效披露。我們知道，信息使用者是多種多樣的，由于其背景知識、風險偏好以及決策的不同，而對信息的具體需求也是不一致的，附注信息不可能完全滿足每個使用者的各種決策具體需要，提供的只是一種通用目的的信息，只能滿足各種使用者的共同信息需求。

使用者在決策時，往往需要對已有的附注信息進行再加工，形成滿足自身特定目的的信息。所以，在附注信息的披露過程中，應該考慮到將各種要披露的信息以適當的形式有效地組織起來，便于使用者的再加工。只有企業的產品符合標準時，才允許流向市場，同時企業內部的質檢系統也應加強對產品的監督，使產品在流向市場之前能符合標準，提高企業的信譽度。該信息同樣應在報表附注中予以公告，供報表使用者參考。

3 加強重點項目的披露

(1)主要會計數據和業務數據方面。按新準則的規定，上市公司應披露本年度實現的利潤總額、凈利潤、扣除非流動資產處置損益、營業收入、營業成本、營業利潤、投資收益、經營活動產生的現金流量凈額、現金及現金等價物凈增減額等。公司在披露“手”除非流動資產處置損益”時，還應同時在附注中說明扣除的項目和涉及金額。此外還應提供截止報告期末公司前三年的主要會計數據和財務比率指標

(2)財務報表重要項目的披露方面。在附注披露重要會計項目方面，應體現重要性原則。對重要項目數字變動會引起會計報表相關數據的較大變動的情況，要在附注中詳細地進行說明。如在披露應收賬款時，上市公司應采用賬齡分析法來核算應收賬款的壞賬損失，同時，應增加披露應收賬款前五名的公司具體名稱、欠款原因以及主營業務范圍，這樣企業就可以據此制定不同的收賬政策，保護投資者資產的安全。又如對存貨信息的附注披露，應增加披露各類存貨的庫齡信息。一般來講，存貨的庫齡(即指某類存貨從入庫日到報告日的時間期限)越短，說明企業的存貨周轉速度越快，流動性越強，那么企業的運營狀況良好，產品暢銷。通過披露的各類存貨庫齡信息，外部信息使用者可以判斷存貨的周轉速度，從而預測企業的運營狀況和盈利前景。此外，存貨中庫存商品的物理質量、時效狀況(如產品保質期的長短、技術更新速度)等都對企業未來的收入情況產生重要影響，因此，建議附注中增加披露產品質量抽樣檢驗單、各批產品生產及到期日期或其他決定產品時效狀況的指標情況。

(3)重大事項的披露方面。財務報表附注應披露發生在報告期內的涉及公司的重大訴訟、仲裁事項，陳述該事項基本情況，涉及金額。尚未結案的重大訴訟、仲裁事項，應陳述其進展情況及影響，已經結案的，說明其執行情況。公司應披露報告期內收購及出售資產的簡要情況及進程，說明上述事項對公司業務連續性、經營者穩定性的影響，所涉及的金額及其占利潤總額的比例和對公司財務狀況和經營成果的影響。同時，公司應披露重大合同、擔保事項及其履行情況，并詳細披露有關合同的主要內容，如有關資產的情況，涉及的金額和期限、收益及其確定依據，同時披露該收益對上市公司的影響。重大擔保應說明擔保金額、對象、類型、決策程序等。對于未到期擔保合同，如有跡象表明有可能承擔連帶清償責任，應明確說明。最后，公司董事會如在報告期內有受中國證監會稽查、行政處罰、通報批評、交易所公開譴責等情形，應當說明接受稽查及處罰的原因和處罰結論。

三、結論

研究表明，具體完整的財務報表附注是使用者的重要指針，但我國上市公司財務報表附注披露存在信息真實性受到質疑，相關性不足，以及不規范的格式、含糊的內容使可理解性、可比性降低等問題，使投資者摸不著頭緒，茫然不知所措。隨著企業經濟業務的不斷復雜化，財務報表附注在財務報告體系中的地位將日益突出、作用日益顯著，為滿足使用者日益增長的決策需求，財務報表附注信息披露也有待于進一步改進、完善，更好地發揮應有的作用。